申银万国：2500整理后有望继续反弹

　　盘中特征：

　　周三沪深股指先盘后涨，成交放大，题材股、超跌股纷纷趋于活跃。上证指数收盘2512.96点，涨2.66%，成交881.9亿元；深成指收盘10991.85点，涨2.93%，成交716.8亿元。申万23个一级行业指数全线上涨，涨幅超过3%的有采掘、建筑建材、机械设备、有色金属、交运设备和信息设备等，涨幅最小的食品饮料也有1.94%的升幅。前期超跌的核电和高铁板块强劲反弹。终盘两市2272只上涨，54只平盘，18只下跌，其中23只涨停，无跌停。日K线为上涨大阳线，大盘超跌反弹。

　　后市研判：

　　短期大盘阶段性反弹，上证指数可能在2500点附近整理后有望再度反弹。

　　一石激起千层浪。江苏神通一举涨停，拉开了核电板块反弹的序幕。中国一重、二重重装、上海电气、东方电气等陆续上涨，超跌的高铁板块也不甘示弱，时代新材、晋亿实业陆陆续续跟风上涨。建材、低碳、新材料等题材股你追我赶。本轮自2826点的向下阴跌其原因是由于通胀居高不下、供求矛盾、投资者信心匮乏、外围市场动荡不定等多重因素造成，其中较直接的原因是7月下旬的动车追尾事件导致曾经是热点的高铁板块骤然降温，有的股价跌幅惊人，一有风吹草动，反弹也直截了当。周三有关媒体报道新建核电项目审批或明年初重启，这对超跌的核电板块起着刺激作用。后市大盘反弹情形在一定程度上受超跌板块的影响。

　　2426点，跌破了2439这个8月9日的低点，创出了此轮下跌的又一个新低。大底在何处尚难断定，我们在上周五的大势研判中提示，股指创新低可试探抢反弹，上证指数的短期参考位2430点左右，实际上跌至2426点。此外，成交额在低量运行，沪深两市甚至累计单日居然少于一千亿元，空方逐渐收敛为反弹提供了适当的条件，一旦出现催化剂，反弹一触及发。目前均线系统并沿有出现系统性上涨的信号，下降轨道上轨线依然起着反压作用，通胀预期没有明显下调的迹象，外围市场并没有真正企稳等等。周三强劲上涨，我们初步判断是反弹修复行情，中期弱势格局尚未根本转变。

　　此轮反弹我们估计阻力2626点左右，之前需要消化2535点。参考几个技术面的因素：首先，60日均线成为反弹的阻力位。此线于2011年4月27日失守后，只是7月中旬时有过短暂的接触，其余多数时光内此线成为较强的压力位，目前60日均线位于2637点左右，它每个交易日温和下移。其次，反弹的半分位。此波自2826点下跌，跌至2426点，刚好跌去400点，反弹半分位在2626点左右。2011年4月18日3067点跌至2610点，跌去400多点，反弹200余点，也接近反弹半分位，当然历史不会简单地重复。再次，2011年6月20日的低2610点破位后，反弹时这一带可能成为阻力带。当然，在此之前的20日均线(2535点)可能还得花些功夫消化。

　　操作策略：

　　适当参与超跌反弹，期望值不宜过高。

　　(主持人：魏道科A0230511040068)