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沪指失守2200点 不救市A股将滑向深渊

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-12-16 07:51 来源: 金融投资报

  记者 陈美

  每日都在创新低的大盘,显然已进入惯性下跌的格局中。面对这种局面,包括市场分析人士在内的各方参与者,都在期盼管理层出台政策利好,以拯救目前跌跌不休的股票市场。

  本周以来,大盘可谓每日创一新低。而昨日大盘不仅跌破2200点,更创出近三年新低2179点。盘面上,除了电力板块翻红,其余板块全线普跌,个股一片惨绿。

  消息面上,尽管有汇丰12月制造业PMI升至两个月高点、证监会研究加大鼓励长期资金入市政策等利好消息,但大盘仍我行我素继续下跌。接受《金融投资报》记者采访的分析师认为,目前大盘已经进入惯性下跌的格局,管理层应该出台政策救市。而对于投资者而言,在操作上仍然需要谨慎。

  多重因素困扰市场

  汇丰12月15日发布的采购经理人指数(PMI)预览数据显示,12月中国制造业PMI初值录得49.0,为两个月以来最高。上月汇丰中国制造业PMI为47.7。同时,12月份中国制造业产出指数初值录得49.5,也较上月的46.1有所回升。

  对此,英大证券研究所所长李大霄在接受记者采访时表示:“总的来说,汇丰12月PMI初值回升对于A股是一件好事,并且汇丰PMI回落已趋稳,但增长动能仍旧疲软,后市需要密切关注宏观政策走向。昨日财政部下调730类进口产品关税税率至平均4.4%,这是财政政策对企业的扶持。很显然,欧债危机对中国出口造成很大伤害,进而在政策上开始扶持,但出口增速放缓在明年是可以预见的事情,进而使经济面也会诸多不确定或者波动性。因此,市场预期会有更多的政策保增长。”

  “从12月汇丰PMI分项指数来看,产出指数较11月终值回升3.4个百分点,至49.5。新订单指数一改11月下降之势,缓慢回升,但仍然处于50的荣枯分界线之下,仍显示制造业活动萎缩。”李大霄表示,昨日大盘对于这一数据几乎呈漠视状态,这说明即便是汇丰PMI初值回升,但欧债、资金面供求不平衡等其他因素仍继续困扰A股。

  鼓励长线资金入市

  据悉,证监会正在研究加大鼓励长期资金入市政策,即研究加大鼓励各类长期资金投资股票市场的政策措施,适当加快引进合格境外机构投资者(QFII)的步伐,增加其投资额度,尽快出台人民币回流资本市场(RQFII)的实施措施,逐步扩大港澳地区投资沪深股市的实际规模。

  对此,李大霄表示:“昨日我在微博(http://weibo.com)上已提出了稳定市场或可采取五点措施,包括加大买方力量、改革新股发行、降低印花税等。而鼓励长期资金入市,这对有业绩以及低估值的蓝筹股有一定的支撑。”

  李大霄具体稳定市场的建议是:1,加大买方力量,推动社保、保险、汇金公司、大型央企增持加大力度直达有效;2,新股发行改为先发行后半年后上市;3,降低印花税、红利税,推动中国版401K;4,再融资顺序改为多批准发债少批准发股;5,扩大救市标的范围参考盈富基金的模式。

  “‘研究加大鼓励长期资金入市政策’尽管没有实质性的东西,但说明管理层已注意到股市的跌跌不休,最起码表了一个态,鼓励长线资金入场,维持资金面的供求平衡。不过,目前大盘已陷入极度弱市中,这些资金自觉入市的可能性并不大,因此需要政策上的干预。而大盘跌到这个点位,政策面也应该调控一下了。”

  仍然处于寻底阶段

  对于目前的大盘,李大霄表示:“总体上仍然是寻底阶段,但其中也要分两个方面来看。一是蓝筹股,这类股票已经跌到位了,估值很低,继续深跌的空间并不大。二是中小盘,这类股票明显估值偏高,而且业绩参差不齐,因此其向下空间可能还很大,调整的时间也可能很长。”

  德邦证券策略分析师张海东则认为,中央经济工作会议谢幕,从会议后的各方解读中,很难找到可以令A股市场愉悦的说法,股市也仿佛已进入冬眠。但另一方面,市场对一些利好已视而不见,譬如部分地区已经下调首套房贷款利率、居民存款回升、12月汇丰PMI初值回升等等。“实际上,我们期待能够尽早看到有下调存贷比的举措,更希望看到有针对需求端的刺激政策。但在此之前,投资者唯有忍耐。技术上超卖严重,短线上随时会有反弹,建议投资者耐心等待。”

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