中科金财IPO前夜股东急流勇退 三年获近7倍收益

　　谷东

　　并非只有在公司IPO成功后股东才能大幅获利。作为公司发起人之一，北京中科金财科技股份有限公司(下称“中科金财”)原股东侯艾聪在公司拟发行前临阵退出，投资三年后仍获得近7倍的收益。

　　携近7倍收益提前退出

　　据招股书介绍，中科金财成立于2003年12月，主营业务为应用软件开发、技术服务及相关的计算机信息系统集成服务。

　　在中科金财2007年7月整体变更为股份有限公司之前，2007年5月，侯艾聪出资320万元，按出资金额和实收资本4：1进行增资，增资后持有公司80万元出资额，占出资额比例的6.67%。

　　随后，中科金财整体变更为股份有限公司，侯艾聪的持股数为277.2578万股。2010年4月，达晨创投对公司进行增资后，侯艾聪的持股比例降至6.08%。

　　但在同年7月份，侯艾聪与常春藤投资、力鼎投资和孚威创业签署《股份转让合同》，约定由侯艾聪将其所持全部股份分别转让给常春藤投资、力鼎投资和孚威创业，其中向常春藤投资转让150万股，向力鼎投资转让97.2578 万股，向孚威创业转让30万股，转让价格均为每股9.10元。

　　这样，侯艾聪在公司IPO之前出售全部股份后，合计获得了2523.05万元的收入，较其当初320万元的投资成本，已经获得6.88倍的盈利。

　　即使中科金财此次能够成功上市，侯艾聪在发行前退出也算是聪明之举。

　　据公告称，中科金财将在12月23日接受发审委首发审核。而其此次拟发行1745万股，预计募集资金16927.76万元。若以其预计募资金额及拟发行股份计算，此次中科金财发行价仅为9.70元。

　　可见，对常春藤投资等三家股东而言，即使在其入股后，中科金财曾用资本公积金向全体股东每10股转增1股，但按上述价格折算下来，每股获利空间仍不足20%。且其上市后还有12个月的限售期。

　　而能够将所持全部股权以较高价格出售给三家创投，也证明了侯艾聪的“投资实力”。

　　由于在公司发行前已经退出，中科金财并未对侯艾聪的背景做过多介绍。而公开信息显示，中信产业投资基金管理有限公司一名副总裁同样名叫侯艾聪。

　　曾涉关联交易

　　尽管中科金财对侯艾聪本人介绍寥寥，但由于关联交易，公司披露了侯艾聪与原亿城股份(000616.SZ)实际控制人宫晓冬的关联关系，即宫晓冬为侯艾聪胞姐的配偶。

　　而宫晓冬及其当时控制的企业在报告期内是中科金财的关联方，其与中科金财的业务、资金往来构成了关联交易。

　　在中科金财2007年3月收购北京汇冠金财科技有限公司(下称“汇冠金财”)前，该公司原股东之一北京汇冠信息技术有限公司(下称“汇冠信息”)的主营业务是红外触摸屏，校园信息网络工程、建筑智能化工程承建，主要客户包括北京亿城山水房地产开发有限公司等。

　　其中，北京亿城山水房地产开发有限公司、天津亿城地产有限公司、北京亿城房地产开发有限公司、北京万城置地房地产开发有限公司等4家公司，宫晓冬均曾为其共同控制人之一。

　　而汇冠信息将其持有的汇冠金财全部股权转让给中科金财的同时，其亿城山水相关业务项目实施团队也加入中科金财，汇冠信息后续该类业务相应转入中科金财由原项目团队继续实施。

　　近三年一期，中科金财与上述4家亿城系公司关联交易额分别为730.71万元、501.45万元、798万元和201.54万元；与关联方发生的建筑智能化业务占同类业务比率分别达到94.21%、93.45%、91.83%和93.70%。

　　但建筑智能化业务并非公司主营业务，中科金财与关联公司发生的建筑智能化安装工程业务，交易额占同期营业收入的比重分别为3.15%、1.66%、2.04%和1.23%，毛利贡献占比分别为3.32%、0.61%、1.33%和0.36%。

　　而在侯艾聪转让持有的公司全部股份后，中科金财表示，宫晓冬不再是公司关联方，公司与宫晓冬控制的公司发生的关联交易在2011年7月21日之后将不再作为关联交易披露。

　　此外，中科金财设立时大股东为北京盛阳金财科技有限公司，该公司股权在2003年3月24日被转让给中科金财大股东沈飒的妹妹沈岚等两名自然人股东，后又在2007年8月30日被转让给北京中茶府文化发展有限公司，而宫晓冬当时也同时持有该公司30%股权。