银行业首份三季报忧喜参半 上市银行净息差见顶

　　卢先兵

　　10月25日，深发展(000001.SZ)领衔上市银行率先披露的三季报显示，前三季单体净利润71.19亿元，同比增速51%，平安银行进表后总净利润76.87亿元，增速63%。

　　实体经济利润的普遍下滑似乎无碍银行业的高速增长。多家券商对16家上市银行净利润增速的一致预测是30%左右，农行、深发展、民生、华夏、中信等增速高于平均。

　　不过，受压于宏观环境，银行业利润增速在放缓，资产质量问题也在逐步暴露。以深发展而言，前三季度其关注类贷款新增1000亿元左右，汽车零售贷款和其他类零售贷款不良率有所上升。

　　“贷款质量拐点已现，未来不良率将逐步上升并逐步走向正常化。”国金证券认为。

　　净息差见顶

　　深发展三季报显示，1-9月，由于生息资产规模的增长和净息差较上年同期提高9个基点至2.58%，该行累计实现净利息收入同比增38%至158.1亿元，手续费及佣金净收入同比增71%达19.6亿元。

　　不过，从第三季度看，该行利润增速有下降趋势。第三季度，深发展实现净利润23.88亿元，同比增长41%，但环比只微增2.5%。

　　上半年，16家上市银行实现净利4610.9亿元，同比增长34.27%。但国金证券报告认为，前三季度上市银行利润增速将回落至31.5%，实现净利润6967亿元，其中三季度单季实现净利润2315亿元，环比负增长1.9%。

　　深发展管理层表示，该行第三季度存贷差虽进一步上升，但净利差和净息差均较中期有所下降，是同业业务规模上升和利差下降所致。

　　这代表了行业趋势。瑞银证券预测，三季度上市银行净息差将只是环比小幅提升2个基点，大不如前。

　　中金公司认为，银行业景气周期已过，息差已经见顶。其分析称，二季度末，银行新发放贷款的利率上浮占比已高达61%，已处于历史最高水平。其预计净息差将见顶回落，因实际贷款利率上升必须要考虑实体经济，尤其是中小企业的承受能力。并且，未来存款定期化仍将继续，同时存款重定价滞后于贷款，将导致净息差承压。

　　资产质量上行拐点？

　　宏观经济下行，将使得银行业的不良资产逐步暴露。

　　观察深发展三季报，其不良贷款和不良贷款率均较年初实现双降，不良贷款余额21亿元，较年初减少2.66亿元；不良贷款率0.46%，较年初下降0.12个百分点。

　　不过，从细项看，其关注类贷款上升较多。截至9月末，深发展关注类贷款余额24.94亿元，占比0.54%，而去年末，其关注类余额为13.39亿元，占比0.33%意即前三季该行就新增关注类贷款11.55亿元，相比年初增幅86%。

　　“原来的基数低，占整体资产比例微小，资产质量整体是稳定的。”深发展相关人士对记者表示。

　　瑞银证券认为，不良贷款余额和比率在三季度依然维持双降的趋势不变，但部分银行关注类贷款的余额或不良贷款余额将出现小幅上升，这部分上升主要来源于小企业贷款和个别大额贷款。其预计，经济减速下房地产及相关行业贷款在四季度或明年一季度可能暴露出部分资产质量问题。

　　汽车行业的不景气对汽车零售贷款也带来影响。9月末，深发展的汽车贷款余额119.56亿元，不良贷款率0.21%，去年末该项余额106.67亿元，不良率0.13%。前9月新增12.89亿元不良。其他类零售贷款不良率也微幅上升6个基点。

　　“银行贷款质量拐点已现，未来不良率将逐步上升并逐步走向正常化。”国金证券报告如此称。

　　中金公司认为，除了表内贷款风险，如融资平台贷款、房地产相关贷款、中小企业贷款之外，表内非贷款(包括同业资产和投资)以及表外资产(包括承兑汇票、部分委托贷款、银信合作类信托贷款)的潜在风险也在上升。其测算，银行业不良贷款基准情形下上升约2800亿，悲观情形下上升1.15万亿。