S*ST聚友生死战倒计时 重组方资金链或添堵

　　本报记者 郝静 上海报道

　　证监会主席郭树清日前在接受媒体采访时表示，新一轮新股发行改革正在研究中，退市制度有望上半年推出。而照此推断，许多暂停上市数年的“僵尸股”在不到3个月的时间将面临生死的考验。

　　生存，还是死亡，这确实是一个问题。对暂停上市已经4年多的S*ST聚友(000693.SZ)来说，如何在剩下不多的时间内上演大反转令市场颇为期待。3月12日，S*ST聚友发布年报，2011年全年亏损6065.8万元，不仅如此，一季度业绩继续报亏，使得公司保壳之路再度充满变数。

　　3个月的攻坚战

　　3月7日，公司发布业绩预告，宣布一季度净利润为-1500万元，亏损原因为重组工作仍在进行中，未能引入优质资产，而原主业经营效益不佳；债务重组尚未完成，金融债务利息未能根本解决，因此不能确认在下一个报告期内公司资产重组和债务重组工作能够完成。

　　而在2天前，公司公告称，重大资产重组方案已经制订完成，并协同股改方案一道送交有关部门，目前已经通过国家环保部审核，静待股东大会、证监会批准。

　　重组方是陕西华泽镍钴金属有限公司，拟注入资产是该公司100%股权。2010年11月30日S*ST聚友与首控聚友集团有限公司及陕西华泽镍钴金属有限公司实际控制人王应虎签订了《成都聚友网络股份有限公司重大资产重组之框架协议》。

　　华泽镍钴官方网站称，该公司拥有年产5000吨电解镍、300吨氯化钴生产线，年处理镍铁矿石40万吨的青海元石山镍资源加工基地。旗下还拥有2个子公司，分别为平安鑫海和电镍分厂，其中平安鑫海负责加工镍、钴等产品，电镍分厂主攻镍材料冶炼技术。

　　平安鑫海现有5个已探明的采矿区，共34个矿体，累计共探明储量为：镍金属15.87万吨，前景储量41万吨金属量；钴金属4378吨。经预测，这5个已探明的采矿区每年可实现产值20多亿元。现已开始对I、III、V这3个矿带进行大规模的开采，看来前景颇为诱人。

　　涉矿的闪耀光环是否能够拯救退市边缘的S*ST聚友？该公司因2004年、2005年、2006年连续3年亏损，股票已于2007年5月23日暂停上市。

　　时至2012年，股改推进见曙光：目前S*ST聚友非流通股股东共计55家，其中已有49家提出股改动议，其持股数量占公司非流通股总数的99.01%，其余非流通股股东因注销、无法联系、正在办理等原因未明确提出股改动议。公司已经聘请国都证券有限责任公司为公司股改保荐机构。

　　由于S*ST聚友连年亏损，债务负担沉重，非流通股股东、重组方、债权人最终确定将公司股改与资产重组和债务重组相结合，三步并做一步走。

　　时间紧迫。据年报披露，截至报告期末，S*ST聚友尚未完成整改的问题主要为关联方担保问题。截至报告期末，公司对外担保余额29224万元，其中公司为大股东及关联方对外提供担保28574万元。

　　如果说管理层对于退市制度的时间窗口成真，S*ST聚友是否能在剩下的3个月时间解决关联方担保、完成股改、资产和债务重组，似乎是一个难以完成的任务。与之相对的是，公司针对的投资者电话数日来都无人接听。

　　电解镍项目停工两年

　　根据官方资料，华泽镍钴的主要矿区都是在平安鑫海，矿区的开发情况如何和盈利前景直接关系到S*ST聚友的死生存亡，而华泽大股东星王集团方面的资金情况一直为外界所诟病。

　　2011年4月26日，平安鑫海资源开发有限公司与北京矿冶研究院共同承担完成的“十一五”国家科技支撑项目课题——“青海元石山低品位镍铁矿开发技术研究项目”取得突破：通过系统的核心关键技术研究及设备研制，形成复杂低品位镍资源的高效绿色提取、分离和短流程制备高性能延伸产品的全套技术，实现了镍、钴、铁资源的综合利用和尾渣的零排放。

　　据S*ST聚友董秘吴锋此前介绍：平安鑫海距离青海西宁83公里，矿石被开采以后，拉到西宁火车站，再从西宁运输到西安，并通过西安高新区内的铁路送到华泽镍钴位于当地的冶炼厂。

　　除元石山项目外，2010年2月5日，陕西星王集团与陕西白水县人民政府签订了建设2万吨电解镍项目的框架协议。资料显示，该项目第一期征地500亩已全部到位，2400米外围墙砌筑、土地平整、环评等工作已基本完成，项目总投资在10亿元左右。

　　但自2010年星王大张旗鼓的一轮宣传之后，白水项目此后建设情况就如同进入了真空期，星王方面“十二五”重点宣传的几个大型建设项目中也并无白水身影。

　　记者辗转联系到白水招商局的一位刘姓负责人，该人士透露：“项目都停了好几年了，当时是政府划了500亩地给星王，但后来他们资金迟迟没有到位，大约有好几个亿吧，只好停工了，至于现在怎么办，都是领导在和他们接洽，我一直没有接触过星王方面的人。反正现在地是荒在那里，至于说什么时候资金能到位，再开工建设那完全是未知数。”

　　事实上，S*ST聚友的救星华泽镍钴一度被风传资金链紧张，而曾指由花旗集团操刀打造其海外上市，但在与S*ST聚友谈妥框架协议的前一周，原始几位机构股东纷纷抽身离场，迷雾重重。

　　有消息人士指出：华泽镍钴成立于2004年，其前身为星王镍钴，2006年7月以后才更名为“华泽镍钴”。背后大佬是陕西星王企业集团有限公司董事长王应虎，而2005年之后王应虎资金链出现问题，于是将星王镍钴全部股权转让给王涛、王辉和陕西飞达科技，而这两位自然人股东其实是王应虎的儿子和女儿。

　　2007年10月23日，西安多家媒体报道称，星王集团与美国花旗集团(以下简称花旗集团)、中国建银国际集团(以下简称建银国际)合资成立华泽镍钴的签约仪式于在西安举行，三方共同投资16亿元的华泽镍钴落户西安，建成后预计总收益将超过100亿元。

　　据了解，合资公司最初是打算海外上市，2007年12月6日，S*ST聚友发布重组公告称。而就在2007年11月25日，华泽镍钴先前的投资者却集体退场，这又是何故？记者试图致电星王集团方面，有关负责人表示：“华泽确实是我们星王下面的一个子公司，但关于上市这块具体的情况你还要问他们董秘，但他提供的华泽董秘电话仍是无人接听。”

　　2010年11月25日，华泽镍钴第十三次股东大会同意了鲁证投资管理有限公司、深圳市伟创富通投资有限公司等战略投资者的入股申请。

　　原因似乎呼之欲出，原有股东因公司未能按原定计划海外上市，于是选择退出，而新进入者则是看好华泽重组S*ST聚友的前景。据消息人士透露：如果由花旗入主，借壳S*ST聚友的不确定性增加，还需拿到商务部批文无疑更增加了程序以及审核难度，而在双方签订协议不久，国家就出台了相关矿业政策，部分金属开采和冶炼企业海外上市受限，因此花旗选择退出。