河北钢铁增发大股东包揽 募资项目收益不高
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-11-25 07:41 来源: 新闻晨报
晨报记者 曹西京
河北钢铁(000709)昨天披露公开增发结果，最终公开增发37.42亿股，募集资金总额为160亿元。由于公司未发先破，公司实际控制人河北国资委旗下的邯郸钢铁集团独揽了24亿股，占本次增发发行总量64.35%。公司股票昨天复牌，继续走低，股价仍旧破发。
网下配售自家人响应
河北钢铁公开增发方案今年5月30日获得证监会的核准批文，有效期至今年11月30日。由于市场行情低迷和钢铁行业不景气，公司股价大部分时间破净，只好在大限之前实施公开增发。公司计划发行不超过38亿股，募集资金不超过169.15亿元向二股东邯钢集团收购其持有的邯宝公司100%股权，发行价格为4.28元/股(2010年末每股净资产)。公开增发招股书中，河北钢铁集团承诺，集团及关联公司认购不低于总股份的五成。
不过，公司此次增发的股权登记日(11月18日)，其收盘价为3.77元，比4.28元的增发价低12%，其公开增发显然面临挑战。昨天的增发结果显示，增发的37.42亿股中，公司原股东优先认购4.26亿股，占发行总量的11.39%。网上一般社会公众投资者配售股数为8.97亿股，占发行总量的23.97%。而网下配售24.19亿股，占发行总量的64.64%。网下仅2家机构投资者申购：A类申购1家，即邯钢集团，共花费102亿元认购了24亿股，锁定期12个月；B类申购1家，即河北融投控股集团有限公司，共耗资约4678万元获配1093万股，占本次发行总量0.29%，获配股票在上市后不设锁定期。资料显示，河北融投控股集团有限公司为河北省政府2011年4月批准成立的国有资本运营机构和投融资主体，是河北省国资委直接监管的国有独资公司。显然，在河北钢铁此次公开增发中，公司自家人配售了大部分。
募资项目收益不高
河北钢铁此次增发募集资金将全部用于向邯钢集团支付收购邯宝公司100%股权的价款。公告显示，邯宝钢铁2010年实现净利润3.38亿元，毛利率不到4%，低于同期河北钢铁7.14%和钢铁行业8.6%的毛利水平。分析师认为，这主要由于邯宝钢铁属于投产初期，2010年主要是热轧板，冷轧还面临着开拓市场和固定费用较高的问题，盈利能力尚未发挥。正因为如此，也使得公司此次增发收购价格显得偏高。第一创业证券分析师张文丰表示，河北钢铁收购邯宝公司价格对应2011年预计净利润市盈率约35.7倍，对应目前预计每股净资产市净率为1.28倍，分别高于河北钢铁的估值，也造成本次增发遇冷。
不过河北钢铁集团已经承诺，在完成此次公开增发收购邯宝钢铁资产之后启动铁矿石的注入程序，首批力争在2012年12月31日之前将权属清晰、有利于提升上市公司盈利能力的铁矿石业务资产注入本公司，主要包括司家营铁矿、黑山铁矿、石人沟铁矿等，预计资源储量不低于10亿吨、铁精粉产能不低于700万吨/年。其后将随着条件成熟继续注入，直至铁矿资产全部进入上市公司。但由于注资细节未定，河北钢铁短期依旧破净破发。