十二五规划成催化剂 水利板块或卷土重来

　　江怡曼

　　去年A股市场上热门投资主题之一的水利板块，近日再传政策佳音。

　　水利部部长陈雷在近日召开的2012年全国水利规划工作会议上透露，水利发展“十二五”规划将于近期发布。

　　分析人士表示，水利行业的利好政策有望陆续出台，从政策扶持与国家建设的角度来看，水利板块所体现的行业前景与潜力较大，相关概念股随时可能卷土重来。

　　“总体来看，今年的水利建设将延续去年的高投入，并会有一个推进的过程。不过由于去年已经有过很好的表现，水利板块像去年一样继续成为一个大的投资主题的概率并不高。但是，随着政策和订单等利好消息的公布，其中还是会有不少结构性机会的。”国金证券财富管理中心分析师李晓光日前接受第一财经日报《财商》记者采访时表示。

　　“规划”提升行业景气度

　　近期，包括中国水电(601669.SH)、安徽水利(600502.SH)、大禹节水(300021.SZ)等水利板块概念股均有活跃的表现，而这显然和陈雷的一番讲话有关。

　　2月9日，陈雷在全国水利规划工作会议上发表讲话，全面总结了2011年水利规划计划工作。

　　他提出，要科学谋划2012年及今后一段时期内水利规划计划工作思路和重点，奋力推进水利科学发展、跨越式发展。

　　根据讲话内容，《水利发展的“十二五”规划》已报送国务院审批，七大流域综合规划进入协调报批阶段，完成了一批水利建设专项规划。此外，“十二五”期间，水利建设估计总投资1.8万亿元，未来10年的水利总投资约4万亿元。

　　“从官方的表态来看，水利方面建设在今年将会进一步推进，从而带动整个行业景气度的提升。”李晓光说。

　　公开资料显示，2011年水利建设开局良好。其中，水利建设投资大幅增加，中央水利投资规模首次突破千亿元，达到1141亿元，较上年增加15.9%；地方水利投资规模首次突破2000亿元，达到2311亿元。

　　此外，在2011年里，各项水利投资政策相继出台。比如延长了水利建设基金征收期限，13个省份出台了实施细则；计提了土地出让收益10%用于农田水利建设资金，17个省、自治区、直辖市实行了省级统筹；24个省、自治区、直辖市组建了省级水利投融资平台。

　　能否复制去年行情？

　　记者了解到，去年水利板块的表现之所以强劲，和去年中央“一号文件”聚焦水利板块有着莫大的关系。而今年的“一号文件”则聚焦在了农业科技方面。那么，今年水利板块能否复制去年的行情？

　　“去年水利板块可以说是全年的几大投资主题之一。而经过去年的表现之后，今年这一板块继续走热的概率还是比较小的，不过既然水利投资还在继续，其中必定蕴藏不少结构性的机会。”李晓光表示。

　　国泰君安分析师韩其成则表示：“水利股在今年仍有主题性投资机会。”他认为，水利建设关系农业关系民生，政府对水利支持确定，在信贷、土地出让金计提政策落实方面给予资金支持，对冲经济下滑风险。此外，大型水利水电项目开工增多，带来上市公司订单预期，保证业绩增长。

　　资料显示，尽管今年的“一号文件”并非聚焦水利建设，但还是强调了加强农田水利建设，加快推进水源工程建设等内容。其中就不乏如“坚持不懈地加强农田水利建设”、“继续增加中央财政小型农田水利设施建设补助专项资金”、“加快推进土地出让收益用于农田水利建设资金的中央和省级统筹”等内容。

　　根据规划，“十二五”期间水利建设1.8万亿投资中，中央投资8000亿、地方投资1万亿元。地方资金来源主要包括水利建设资金、土地出让收益等。此外，讲话还鼓励地方政府积极搭建水利投融资平台，争取扩大银行贷款贴息范围和规模，积极落实财政贴息，创新水利项目贷款模式，积极争取地方债权用于水利建设。

　　“如果说，去年水利板块出现的是行业整体性投资机会的话，那么随着水利建设的进一步推进，将会出现一些具体的订单，以及具体的受益公司，从而出现较为明显的投资目标。”李晓光表示。

　　三路径入手把握投资机会

　　“作为去年A股市场热门板块之一，水利股已经沉寂了相当长的一段时间，相关概念股可能随时卷土重来，而水利发展‘十二五’规划的发布很可能就是催化剂之一。”某券商分析师认为。

　　他认为，目前水利板块的估值水平一般，而考虑到行业未来的成长空间，这样的估值水平还有进一步提高的可能性。

　　“今后水利板块的催化因素主要有两点，一个是‘十二五’规划，还有就是个别上市公司订单的兑现。”李晓光表示。

　　目前来看，A股中从事水利业务的相关上市公司数量并不算多。国信证券分析师邱波认为，预计未来，在政策的支持之下，水利行业的景气度将会继续提升。主要有三类公司有望受益，第一类为水利工程承包公司以及当地建材生产企业，第二类为水利管材、水电电机等设备制造业务以及节水设备制造商，第三类则是水电运营商。

　　天相投顾分析师车玺也认为，与“十一五”期间完成的成就相比，“十二五”期间我国新增了灌区的节水改造、节水灌溉及山丘小型水利建设，预计“节水”将成为未来我国农村水利建设的重点。随着对水资源利用效率的提高，节水灌溉、管材、泵业等相关公司将会受益。

　　投资者不妨从这几条路径出发来寻觅投资机会。和水利工程承包以及建材相关的公司主要有中国水电、葛洲坝(600068.SH)、安徽水利等。

　　在水利管材、水电电机等设备制造商方面，主要有青龙管业(002457.SZ)、国统股份(002205.SZ)、浙富股份(002266.SZ)；至于节水设备商方面，投资者不妨关注利欧股份(002131.SZ)、大禹节水。

　　水电运营商，主要包括钱江水利(600283.SH)、三峡水利(600116.SH)以及川投能源(600674.SH)，投资者也可适当关注。