专用设备行业：航天产业仍然具有后续推动因素

　　投资要点：

　　天宫一号和神舟八号飞船相继发射成功

　　和神舟八号成功进行了首次对接，但并没有掀起很大的行情，主要原因航天股的估值相对较高，其对产业的带动和辐射时效相对较远。

　　航天产业仍然是值得关注的产业

　　一号和神舟八号飞船仍将(可能在14日)进行一次在光照区的对接，然后神舟八号返回地球；2012年还将有神舟九号、神舟十号的发射任务，很可能在神舟十号实现载人对接，另外天宫二号、三号将在2015年前升空，可以说后续题材仍然丰富。预计未来将5-10年天宫系列和神舟系列将进入密集发射期。据测算航天领域每投入1元钱，将会产生7元至12元的回报，其辐射领域包括电视、通讯、遥感、农业、运输等。虽然这些辐射效应时间可能较为漫长，而且也并不全集中在航天概念股中，但是后续多次的发射仍将对航天股带来持续的刺激作用。

　　资产重组仍是航空、航天股的重要题材

　　已经发布公告，由于未得到上级主管部门的批复，公司资产注入计划终止，加上2010年洪都航空的重组澄清公告，航空股的重组题材受到打击。由于航空、航天背靠的集团资产仍然丰富，后续想象空间依然很大，因此重组仍然是航空股的首要题材。

　　航空发动机仍然需求很大

　　J10列装，J11逐渐国产化，对太行等高性能国产涡扇发动机的需求量必然大增，与之相关的太行发动机零部件生产业务将会有稳步的提高。本次航空动力虽然资产注入终止，但是由于原重组计划只增厚业绩约20%，而经过前次下跌，基本已经消化完毕，因此航空动力仍然值得投资。

　　维持行业“看好”评级

　　室的系列发射、航母建设及低空领域开放是行业的催化剂，提请关注相关的中国卫星、航天动力、航天机电、航空动力、哈飞股份等。

　　风险提示：航空、航天普遍估值较高。