五矿证券：中短期策略以防御为主

　　五矿证券

　　连续三周下跌的上证综指在2400点下方仍然没能积聚起足够的反弹能量，本周一两市大盘继续弱势震荡，成交再创近期新低。个股方面，农业股、医疗器械、新能源汽车等板块走势较强，市场活跃度有所提高，但热点行情的爆发力和持续性预计都将受到制约，中短期操作策略仍需以防御为主。

　　短线即便出现回稳或反弹走势，如果配合的是成交量不能放大、反弹力度不强，都持审慎的看法，投资者都要警惕背后潜藏的再度杀跌的风险。中线来看，政策预期的递减及上市公司业绩滑坡可能超预期，都可能导致A股市场有再创新低的风险，中短期操作策略仍以防御为主。

　　大盘的上涨乏力，受制于上市公司整体的业绩预期向淡，也受制于大盘权重股的滞涨。但是，这并不能掩盖市场存在局部活跃的契机和个股走强的机会，只是整体而言这类机会对应的价值挖掘空间有限。

　　机会之一在于更多的政策博弈，以文化传媒、节能环保及新兴产业的政策推动为博弈的重点。

　　机会之二在于年报的超预期及高送配。