名流置业管理层拿红包 股权激励行权价降至1.15
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-12-30 07:25 来源: 证券日报
■本报记者 顾贞全
这些年来名流置业(000667.SZ)总是不缺争议，自《证券日报》率先报道《名流置业高管年关变相“分猪肉”》揭露部分问题后，国内证券业界对此的反应异常强烈，名流置业的盖子由此被陆续揭开……
名流置业因股价一直低位徘徊，被业界称之为股价比“白菜价”更便宜。由于年初先否决高价股权激励方案，8个月后的12月20日再次重启“白菜汤价” 新股权激励计划，而遭到市场和众多股东的非议，在年关到来之际变得备受关注。
有投资者直接指出前后两次股权激励变更的关键：“8个月前首次股权激励终止，其实深层次原因就是当时定的行权价8.20元/股过高，由于后来股价持续走低到2.29元，远远低于行权价，如果以原定行权价8.20元/股激励高管，高管们将多付出2—4倍高成本，不如先否决再重推一个廉价的‘白菜汤价’( 1.15元/股)”。
降低股权激励条件
疑为高管发“红包”
2011年4月16日，名流置业公告称：2009年12月29日通过了《关于确定公司A股股票期权激励计划授予日的议案》，授予日为2009年12月30日。该计划授予90名激励对象2000万份股票期权，现在予以撤销。理由是：因为公司2010年业绩未达到行权条件中“股票期权行权限制期(2010年至2014年)内，各年度本集团归属于母公司所有者的净利润及扣除非经常损益后归属于母公司所有者的净利润均不低于授予日前最近三个会计年度的平均水平且不为负”的要求，故提议终止。
8个月后的12月20日，名流置业再推新激励方案：拟向公司高管及部分中层和技术骨干授予不超过3000 万股限制性股票，价格为1.15元/股，该价格为本计划草案公告日前20个交易日公司股票均价2.29元的50%。其中，副董事长肖新才120万股；总裁办公会董事、总裁熊晟楼116万股；副总裁黄斌，副总裁、董秘冯娴均占96万股。公司高管人员共8人占792万股，还有1908万股为中层管理人员及核心骨干人员享有，最后的300万股作为拟预留股。
对此，诸多中小股东们提出不同看法，由于当时股票期权的行权价为8.20元/股，按当时的最高股价10.58元，22%的激励高管股东们都能够接受。但是现在股价下行严重，导致原行权价远远高于现股价，按原方案定向购买高管们吃亏是肯定的，终止原股权激励方案股东们能理解，但新推低价股权激励方案备感失望。
无独有偶，同样在股权激励处理方面，新大新材就尤显诚实诚信。2011年7月，新大新材推出股权激励方案，向158名激励对象授予1400万份股票期权，激励对象可在行权期内以23.25元/股的价格购买相应的公司股份。然而目前股价较5个月前的股价已经大打折扣。新大新材对此明确向广大股东及投资者坦承：鉴于近期宏观经济和市场环境发生大变化，决定撤销股权激励计划。
投资者质疑
谁为高管“红包”买单？
与新大新材不同的是，名流置业首次股权激励在8个月前硬着陆后，虽然没有良好氛围，再度冒冰雪强行起飞，颇让诸多投资者感觉心情堪比寒冬。
投资者李先生对《证券日报》记者表示：“按现在的股价计算，每个激励对象有50%的利润，而其他投资者及股民不仅没有受益，还会存在为总股本数的增加，导致为高管们的股权激励间接埋单。公司总价值不变，股本增加了3000万股，而且是半价激励购买，摊薄的利润和价值怎么办？投资者及股民们的利益何在？”另外一些投资者们则担心股价因此会下跌，甚至变成“一元股”，导致无辜股民利益的损失，恳请名流置业高管能慎重考虑激励，合理合法保护其他股东的利益是最重要的根本。
上市公司股权激励高管，初衷是希望高管们齐心协力搞好经营业绩，回报股东们的信任和肯定，多数或全部大小股东们也愿以此来激励有功之臣，但是名流置业近年来的业绩似乎在走下坡路，并没有给股东们带来惊喜。
名流置业公告显示，2008年年度扣除非经常性损益净利润为3.14亿元，2009年度和2010年度分别为2.15亿和2.01亿元，2011年前三季度公司实现净利润9628万元，按今年前三季度的业绩来看，很可能全年净利润不到2个亿。也就是说，公司利润出现逐年下降趋势，但是公司却在这个时期再次推出股权激励方案。
对于名流置业的诸多问题，本报记者为此还采访了公司部分高管，将在后续报道中从另一个角度来回应市场和股民们的质疑，本报将继续跟踪报道。