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三种迹象揭示 蓄势2300点是空中加油

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-01-12 03:19 来源: 证券日报

  ■本报记者 赵子强

  第一,蓝筹股估值逐步修复中;第二,热点板块持续性显现;第三,产业资本纷纷出手

  大盘经过三连阳上升后,昨日A股保持一整天的震荡整理格局。早盘沪指上攻2300点未果,在周二收盘附近进行窄幅波动,午盘后出现下挫,至30日均线处受到支撑,沪指反弹回至红盘,终盘报收2276.05点,K线形成阴十字星,量能略有萎缩。

  上周五至本周二短短三个交易日,沪指上涨137点之后,随着市场的回落,饱经熊市思维洗礼的投资者担心再起,本轮反弹行情是否已经见顶?亦或者仅仅是上涨过程中的短暂停留,加油后再度起飞?

  分析人士表示,有三种迹象显示A股处在空中加油的机率较大。首先,反弹以来,蓝筹股受到市场资金追捧,估值正在逐步修复,但整体还远低于合理水平;第二,热点板块持续性显现,强势板块逆市领航;第三,市场投资价值较高,吸引产业资本纷纷出手。

  资金流入持续不断

  蓝筹股估值修复中

  经过连续几日的反弹,A股估值有所修复,但大蓝筹股的估值依旧低于正常水平。据《证券日报(微博)(微博)》市场研究中心与WIND统计,截至1月11日,全部A股动态市盈率从上周四最低的12.49倍升至最新13.29倍,虽然有所恢复,整体A股估值水平仍低于为2008年10月28日沪指在1664点时的13.68倍市盈率。沪深300的市盈率则从上周四的10.35倍升至10.92倍,这一水平更是明显低于2008年10月28日12.66倍的估值。

  从资金流向的角度看,近4个交易日以来,A股呈大单资金净流入,合计流入367465.28万元,其中,以大蓝筹为代表沪深300个股大单资金净流入就高达236343.89亿元,占比64.32%,可见本轮行情大盘蓝筹股是真正主导。行业板块中,也有19类呈大单资金流入,其中,平均每股大单资金净流入最高的行业是:保险(4868.03万元)、银行类(2100.21万元)、券商(1661.97万元)、煤炭石油(1421.64万元)、有色金属(777.36万元),可见看出上述行业基本上全是大蓝筹集中的行业。

  从以上两个方面来看,既有远低于正常水平的估值,又有机构主力大单资金的持续买入,A股整体特别是大盘蓝筹股的估值修复还远没的结束。

  西部概念强者恒强

  热点板块轮动有序

  盘面来看,经历两日普涨后,昨日个股有所分化,两市下跌个股超过4成,跌幅榜上有两家个股跌停,不过,从涨幅榜来看,昨日仍有超过20家个股封住涨停,局部市场做多热情依然火热,涨停个股中有一部分属于低价超跌的个股出现快速回升,也有一部分属于近期连续涨停飙升的个股,如西北化工、紫鑫药业、靖远煤电、云煤能源、深信泰丰等个股近期连续三日或者四日出现涨停板,而从跌幅榜来看,跌幅靠前的个股多为绩差股以及前期调整不到位的个股。

  金证顾问表示,从上述现象可以看出,市场做多热情依然十分积极,但在攻击的个股标的上,市场资金开始有所区别,规避绩差股、规避估值高调整不到位个股,而选择前期调整到位、股指合理甚至低估的个股将成为市场资金选择做多标的的主要方向。因此,投资者在个股选择方面,需加以区别对待。

  从近期热点情况来看,在煤炭有色连续两日大涨后,市场热点开始扩散,昨日农林牧渔、新疆西藏区域板块强势崛起,周三电子、新材料板块表现强势,可以看出,一方面热点板块走强具备连续性,同时板块之间亦具有良好的轮动效应,这将有利于后市反弹行情走得更加长久。

  产业资本出现增持风

  短期或出现趋同反弹

  近日公开市场发布的公告显示,9日中国石化耗资愈30亿从上证A股市场及香港二级市场购进本公司股票,持有股本占比也从此前的75.84%上升至76.38%。同日,中国神华及中国联通(微博)也宣布增持各自公司股票,其中,神华集团9日通过A股市场购进愈1000万神华股份,增持后的持有股本占比从72.96%上升至73.01%;而中国联通则增持A股愈440万股,占公司股份总额的0.02%。

  东方证券表示,截至到2012年1月9日,产业资本行为指数全A市场取值为-0.4亿,接近0值,历史上此指数超过0值有两次,分别发生在:2008年8月中旬到10月中旬;2010年5月底到6月初。这两次都对应着市场的一个大调整。现在这个指数再次指向了市场的转向。本轮大规模增持潮中主板是增持主力,中小板和创业板由于受到大规模减持的影响增持意愿不强。截至到2012年1 月9 日,主板增持总额已经超过减持,增减持净值已达到19 亿元,中小板及创业板增持总额还未超过减持,但增持总额也在急剧上升中。

  目前市场仍然在趋同下跌或者趋同震荡区,结合产业资本行为指数,东方证券认为短期市场或出现趋同的反弹行情。从2011年4 月底市场出现极端分化以来,市场一直处于趋同下跌阶段,目前趋同指数仍然在0.52 的高位,表明近期市场的趋同度较高,个股同涨同跌的现象较为明显。

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