外资行去年减持中资行H股套现1555亿港元

　　■本报见习记者 宋振怡

　　由于国际经济形势的影响，尤其是欧债危机的不断恶化，使得去年不管是对于减持的外资投资者，还是被减持的中资银行都是繁忙的一年。据《证券日报(微博)》记者统计，外资行在去年减持中资行H股的行为中，套现约1554.98亿港元。多家银行被减持，中行被减持1次，工行2次，建行3次，农行3次，招行1次。在各中资银行的战略投资者中美银、高盛、淡马锡的减持动作最大。

　　美国银行套现

　　超总套现额7成

　　美国银行于2011年8月以每股4.94港元的价格，减持建行约131亿股，套现约647亿港币，11月通过私人交易的形式出售约104亿中国建设银行(微博)H股，每股配售价4.95港元，套现约514.8亿港元。约占2011年外资减持套现总数的74%。此次减持后，美国银行持有建设银行的股份数将由5%下降至1%。

　　而对于美国银行减持套现一事，时任建设银行董事长的郭树清曾表示，美银投资建行是一种商业投资，从开始投资到现在6年多，回报率很不错。现在美银遇到了问题，需要资金补充资本，他本人持“理解和遗憾的态度”。同时他还表示建行发展的势头良好并且不可阻挡。对于减持一事建行新闻发言人也声明，美国银行承诺将长期作为建设银行的重要股东，未来双方的战略合作地位不会改变。双方已商定，在第一期七年合作期结束后，继续开展新的五年战略合作计划。

　　淡马锡

　　套现282亿港元

　　淡马锡在05年与中行签订了锁定期为3年的战略投资与合作协议。淡马锡在两年后即2011年7月减持51.9亿股中行H股，交易价格为3.63港元每股，较交易日前一日收盘价折价6%，套现188亿港元；减持15亿股建行H股，交易价格为6.26港元每股，折价3.4%，套现94亿港元。至此淡马锡在2011年减持中资行共套现约282亿港元。就淡马锡套现一事，当时的中国银行行长李礼辉曾表示，这是淡马锡自身投资结构调整的需要，未来淡马锡应该不会再继续减持，但还是要视其发展情况而定。同时当时的建设银行董事长郭树清就此事回应，淡马锡只是出售了一部分建行股份，可能是出于持股组合或者现金平衡的考虑，并不会影响建行与淡马锡的关系。建行并不认为淡马锡减持是处于对中国银行业风险的考虑及前景的担忧。套现后，淡马锡中国区新任总裁丁玮就明确表示，中国仍是淡马锡最大的投资目的地，十分看好中国经济和中国银行业的长期增长前景，对于其即将可以解禁的农行股票，淡马锡暂时不会减持。

　　摩根大通

　　频繁减持中资行H股

　　若说美国银行是2011年套现金额最大的外资投资者，那么摩根大通就是套现次数最频繁的投资机构。摩根大通于2011年1月减持工商银行约1.25亿股，套现约7.52亿港元；于2011年4月再次减持招行约0.32亿股，套现约6.63亿港元；同年10月摩根大通减持农业银行5041万股，套现约1.4亿港元；农行于11月18日，遭摩根大通入市沽售4208.13万股 H 股，每股平均价4.22港元，套现1.776亿港元。虽然摩根大通频繁减持，但在其2011年中旬的一份报告中指出，对于穆迪因担心地方债务平台而表示中国银行体系的信用展望可能会转为负面，摩根大通提出“强烈反对”，同时认为中国银行业并没有系统性风险，随着CPI趋势性回落以及去年上半年银行亮丽中期业绩的公布，三季度后半段或四季度早期，中资银行股将有20%~30%的上涨。

　　外资行

　　仍看好中资行发展

　　在摩根大通等外资金融投资机构纷纷减持套现的风潮中，其他金融机构不甘示弱，也纷纷减持套现。德意志银行于2011年10月减持农业银行2.81亿股，套现约8.36亿港元，减持后，德银所持农业银行股份比例由5.22%下降至4.3%；高盛于11月减持工商银行17.5亿股，套现约85.5亿港元，这已经是高盛从09年开始对工行进行的第三次减持，套现金额总计约380亿港元。对此工行行长杨凯生对媒体回应称，为应对全球金融危机，高盛对资产做出调整，工行表示理解和尊重，高盛也向工行表示，工行的投资价值依然存在。

　　而现如今一部分的银行年报已经出炉，从已有的年报中我们可以看出2011年银行业绩相当不错，如建行资产总额突破12万亿元，达122818.34亿元，较上年末增长13.61%；全年实现净利润1694.39亿元，较上年增长25.48%。这也证明外资战略投资者频繁大额的减持套现，并未对我国银行业的发展造成重大影响，分析人士认为，外资银行的减持属于正常的市场行为，并不代表他们否定中资银行的投资价值。包括美银、高盛在内的战略投资者也多次表示，看好中资银行的发展前景，仍然愿意与其维持良好的合作关系。

　　■记者手记

　　出现2011年的减持风潮究其原因，首先应是欧美银行的发展受到欧债危机的影响，致使当前欧美银行业多项业务大幅缩减，盈利能力备受质疑。其中，高盛发布的三季报显示，高盛出现3.93亿美元的季报亏损。其次，随着首批全球系统性重要银行名单公布，多家中资银行的外资股东入选，这些银行将面临巴塞尔协议附加额外资本的要求，一级核心资本充足率将达到8%-9.5%，致使外资银行迫切需要补充资金，这也就导致了外资银行可能通过减持套现达到目的。虽然外资减持对中资银行股影响有限，但我们也应该继续加强各项业务持续发展，提高经营管理水平、服务创新能力、赢利能力及市场竞争力，不断改善资产质量。