股商财富报告：急跌将产生交易机会

　　北京股商

　　股商视点：急跌将产生交易机会

　　今日股指低开低走，盘中虽然在中石油等指标股带动下，出现小幅反弹，但尾盘最后一个小时风云突变，天舟文化等传媒股快速跳水，极大伤害了市场人气，造成两市个股普跌，尤其是煤炭、黄金、化工等大盘股出现跳水动作，恐慌盘再次蜂拥而出。截至收盘，沪综指报收2228.53点，下跌20.07点，跌幅0.89%，尽管跌幅较昨日有所收窄，但个股杀伤力依然巨大，从跌幅板看，重庆啤酒已经五连板，而万力达、百科集团、三峡新材等多只个股也出现两连板，说明场内做空压力巨大，从分时图看，黄线和白线之间的差距继续放大，创业板、中小板跌幅均近两倍于大盘，市场谨慎心态毕现。

　　今日再次出现恐慌性杀跌，主要源于以下两方面：

　　一、文化传媒板块做多动能不持续，尤其在午后天舟文化跳水，一度触及跌停，带动文化股集体回落。文化股的走弱，对市场人气伤害较大，由于近期该板块对市场具有较强的引领作用，一旦做多旗帜倒下，导致市场合力涣散，短线资金快速出逃，个股出现恐慌性杀跌。

　　二、近期强势股出现补跌。中电环保、先河环保，道明光学、东软载波等近期表现较强的个股普遍出现大幅杀跌，弱势行情下，出现短线涨幅较大的品种，将引发获利盘的集中兑现，而目前市场心态谨慎，尤其在中央经济工作会议即将结束，市场面临不确定因素增加的节点，场内资金更偏向于保守操作，因此，强势股的补跌效应形成场内新一轮杀跌的动力。

　　目前市场弱势特征明显，考虑到本周五是股指期货的交割日，预计短线还有下探的要求，但是但近两个交易日出现放量杀跌，个股跌幅巨大，急跌之后应有超跌反弹出现，从技术指标看，KDJ已有底背离迹象，BIAS也有乖离率过大趋势，若短线股指再次出现急跌，则有超跌反弹产生。因此，左侧交易者可逢急跌轻仓介入，快进快出，而右侧交易者可继续保持观望，待行情出现实质性扭转后再寻找机会。

　　深度直击：十大熊股给我们的警示

　　2011年即将过去，截至12月14日，沪深两市指数分别落得跌幅20.66%和27.01%的“败绩”。一片哀鸿之中，超过八成个股出现下跌。我们特对2011年以来股价大幅下挫的前十只个股进行盘点。

　　汉王科技：2011年初的时候，汉王科技还在53.50元(前复权价)，但到到今天却只剩下14.52元了，股价较年初时跌去72%。汉王科技业绩变脸之快是公司成为“绞肉机”最大原因。今年前三季度，汉王科技营业利润-2.92亿元，相较去年同比下滑521%，成为2009年以来上市公司中营业利润降幅最大一家公司；此外，公司第二大股东及高管们的大幅减持，也促使汉王科技上“绞肉”之路。

　　东山精密：从年初的高位68.67元(前复权价)跌至日前的20.56元，东山精密的股价在今年己经跌了70%。按公司流通股本6774万股算，按至今一共经历227个交易日计算，一年下来，投资者损失的财富达32亿元，持有公司股票的投资者平均每天损失掉1410万元。而从公司大股东苏州国发创新资本在11月23日公司股价重挫近六成后还减持减持23.55万股来看，公司发展前景面临的困境才是公司2011年“熊”雄霸A股的主要原因。

　　滨海能源：由于最大认购方蒙古王的推出，滨海能源筹划了7个月的定增计划成了黄粱一梦，进军云计算的构想被逼戛然而止；与此同时，受燃煤价格上涨业绩连续两季度出现亏损的滨海能源，股价一跌再跌，累计跌幅达到66%。

　　彩虹股份：今天收盘价6.84元己经较年初时候的19.12元，大幅跌去64%；按公司6.003亿的流通股本算，流通市值己经蒸发掉73亿元。

　　万邦达：基金“大众情人”万邦达，在短短的227个交易日内竟跌去64%，让很多投资者都不曾想到。万邦达年初至今平均每个交易日蒸发掉1077万元。受伤最利害还是去年的“基王”孙建波撑管的华商盛世成长和华商策略精选共计持有公司1263.68万股。

　　金风科技：由于风电行业整体景气下行，风电龙头金风科技净利润前三季度同比大幅下滑逾5成。而金风科技各类产品的毛利率在今年上半年全线下滑，为上市以来罕见。受此拖累，股价在229个交易日内大幅跌去64%。

　　新中基：受国际市场大桶番茄酱价格低迷的拖累，新中基今年前三季度大亏3.03亿元，公司股价同步也大幅跌去63%。

　　国星光电：受到行业需求不足及供需失衡影响，盈利能力出现下降。国星光电业绩和股价表现出现“双杀”，公司预计2011年1-12月下降5-25%，而股价也应声而落，跌幅达到61%。

　　康芝药业：上市仅一年多的康芝药业，在今年5月深陷尼美舒利事件门后，以生产儿童尼美舒利颗粒瑞芝清产品为主营业务的公司惨遭败绩，业绩出现大幅下降，股价也重挫60%。

　　海普瑞：在一片看好声中得以148元高价发行海普瑞，风光不再。自上市以来，市值已经跌去跌幅60%。随着“FDA认证门”以及机构资金不断出逃等一系列事件的发生，曾经的赞誉渐渐地被质疑所替代。而今年以来业绩下滑的利空突然出现之时，失去高成长性光环的海普瑞更遭遇了大量资金“用脚投票”。

　　主力动向：传媒娱乐逆势增仓

　　今日大盘继续下跌，盘中农业股受消息影响一度几只涨停，但受大盘影响最终未能封住，中石油等权重股也未能带起大盘，大盘破位。总体来看，调整没有结束，大盘仍在寻底，这里如果没有政策继续出台护盘，不排除市场底将到来，但是中国正处在调结构当中，不确定因素较多，后市仍以震荡为主。板块方面，文化传媒仍是市场主线，今日文化板块出现回落，关注明日是否持续以及其他热点能否崛起。

　　主力流入前三名的板块是房地产、传媒娱乐、综合行业；流出前三名的是：煤炭行业、化工行业、稀土永磁。这段时间是主流热点是新材料概念、券商银行、文化传媒、环保概念、海工造船、核电、云计算、电子商务概念、移动互联网概念LED、新能源汽车、锂电池、充电桩、化纤。近期大盘走持续向下，后市仍有向下空间，但是不必恐慌，短期急杀不可怕，关注反弹过程中主流热点走势。

　　板块机会：近期市场的运行逻辑

　　周三股指继续创出调整以来的新低，虽然多头一度试探性上攻，但无奈跟风力量不足，最终无功而返，但是经过连续大跌之后，今日试探性上攻意义重大，至少说明短期底部即将来临，如今年的6月17上攻，留出较长的上影线，隔日见短期底；10月21同样一度上攻，隔日见短期底部。就板块而言，最近较活跃的水利、文化传媒、环保等板块跌幅靠前，近一段时间，板块之间的轮涨轮跌、补涨补跌、联动以及延伸现象非常剧烈而频繁，加大了实战操作难度，但是经过我们仔细梳理，市场还是存在比较清晰的内在逻辑的，理清这些脉络对理解市场和实战操作具有重大意义。

　　一：周二周三的上攻敏感资金为什么启动文化传媒，而不是节能环保或其他活跃板块？原因有三，一、政策把文化传媒定性为支柱产业，地位达到历史之最，二资金介入最深、市场影响力最广，三、调整也相对充分。因此作为市场最敏感的资金，要想获利，要想三两拔千斤，在没有新热点出击前，他们只能启动老热点。老热点中当然文化传媒作为首选。

　　二：那为什么前几个交易日反而环保最活跃而不是文化传媒？主要是当时大盘处于横盘阶段，市场没有新热点，要想获得最大的认同度，敏感资金只能选择老热点，但其他老热点当中利好基本上已经对象，只有环保板块，因环保大会尚未召开，利好尚未兑现，市场存在着朦胧的炒作预期。

　　三：那为什么环保今天率先领跌呢？主要是时间周期已用完，从历史经验看，一般是先涨，先调整，后涨后调整。如最近的生物医药板块的调整也是基于这样的规律，江苏吴中是典型的代表。

　　四：文化传媒当中市场为什么选择中文传媒作为龙头而不是天舟文化，天舟文化虽然具有流通市值较小的优势，但前几个交易日已经率先表现过了，目前市场上敏感的资金出于安全的考虑，不愿追高，因此只有超跌才可能得到市场最大的认同度。那市场为什么不选择同样超跌浙报传媒？而且它同样是前期的文化传媒三龙头之一，同样的缩量调整，流通市场和中文传媒业差不多，为什么不选它呢？主要因为运作的的时间周期过长，调整时三浪结构不完整。

　　五：那为什么周三文化传媒龙头换成华谊嘉信而不是中文传媒？主要大盘环境不好，中文传媒涨幅较大，市场跟风意愿不强，所以那些错过文化传媒的投资者，更愿意启动容易拉升的个股，华谊嘉信股性活，流通盘小，涨幅又小，正好适合了敏感资金的胃口。

　　本文从人的本性的角度叙述市场的脉络，是最贴近市场真实逻辑的，也是最能反应交易者心理，相信认真领悟的投资者定能受益匪浅。相对对以后如何选择热点板块以及龙头个股有很大的帮助。根据以上的分析，我们认为今天拉升未遂的，在明日早盘补跌之后，机会较大，后市可重点关注。

　　操作策略：规避近期强势品种

　　市场回顾：周三股指仍然延续跌势，跳空低开后反弹回补缺口，几乎整天维持窄幅震荡走势，尾盘小幅跳水。盘面上，前期强势的题材股出现分化，中电环保、先河环保、天舟文化等近期强势的个股出现补跌；华谊嘉信、三五互联、科泰电源等超跌强势股有较好的表现。板块上，电力、保险板块略有上涨；教育传媒、水利建设、ST、电子支付、航天军工等板块跌幅较大。两市仅一家个股涨停，跌停个股9家。成交量较上一交易日明显萎缩。K线呈带上影小阴线形态。

　　仓位管理：从中期来看，月线呈现空头排列，周线也处于下降趋势之中，998和1664连线形成的原始上升趋势线约为2280点，已经跌破两日，如果下一个交易日不能收复，即为有效跌破，中线应作逢高减仓操作，仓位控制在三到四成。从短期来看，1、股指均线系统空头排列，股指收于多条短、中均线之下，量能萎缩，弱势格局未改；2、股指经过几日连续下跌，远离5日均线，分时结构的下跌即将完成，技术性的超跌反弹随时可能出现；3、998和1664点连线的原始上升趋势线约为2280点，该趋势线具有非常意义，即使有效跌破，会有反抽出现。短线不宜过分恐慌，逢急跌适当买入，仍具有交易性机会。

　　品种选择：1、今日跌幅居前的大多为近期的强势股，如聚光科技、中电环保、先河环保、东软载波等，类似形态个股需要规避，及时出局；2、天舟文化的下跌给文化传媒板块蒙上了阴影，但是在新的热点诞生之前，前期的热点仍是我们关注的方向。

　　交易策略：市场弱势特征未改，但是已严重超跌。右侧交易的投资者继续观望，等待进场信号出现；左侧交易的投资者逢低布局。短线投资者可精选品种，控制仓位，急跌买入。