东方宾馆复牌大跌 资产注入业绩预增机构不买账
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-10-25 03:43 来源: 21世纪经济报道
陈浠
10月24日，市场翘盼三个多月的重组方案甫一出炉，复牌后，东方宾馆(000524.SZ)开盘却报9.79元/股，大幅低开4%，开盘后更是放量急速向下，跳水跌停。尽管午后盘中一度翻红，但震荡下行势头强劲，东方宾馆最终收于9.27元/股，大跌9.12%，当日换手率为2.64%。
东方宾馆停牌始于7月份。2011年7月12日晚间，东方宾馆公告称，公司正在筹划重大事项，经申请公司股票自7月13日起开始停牌。停牌前股价收于10.2元。
“我们也关注到今天东方宾馆的股价跌势，但二级市场股价变化是我们所无法左右的，公司只能立足于做好经营业务，以回报股东。”东方宾馆董秘郑定全对记者表示。
早在2009年6月，岭南集团持有东方宾馆51.55%的股权后，就承诺将在股权划转完成后24个月内利用东方宾馆平台，逐步整合集团酒店业务，解决同业竞争问题。
东方宾馆24日公告，拟以向其发行股份的方式，收购花园酒店100%股权、中国大酒店100%股权以及广州岭南国际酒店管理有限公司(以下简称“岭南酒管”)100%股权。
公告显示，此次发行价格为9.62元/股，较停牌前收盘价10.20元折价5.7%。交易评估基准日为2011年6月30日，交易标的资产账面价值为4.56亿元，预估值约为22.33亿元，评估增值率约为390.16%，评估增值较大。重组完成后，岭南集团直接和间接持有东方宾馆的股份比例将由目前的51.55%升至73.95%。
公开资料显示，花园酒店2009年度、2010年度以及2011年1-6月的净利润分别为7051.64万元、8306.85万元、6093.91万元。中国大酒店2009年度、2010年度以及2011年1-6月的净利润则分别为1723.80万元、1432.27万元、1873.95万元。岭南酒管2009年度、2010年度以及2011年1-6月分别实现净利润28.71万元、20.22万元、116.49万元。
重组信息发布后，东方宾馆为何会大跌？
“东方宾馆大跌主要是补跌因素起作用。”东方宾馆证券部相关代理人士对记者表示。从7月12日至10月24日，上证指数收盘价从2754.58跌到2370.33，跌幅为13.95%。
一位证券公司业内人士表示，“此次重组，会增加东方宾馆的整体资产，这是利好，但公司的业绩估计不会因此改善太大，因为现在酒店旅馆行业的业绩普遍都不大好。”
东方宾馆在2009年大幅度亏损后，2010年开始业绩逐步转好。2011年中报显示，公司上半年实现净利1002.42万元，同比增长405.5%。公司发布的三季度业绩预告称，公司预计今年1-9月净利润为1300万元-1500万元，同比增长295%-356%。
此次三大资产的注入，似乎只是个开端。
公告中岭南集团承诺，此次重组完成后五年内，集团将致力于消除岭南酒店所托管集团酒店和酒店管理公司的相关企业股权/产权和/或资产的产权瑕疵，符合注入上市公司标准的相关企业股权/产权和/或资产，集团将在与上市公司达成合意及履行其他法定程序后，以公允的市场价格出售给上市公司。
“五年很漫长，岭南集团相关资产后续何时注入、哪些注入、如何注入上市公司，都值得进一步观察。”另一位业内分析人士对记者表示。
本轮资产注入后，岭南集团及下属企业经营的酒店还剩下35家，其中四星级酒店2家，中低档酒店33家。“集团酒店规模较大，但主要集中在中低档酒店。”广发证券(微博)在研报中表示。
而对于备受关注的同业竞争问题，东方宾馆公告解释，岭南酒管已通过采取股权(产权)或实物资产托管与酒店经营权托管相结合的方式受托管理了岭南集团旗下除东方宾馆、花园酒店及中国大酒店以外的其他酒店类资产，从而消除岭南集团与上市公司之间的同业竞争。
当日，龙虎榜显示，买入金额最大的前3名，分别是中国建银投资证券有限责任公司武汉香港路证券营业部、湘财证券有限责任公司广州大道北证券营业部、广发证券股份有限公司秦皇岛河北大街证券营业部，其买入金额分别为3319059.29元、2580180.00元、1655715.00元。
而卖出金额最大的为浙商证券有限责任公司温州温迪路证券营业部，其卖出金额为4519965.53元。卖出第二位为东方证券股份有限公司上海肇嘉浜路证券营业部，卖出金额2698424.28元。而有一家机构席位位于卖出第三位，卖出金额为1382221.50元。
据统计，自7月1日起，至10月24日，下半年东方宾馆总共仅有8个交易日。而截至6月30日，东方宾馆前十名无限售条件股东中，前两位分别是广州市东方酒店集团有限公司、广州岭南国际企业集团有限公司，第十位为云南霖峰源矿业投资有限公司。除此以外，唯一非自然人股东是交银国际信托有限公司-君富持续增长一期资金信托。