冲高回落 A股等待实质利好

　　晨报记者 陈重博

　　由于量能和热点的匮乏，沪深大盘昨日再度走出冲高回落的走势。上证综指报收于2215点，下跌2.3点，跌幅为0.10%。沪市成交量为465亿元，较周一有所萎缩。

　　经过周一的震荡拉升后，A股市场板块分化的格局越发明显。一方面，周一逞强的中小盘个股纷纷回落，传媒娱乐、环保等风光无限的概念板块转身领跌，酿酒、券商、银行、军工等板块也表现不佳；另一方面，水泥板块则脱颖而出，纺织、保险、3G、ST等板块涨幅可观。不过，通过这两天的板块表现可以发现，热点的持续性并不强，板块轮动的特征较为明显，短线资金选择了追涨杀跌。

　　消息面上，管理层在强调监管的同时，也在鼓励长线资金入市。证监会主席郭树清近日表示，公司治理没有“最好”但有“更好”，完善上市公司治理仍然面临着非常艰巨的任务，证监会将从六个方面促进完善公司治理。同时，应提高证券、基金和期货公司的治理水平，强化其专业能力。最近，管理层也在不同场合提到，鼓励各种包括全国养老保险资金和全国住房公积金在内的长期资金进入股市。证监会有关部门负责人透露，证监会正在研究鼓励更多长期资金入市，鼓励公募基金、养老基金、社保基金、保险公司等机构投资者协调发展。同时，证监会将与有关部门沟通对基本养老保险及全国住房公积金余额进行合理运用的途径，建议借鉴社保基金经验，委托专业机构进行投资。

　　资金面上，随着年底的临近，市场各方对于央行再次下调存款准备金的预期明显升温。其一，近日公布的11月外汇占款继续负增长，且减少幅度比10月份有所扩大，这为存款准备金率的下调提供了较好的条件。其二，避险资金撤离。在欧债危机解决未获实质性进展，全球经济增长幅度被多家机构下调。有报告显示，截至12月14日，新兴市场股票型基金已经连续第五周被监测到资金净流出，使得今年以来的资金净流出规模达到388亿美元。其三，未来一个月由于年底结算及双节的原因，资金面紧张的局面开始显现，昨日公开市场3月以下的品种均出现不同程度的上涨，如果此种状况得以延续，那么新年前再度下调存款准备金率可能性将明显增大。

　　工银保本基金拟任基金经理何秀红认为，随着铁路基建、房地产等固定资产投资快速下滑，欧债危机使得国内出口受阻，明年一季度上市公司净利润将受到挑战，扩大内需成为关键。物价方面，来自大宗商品与食品价格的增长因子已消失，通胀拐点已经确立。从目前的基本面、政策面判断，货币政策可能会出现更大的松动。

　　短线来看，昨日大盘再次被打回原型，而且量能没能跟上，可以看出做多的力量仍然不够强大，目前市场还是走得犹豫不定。从近期盘面走势来看，大盘经过连续多天的回落之后，出现了多空拉锯的状态，呈现一定的企稳迹象。在这样的弱平衡中，市场等待更为切实的利好消息，以便发动像样的反攻行情。

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