电子十一院IPO：改制国企董事长身家过亿

　　前天晚间，中国证监会网站预披露信息产业电子第十一设计研究院科技工程股份有限公司(电子十一院)首发股票招股书申报稿。国有控股的电子十一院如顺利上市，股价有望达到22元，37名管理人员各自身家均将在2000万元以上，其中董事长赵振元持有1050万股，市值将达2.31亿元。据了解，在管理人员财富狂欢同时，却是822名员工股东持股被廉价清理，三年前还有蹊跷股东受让了员工股东持股，却未披露相关信息。

　　国有企业改制不规范

　　电子十一院位于四川成都，前身为第四机械工业部第十一设计研究院，为电子高科技、太阳能光伏和生物工程行业中领先的工程设计与工程总承包综合服务提供商。目前总股本2.1亿股，拟发行7000万股，于深交所上市，控股股东为央企中国电子。电子十一院2011年净利润20301.16万元，每股0.97元，按照发行后摊薄到0.73元，中小板平均市盈率30.2倍，股价有望在22元。

　　申报稿称，2002年电子十一院改制为有限责任公司，注册资本4000万元，中国电子控股占51%，电子十一院职工持股的成都爱华公司持股49%，当时经中国电子领导口头请示财政部领导后，就直接批复同意十一院改制实施方案，故十一院改制时，仅取得中国电子“中电企【2002】159号”文批准，2010年国资部门才发文确认其国有股权设置。

　　管理团队每股2元抢筹

　　电子十一院董事长兼总经理、党委书记为赵振元，现年57岁，浙江平湖人，2000年即出任改制前的电子十一院院长。在职工持股的爱华公司(后被撤销)，赵振元最初只出资80万元，占2%，2004年电子十一院增资，7名管理人员直接认购股权，其中赵振元以330万元认购300万元股权。赵振元目前持股1050万股，列第二，占总股本5%，按照上市后市价22元，赵振元个人身家将达2.31亿元，成本仅410万元。

　　“管理人员集体狂欢。”昨天，华龙证券分析师牛阳指出，除赵振元，电子十一院36名管理人员也持股，最低持股105万股，身家超2000万元以上，其中身家有望过亿的达12个人，包括副总刘胜春、何平、王建生、姚伟、董事陈小华(重庆人)等。

　　他们的持股多数来自原为822名员工持有的股份。原来，为了上市，2010年4月，电子十一院清理员工委托持股，822名员工股东将9761.9426万元出资额(股份制改造后约10250万股)，转让给了35名管理人员，每1元出资额转让价仅2.2元，折合每股2.10元。

　　申报稿称，股权转让价以2009年每股收益6倍计算，当年每股净资产为1.42元，然而2010年员工股份转让后当年，电子十一院每股净资产就达到2.23元，每股收益0.80元，业内人士称，不排除2009年有意做低业绩以廉价获得筹码的可能性。

　　蹊跷股东受让职工股权

　　2009年4月，电子十一院称，为了战略发展的需要，引进成都成达工程有限公司作为股东，同意将员工股东持有的400万元出资额转让给成都成达。目前，成都成达拥有840万股，占总股本4%，为第三大股东，上市后市值有望达到1.848亿元。

　　然而，申报稿对此次转让没有作价介绍和依据，对成都成达也没有披露相关信息。昨天，记者调查获悉，成都成达工程有限公司系22个自然人股东组成的公司，董事长为王选洲，具体详情有待进一步探究。

　　记者 刘勇