国诚投资：反弹仍有延续 量能制约高度

　　国诚投资 曾海龙

　　【大势研判】

　　市场盘面因汇金增持消息所致的反弹仅仅坚持了三、四个交易日便复归跌势，显示底部构筑的复杂化。而且这一次在指数跌幅相对较小的情况下，个股的杀跌可谓惨不忍睹。那些试图以短线思维进场搏一把的资金势必在此次“围剿”中遭受重创。其实汇金增持无关“阴谋”，只是市场的解读过于理想化和简单化。作为产业资本的汇金增持旗下公司股权首先应理解为自主的市场行为，至少说明汇金认同旗下公司股价“合理”。在实体经济资金链频临断链的背景下，部分资金盲目的“举一反三”无疑将遭到空头的无情猎杀，而持续的破位下跌也必然逐步瓦解多头阵营，原先看多的资金不得不加入到多杀多的队列。由此所引发的恐慌情绪正是市场酝酿反弹的基础。短期而言，在银行股等企稳回升的影响下，指数下跌的空间相对有限，在结构性调整风险的加速释放过程中，短期报复性反弹也在酝酿之中。沪指2300点作为重要的心理支撑点位一旦击穿或将引发强烈的超跌反弹。周一盘面显示出一定的强势，但成交仍显一丝犹豫，短期反弹高度仍受局限。

　　随着前期这种做空能量的释放，市场有望在银行股等低估值板块企稳回升的带领下形成报复性反弹。技术上看反弹的阻力位在2365—2375点区域，2400点依旧是多空转势争夺的一个关键点。在受阻后是否会形成新一轮下跌，首先需要观察的是银行股的走势以及券商保险等蓝筹是否具备一定持续反弹动力。同时量能如果不能有效放大，操作上还需保持谨慎，切勿盲目追涨！

　　【宏观聚焦】

　　1、10月汇丰PMI创5个月新高 制造业四季度开局良好

　　汇丰银行24日公布的10月份中国制造业采购经理人指数(PMI)显示，由于生产成本趋稳，10月PMI从9月的49.9强势反弹至51.1，创近5个月来新高，也成功升至50的荣枯线之上。

　　【点评】汇丰银行中国首席经济师屈宏斌表示，10月份PMI初值重回增长景气区间，预示制造业四季度开局良好，这些数据再次确认中国经济并无“硬着陆”之忧。经济“失速”担忧的缓解，为A股企稳反弹造就了良好氛围。

　　2、逾八成省份猪肉价格下降 局部地区出现抛售

　　新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测显示，国庆节过后，国内猪肉价格整体呈现下降趋势，目前逾八成省(区、市)猪肉价格出现下降。据各地媒体报道，辽宁大连、山西大同、山东德州、浙江嘉兴等地的猪肉价格均有明显下跌。

　　【点评】中国生猪预警网首席顾问冯永辉等专家认为，预计后期猪肉价格仍有一定下行空间，但大幅下降的可能性不大，整体将维持相对高位运行。猪肉价格的下降，对CPI继续回落有重要影响，从而为A股企稳反弹营造良好的外部环境。

　　3、今年来A股市值缩水4万亿 243家IPO圈钱2300亿

　　今年以来，A股总市值已缩水4万多亿元，但IPO圈钱却仍超2300亿，几乎等于每天发一家新股。WIND统计数据表明，截至10月24日，今年以来首发公司数量达到了创纪录的243家，几乎是每个交易日就有一家IPO公司发行

　　【点评】在货币政策不放松的情况下，2011年资金面持续承压，在此情况下，IPO仍未放松，持续从A股抽血，导致A股失血严重，不断下挫。

　　4、稀土泡沫破裂价格暴跌 南北巨头全面停产保价

　　稀土行业颓势已经引发南北稀土停产潮。据悉，作为南方稀土主产区的龙头企业，赣州稀土矿业公司旗下所有矿山和冶炼分离企业都自20日开始全面停产。无独有偶，就在赣州稀土全面停产的前一天，主导我国北方90%轻稀土产量的包钢稀土((集团)高科技股份有限公司(以下简称“包钢稀土公司”)所属冶炼分离企业也开始停产

　　【点评】稀土南北巨头停产保价，对缓解稀土价格下跌趋势有积极影响，对相关稀土概念股股价企稳有重要作用。

　　5、甲醇期货28日挂牌交易

　　昨日，中国证监会发文，同意郑州商品交易所上市甲醇期货合约。据郑商所内部人士透露，甲醇将于10月28日正式登陆国内期货市场。

　　【点评】甲醇期货28日挂牌交易，A股相关上市公司有望获得交易性机会。

　　【环球财经】

　　道琼斯工业平均指数，收于11913.62点，涨幅0.89%；

　　纳斯达克综合指数，收于2699.44点，涨幅2.35%；

　　标准普尔500指数收于1254.19点，涨幅1.29%。

　　纽约原油期货收盘上涨4.4% 报每桶91.27美元，纽约黄金期货收盘上涨1% 报1652.30美元