制造行业：4月包装印刷下游增速趋缓

　　本周轻工板块跑输大盘：本周轻工板块整体下跌1.51%，同期沪深300指数下跌0.03%，跑输大盘1.41个百分点。其中表现较好的是家具板块，周涨幅为0.57%，而文娱用品板块表现较差，周跌幅为2.97%。

　　4月包装印刷下游整体增速趋缓：4月，包装上游原料价格走弱，下游需求增速不一，家电、IT电子产量增速趋缓，药品产量增长38%，创历史新高；印刷行业单色印刷品产量增长9.3%，多色印刷品产量下降7.7%，卷烟产量累计同比增长4.1%，下降1个百分点。

　　看好产业链偏下游，在细分领域具有绝对优势的龙头企业：（1）行业出现新变化，业务拓展能力较强的开拓型企业，推荐公司恒丰纸业、鸿博股份；（2）受益于下游持续、快速、稳定增长的需求型企业，推荐公司永新股份、通产丽星；（3）具有品牌和渠道优势的消费型企业，推荐公司星辉车模、美克股份。

　　风险提示：（1）原材料价格波动；（2）下游需求放缓