股商财富报告：逆转驱散阴霾 目标指向何方

　　北京股商

　　股商视点：逆转驱散阴霾，目标指向何方？

　　今日股指走出先抑后扬的逆转行情，早盘平开后小幅回落，经过近期持续杀跌后，做空动力已有衰竭迹象，创业板等个股走势明显好于大盘，尾盘股指突然放量拉升，金融、有色、煤炭等指标股拉动大盘快速攀升，不仅一举收复2200点整数关口，而且回补昨日留下的跳空缺口，两市个股出现久违的普涨行情，各大板块均翻红，保险、移动媒体等板块涨幅居前，截止收盘，沪综指报收2224.84点，上涨43.95点，涨幅2.01%，量能较昨日有小幅放大。

　　昨日我们提到“市场悲观气氛浓厚，个股面目全非，但正因为此，报复性反弹呼之欲出”。今日股指大幅上涨驱散了多日的阴霾，我们认为反弹仍将延续，但性质有待观察。

　　首先，引发大盘反弹的外部原因看，主要由以下三点：1、新任证监会主席郭树清建议养老公积金投资股市；2、人民币汇率大幅上涨；3、有传闻汇金承诺再次增持，也有传闻周五下降存款准备金。再度上涨的力度和持续性，与周末消息面及后续的政策利好紧密关联。

　　其次，盘中热点活跃，早盘移动媒体等品种已有移动，北纬通信、恒信移动率先涨停，午后拓维信息也封板，板块效应非常明显，说明市场已对其形成一定共识，而文化传媒、环保、光电等前期热点品种，在大盘反弹过程中，也出现明显拉升动作，说明目前市场关注重点依然集中在前期老热点当中，依然属于存量资金运作。资金运作的持续性，将直接影响到反弹趋势能否延续。

　　再次，从涨停板看，涨停板个股明显增多，两市共有22家，说明短线资金非常活跃，人气也得以迅速恢复，从涨停品种看，除了前期热点外，超跌股表现较好，精工科技、拓日新能等经过长期调整后，均出现放量拉升，说明尽管行情有好转迹象，但市场心态依然较谨慎，偏好此类安全边际较高的品种。

　　综上所述，经过持续惨烈杀跌后，股指出现放量反弹，移动媒体等热点走势凌厉，文化传媒、环保等老热点也有重新活跃，市场人气被激活，但目前依然属于存量资金运作，反弹行情直接受热点板块的持续性影响，若下周移动媒体等品种还能连续拉升，则反弹将持续，短线交易者可积极把握回调机会，重点关注移动媒体、文化传媒、环保等热点品种。

　　具体到下周一，由于今天拉升角度陡峭，早盘震荡难免，可逢低吸纳，不宜盲目追高，反弹的第一目标位在2280点附近，届时需要关注能否突破。

　　深度直击：ST板块的寒冬

　　虽然今天大盘出现2%的大幅反弹，但是还有六只ST个股封于跌停板之上。ST板块曾经以特有的重组题材，引发市场的一次次狂热炒作，但是现在情况如何呢？

　　*ST钛白，从9月23日到今天为止，盘中已经出现16次跌停，今天尾盘借力大盘反幅勉强打开跌停，而在此短短的17个交易日内，股价从最高15.17元已经跌至今天最低价6.75元，跌幅达到55%。

　　ST博元，今天跌停，在46个交易日内，股价从10月12日最高15.27元，跌到今天6.57，跌幅达到57%，极为惨烈。

　　*ST昌九，已经连续发九个跌停，今天仍然有1570万股封单牢牢封住跌停板，今天成交仅59万股，股价从停牌前15.18元，跌到今天的9.57元，跌幅达到37%，预期后市仍有连续跌停的可能性。

　　ST传媒，已经连续12次跌停，今天也借大盘反弹，刚刚打开跌停，在12个交易日，股价从停牌前的10.09元，跌至今天最低5.35元，跌幅达到47%。

　　ST德棉，今天跌停，在17个交易日内，出现9次跌停，股价从11月17日最高11.30元，跌到今天7.18元，跌幅达到36%。

　　*ST吉药，今天跌停，在10个交易日内出现6个跌停，股价从最高8.18跌到现在6.49元，跌幅为21%。

　　*ST盛工，今天跌停，本周五个交易日出现四个跌停，盘中没有任何做多动能。

　　统计数据显示，从11月16日至今，ST板块总体跌幅达到22.74%，简单按跌幅平均，22个交易日平均每天跌幅超过了1%。那么ST板块究竟为什么如此表现呢？

　　原因是证监会制度改革提高了ST公司重组的门槛，要求注入壳资源的资产需向IPO标准靠拢，如此一来，壳资源价值将大大降低。而创业板退市制度的探索，以及近期证监会对于完善退市制度的表态，改变了市场的预期，未来只进不出的局面出现扭转是大概率事件。

　　具体来说，两类ST公司受打击可能最大。一类是“净壳类”公司，此类公司基本已经没有主营收入，虽然财务包袱可控，重组成本相对较低，可是一旦新规严格执行，壳价值的丧失对此类公司将构成致命打击。另一类是积弱难返的“准退市”公司，这类公司财务包袱沉重，没有“壳价值”，大股东实力有限，只能依靠非经常性损益“苟延残喘”，一旦退市标准严格执行，突然死亡的概率很大。

　　总体来看，伴随整体市场投资情绪的低落以及重组、借壳预期的降温，ST板块的风险似乎仍然有待释放，对于该板块中存在退市风险或前期炒作过猛的股票保持高度警惕。

　　主力动向：资金普遍回流   

　　今天收盘市场主力增仓板块77家，减仓板块22家，资金呈现普遍回流态势。流入前三名的行业为是：电子信息、电子器件、传媒娱乐；流出前三名的行业为：石墨烯、塑料制品、陶瓷行业。今日大盘出现久违的反弹，人民币汇率也大幅上涨，股指尾盘大幅反弹，个股普涨，利好传言不断，周末密切关注是否有利好出台，但是此处只是反弹，反弹力度仍需观察，移动文化、航母概念、新一代信息技术等前期热点值得密切关注。对于非近期主流热点的品种反弹应减仓，后市个股将出现分化，此处是中国股市的一个变革点，对于空壳等垃圾股将出现价值回归，泡沫破灭。

　　大盘自2011年10月11日以来热点轮动迅速，主力流入前三名的板块是房地产、传媒娱乐、综合行业；流出前三名的是：煤炭行业、化工行业、稀土永磁。这段时间是主流热点是新材料概念、券商银行、文化传媒、环保概念、海工造船、核电、云计算、电子商务概念、移动互联网概念LED、新能源汽车、锂电池、充电桩、化纤、智能电网。近期大盘走持续向下，较好的现象是出现久违的反弹，并且具有一定力度，但是此处只能定义为反弹，关注前期热点的反弹力度，移动文化、航母概念、新一代信息技术等前期热点值得密切关注。

　　板块机会：新媒体得到市场的热捧

　　多头隐忍多日，周五终于扬眉吐气，权重股题材股联袂上攻，上演了漂亮的大逆转。事实上多头选择此点位发力，可谓得天独厚。一：股指连续5天下跌，跌幅接近10%，做空动能得到极度宣泄，二：技术指标也是严重超跌，三证监会主席郭树清连续吹风，长期资本入市明年将入市，管理层呵护股市的意图，被市场充分的领会。从今天做多板块上看，基本上是围绕超跌这条主线。如文化传媒概念的北纬通信、恒信移动等涨停；环保概念的中电环保、先河环保等涨停；以及涨停的中成股份、安居宝、国名技术等都属于这个形态。在这些超跌股中，我们更看好主力资金深度介入的文化传媒板块：

　　一：文化产业地位被提升为历史之最。第十七届六中全会通过了《中共中央关于深化文化体制改革的决定》首次提出，要推动文化产业成为国民经济支柱性产业。

　　二：媒体频繁吹风，后续扶持细则将陆续推出，为文化产业提供了较长时间的炒作题材。

　　三：文化产业相关个股很多都没有被市场爆炒过，此次的调整正是给中线主力资金难得吸筹的机会。而且很多个股的换手率不到10%，根据历史经验看，主流热点板块的热点股，如果换手率不到20%以上，行情结束的概率较小。

　　四：文化产业涉及面广，可供挖掘的题材多，市场最先启动的是传统媒体如天舟文化、 浙报传媒等，之后资金乐此不疲的进一步挖掘出了电子媒体，如乐视网、奥飞动漫，目前市场正在爆炒新媒体，如恒信移动、北纬通信、拓维信息等。

　　五：目前行情的性质还只能定性为反弹，因此板块轮动的现象是此阶段的特征。今天传统媒体涨幅相对较小，周一理应有轮涨的需求。

　　那么究竟如何选股呢？有3条思路：

　　1、新媒体个股可重点关注，北纬通信、恒信移动最近强势上攻，很有可能成为市场新的龙头。

　　2、老龙头股可能卷土重来，中文传媒、浙报传媒、大地传媒、天舟文化等老龙头调整相对较充分，逢低可关注，但切记追高。

　　3、资金深度介入的超跌股很可能下周是资金关注的重点，如中青宝、中视传媒、北巴传媒、时代出版、出版传媒、华谊嘉信等。

　　另外下周环保大会召开，环保股也可逢低关注。总之有题材、有量的超跌股可能是下周资金主公方向，重点关注文化传媒。

　　操作策略：短线逢低介入

　　市场回顾：周五股指演绎绝地反击走势。早盘股指略有低开，随后窄幅震荡，以北纬通讯为首的手机媒体概念股走势强劲，光伏板块由于超跌和政策利好刺激也大幅走强。午盘13:30左右，中国人寿及部分券商股小幅下杀诱空，14:10左右股指突然拉升，做多的能量瞬间激发，前期强势股纷纷启动，先河环保、三五互联、雷曼光电等前期龙头个股纷纷涨停。盘面上，电子支付、供水供气、物联网、计算机、教育传媒、锂电池、环保等板块涨幅较大；ST、农业龙头、电力、煤炭石油、券商等板块涨幅较小。两市22家个股涨停，跌幅超过5%个股15家。成交量较上一交易日略有放大。K线呈低开中阳线形态。

　　仓位管理：从中期来看，月线呈现空头排列，周线也处于下降趋势之中，998和1664连线形成的原始上升趋势线约为2280点，已经跌破，在收复之前应执行逢高卖出的策略，仓位控制在3到4成。从短期来看，1、K线呈低开中阳线，K线组合呈看涨吞没形态，尾盘量能明显放大；2、前期题材龙头个股涨幅较大，市场人气重新活跃；3、消息面上，郭树清建议4万亿养老金住房公积金投资资本市场；传汇金19日起大规模增持四大行股票；QFII审批将提速：未来俩月将超过去两年总和。总之，反弹已经产生，短线逢低买入。   

　　品种选择：1、文化传媒，新媒体龙头个股北纬通信两连扳，拓维信息、恒信移动强势涨停，后市重点关注；2、环保、软件、充电桩、光电设备等前期资金介入明显，近期严重超跌的前期强势品种；3、中长期严重超跌，基本面没有恶化的个股。

　　交易策略：股指反弹已经产生，但目前仅能以技术性超跌反弹看待，后市注意关察热点板块的持续性及量能的放大情况。短线抄底资金获利丰厚，周一早盘有出局要求，短线震荡难免，轻仓的投资者逢低介入。