申银万国：先盘后升 震荡上行

　　盘中特征：

　　周五沪深股指先盘后涨，股指创反弹以来的新高，房地产板块继续领先。上证指数收盘2439.63点，涨1.25%，成交1215.5亿元；深成指收盘10124.15点，涨2.07%，成交1043.2亿元。申万23个一级行业指数全线上涨，涨幅居前的为房地产、建筑建材和采掘行业指数，涨幅较小的信息设备、电子和有色金属行业指数。终盘1961只上涨，140只平盘，314只下跌，其中20只涨停，无跌停。沪深股指的日K线均为上升小阳线，多方占优势。

　　后市研判：

　　反弹行情在犹豫不决中行进，上证指数底部在抬高， 2400点左右震荡巩固后可能继续反弹。

　　房地产板块继续成为领涨板块。当大盘在2400点附近徘徊之际，房地产板块再度举起进攻的号角，周五以4.37%的升幅一马当先。关于户籍制度的说法让投资者产生了良好的想象空间，该板块在已经有了不俗升势的背景下再上台阶。申万一级行业指数显示，房地产行业指数从1月6日的1995点反弹至24日的2565点，涨28.58%，不仅是本周的明星，而且是本月的亮点之一。与该行业相关的建筑建材行业周五也跑赢大盘。至于国土部“坚持房地产调控力度不放松”似乎没有对房地产板块股价产生太大的压力。

　　短期均线系统显示多方仍然占据优势。1月6日见低以来，上证指数基本上沿着10日均线的方向震荡向上，期间曾有数日的收盘指数略低于10日均线，但次日股指又返身而上，在2350点附近纠缠多日后近日放量上涨。前期犹豫不决的力量逐渐加入到多方阵营。本周五个交易日中便有四个交易日收阳线，股指暂时摆脱了2350点左右的束缚。上证指数周涨幅为3.50%，深成指周升幅为5.29%，一周的涨幅超过前三周升幅之和。如果基本面没有特别的因素，就市场本身的运行态势看，似乎还有继续反弹的动力。多方有效攻克2350点附近的阻力后，近期2500点附近可能有点压力。

　　60日均线被突破后，近期其下降的速率逐步减缓并有走平迹象。60日均线的态势对中期行情有一定的提示作用，目前上证指数的60日均线在2291点附近，近五个交易日似乎走平，深成指的60日均线大致在9339点，本周也有走平的迹象。这对多方也是一种起舞，只是股指向上突破60日线之后尚未确认过，因此在看好中线的同时，对于短期的震荡也要给予一定的重视。降准0.50个百分点，股指周一是高开低收，但随后逐级弹升，多方逐渐掌握着短期主动权，不过短期可能还有频繁的震荡。从操作的角度考虑，关注10日均线的得失。

　　操作策略：

　　震荡频繁，波段操作，不追涨。

　　(主持人：魏道科 A0230511040068)