中小企业成IPO看客 证监会已在考虑沪深交易所定位

　　【《财经》综合报道】据经济观察报称，小企业无缘创业板，登陆中小板则更无可能。本在IPO选秀圈内的国标小型企业，却都被排除在“IPO”之外。接近证监会的人士透露，证监会已经在考虑沪深交易所的定位问题。或许会回到十年前对两家交易所的定位，也就是上交所作为主板市场，而深交所主抓创业板企业。

　　目前深圳的两板上市公司远高于国标标准，小型企业无一家、中型企业占少数、大型企业霸天下。站在IPO发行要求里却充当看客的并非少数，而依照国家标准列为中小型企业的公司更是成为中小板、创业板选秀圈里的看客。

　　事实上，即便符合规定的上市标准，中小板、创业板真正的上市标准也在被隐形抬高，

　　“如今创业板的挂牌企业净利润都在3000万元以上。”上海某大型券商投行部董事总经理表示，“不会有投行真的按照现在标准的下限去申报项目的，这样报项目就连公司内部的评审都过不了。”

　　这样的局面也造成了目前上交所和深交所之间上市资源竞争加剧，两个交易所之间的板块定位也出现错位现象。

　　据了解，证监会内部也左右为难，受到众多外部条件的限制，即便咬紧牙关去审核，依然不断会有业绩下滑、虚假披露等情况，一旦放开标准恐更加恶化，因此也感叹这需要整体的法制和市场环境完善。

　　深圳一家大型券商投行部执行总经理说，深交所中小板和上交所主板的上市标准基本没有区别，只是一个资源在两个交易所分配平衡的问题。现在IPO资源小型化、分散化、民营化的趋势比较明显，按照现有的已上市企业情况比照，IPO潜在资源向中小板、创业板集中。短期内不能板块划分清晰的情况下，就只能对上市资源进行行政性的分配了。

　　接近证监会的人士透露，证监会已经在考虑沪深交易所的定位问题。或许会回到十年前对两家交易所的定位，也就是上交所作为主板市场，而深交所主抓创业板企业。

　　对于上市标准的板块划分，招商证券投行部董事总经理谢继军表示，通过净利润来划分，而非通过股本来划分是比较合理的。

　　有接近监管层的人士则建议，应当及时调整主板、中小板和创业板的定位，进而研究适当降低中小板、创业板上市条件，使得中型企业、优质的小微企业可以借助资本市场直接融资渠道。对照国标，上市最低门槛可适当降低，将优质的小型企业纳入可上市范围。