降息潮难挡A股公司理财冲动 财务需求助推

　　□本报记者 马庆圆

　　“在行业发展不明朗的背景下，上市公司选择利用闲置资金购买理财产品，有时候也是一种不得已的行为。”一位上市公司董秘感慨道。

　　尽管投资者将资金交给上市公司，主要是为促进其主营业务发展，但如今越来越多的公司开始将目光投向理财产品市场。市场人士表示，投资理财产品，一方面说明部分上市公司大手笔投资实业信心不足，另一方面也是出于优化财务数据的需要。

　　上市公司“钟爱”理财产品

　　行业发展扑朔迷离，手头现金又颇为充裕，如何盘活资金成为很多上市公司考虑的问题。Wind资讯统计显示，7月1日至7月12日，有7家上市公司发布了购买理财产品的相关公告，涉及金额约96亿元。

　　其中，天虹商场(002419)和新乡化纤(000949)是首次加入到“理财大军”之中。天虹商场公告称，“为提升资金使用效率，增加公司收益，公司在保证日常经营资金需求和资金安全的前提下，使用不超过6亿元的自有闲置资金购买保本型短期理财产品”。天虹商场2012年一季报显示，截至2012年3月31日，天虹商场货币资金为46.35亿元，2012年1-3月份实现净利润1.64亿元，同比下降18.47%。新乡化纤则表示，为提高公司暂时闲置资金的使用效率，实现资金收益最优化，努力降低成本，在不影响公司正常生产经营的前提下，用暂时闲置资金购买短期保证收益型银行理财产品，当日投资占用资金额合计不超过18000万元。新乡化纤一季报显示，公司2012年一季度末货币资金为4.71亿元，一季度实现净利润-5812.73万元。

　　同时，银行理财产品也得到了房地产企业的青睐。金地集团(600383)公告表示，为了提高存量资金收益，公司在2011年11月28日就授权管理层购买部分短期低风险理财产品，所购买理财产品余额不超过公司速动资产的30%。2012年6月份，金地集团理财产品的实际发生额为78.9亿元人民币，未到期理财产品余额为16.6亿元人民币，收回理财产品62.3亿元并获得预期收益。

　　财务需求助推“理财风”

　　“虽然央行连续降息，但还是有很多公司选择购买理财产品。这一定程度上反映了部分上市公司短期难有较多优质项目进行投资，同时也是某些公司迫于业绩下降压力的一种财务选择。”业内人士介绍，部分公司上市后净资产收益率水平出现下降，而目前固定收益型理财产品的收益率在4%左右，“有些公司的净利润率可能还达不到这一水平”。

　　在宏观经济不明朗的情况下，购买理财产品产生的收益，对上市公司更添几分“雪中送炭”的意味。“今年上半年开始，公司下了很多精力在开源节流上，甚至包括差旅审批、日常耗材管理上都大幅缩紧。”某央企下属上市公司董秘表示，保持业绩稳定是很多企业管理层必须面对的问题。该公司在今年选择加入“理财大军”，拿出数亿元投资银行理财产品。

　　在上市公司追逐理财产品的时候，也有很多公司选择了将精力集中在实业发展上。以海普瑞(002399)为例，公司超募资金近50亿元，2012年3月底的货币资金高达72.23亿元，但至今未见公司投资理财产品的动作。

　　“深圳一家上市公司，2011年曾多次动用闲置募集资金购买保本理财产品，后来公司董事长在2011年和2012年连续两次受到深交所通报批评。”分析人士指出，在上市公司主业正常发展的前提下，购买理财产品作为一种锦上添花的行为无可厚非；但若过分沉迷其中，错失投资良机，就得不偿失了。