银行业：企业自身造血功能恢复及提升才是核心

　　规模余额：民间借贷的规模余额需要区分传统民间借贷与新型的以融资性金融中介机构（类似于影子银行）为核心的民间借贷规模余额。根据监管机构检测数据的来源分析，我们估计新型的以融资性金融中介机构为核心的民间借贷规模余额为3-4万亿之间。通过与从事民间借贷的相关人士的沟通，我们估计整体民间借贷规模余额在7-10万亿之间，即新型的民间借贷占整体民间借贷的比重约为40%左右。

　　传统民间借贷相比较与新型的民间借贷，利率相对更低，一般在15-20%之间；信息更为透明，资金使用者与资金提供者直接协商，一般存在于朋友，亲戚及各类圈子之间；地域特征更为明确，例如温州本地，深圳华强北电子行业潮州商人等。新型的民间借贷则体现出利率更高，一般都在30-50%，甚至出现年化180%的情况；地域方面则突破了传统的乡、镇的概念，例如流向鄂尔多斯的外地资金；由于资金的最终使用者与资金提供者之间没有直接联系，因而其信息也就更不透明。我们认为目前出现风险的主要是新型的民间借贷。

　　民间借贷的资金用途上体现出明显的短期化特征，期限越短，利率越高。

　　无论是为维持日常生产经营，如小企业主向亲戚朋友的借贷，还是投向具体的房地产、矿产项目等的借贷，民间借贷资金均体现出明显的短期化特征，即最长不超过一年。如果是通过融资性中介机构安排的民间借贷，短期化特征更为明显，多为搭桥性质；因为从成本角度，年化30-50%，甚至超过100%的利率是任何人都难以承受的。

　　民间借贷资金来源：传统的民间借贷资金多来源于居民的自有财富和企业留存的收益，因为这类资金虽然有逐利的性质，但也同时具备互助的性质。新型的民间借贷资金则完全以逐利为目的，其资金来源体现出更多样化的特征：既包括这类金融机构出资人提供的资本金，还包括这类机构面向社会的融资；还包括从银行体系流出的资金。根据监管机构的分析报告，新型民间借贷，银行信贷资金占比约为10%左右。从我们的草根调研情况分析，我们认为实际占比可能更高一些。