证监会首度公开新股上会过程 阳光作业能否成为救市稻草

　　记者 靖曦

　　自证监会新任主席郭树清上任后，一系列针对中国股市诟病的新政不断推出，包括强化分红制度，打击内幕交易等等，那么，加上此次最新尝试的开放新股发行审核流程这一举动，是否能挽救弱不堪言的市场？

　　据悉，证监会近期首次尝试对媒体开放了新股发行审核流程，并允许媒体记者全程记录了新华保险审核的过程，首度揭开了新股发行审核的神秘面纱。

　　与这一行为对应的是，证监会新任主席郭树清在12月1日的公开演讲中也提出，证监会将带头讲诚信，推进政务信息公开和阳光作业。

　　三道关口层层严把

　　据悉，新华社记者独家深入证监会发审现场，历经五个多月，参与了证监会发行部为拟上市企业召开的见面会、反馈会、初审会和发审会，全程跟踪了新华保险的审核过程，并采访了部门负责人、审核人员、申请企业和中介机构，亲历了企业在证监会层层“受审”的上市必经之路。

　　对于任何一家准备上市的企业来说，改制、规范化、准备材料的过程不可谓不艰辛，但申请材料报送到证监会才是大考的开始，而在证监会企业要实现顺利上市必须过三道关。

　　首先，证监会为了让企业熟悉发行审核标准和流程，专门开设了见面会。在这一环节，已报送材料的企业与发行部负责人面对面，以十分钟的时间展示自己的企业并讲述上市的理由。随后上市流程进入反馈和初审环节，证监会发行部对企业的申报材料进行预审，提出疑问，要求中介机构核查，并形成初审报告，提交发审会。而后，审核进入最为激烈和关键的环节——发审会。在发审会上，七名发审委委员经过40多分钟的内部讨论，形成问题单，随后企业和保荐代表人进场就此进行答辩，用时45分钟。之后，委员投票，当场宣布审核结果。

　　据悉，现行的新股发行审核制度已经形成了“双人审核、集体决策”等整套机制。这一审核过程也在不断地从幕后走向台前，接受各界的监督。值得一提的是，在确保企业上市公开方面，证监会有关部门负责人透露，目前正在考虑把拟上市企业的招股书预披露提前，以给公众留出更多的时间，充分发挥监督作用。

　　阳光作业提振信心

　　近期，自证监会新任主席郭树清上台后，一系列针对中国股市诟病的新政不断推出，包括强化分红制度，打击内幕交易等等，那么，加上最新尝试的开放新股发行审核流程这一举动，是否能提振目前市场极度低迷的人气？

　　记者联系到湘财证券首席分析师徐广福，他告诉记者：“新股发行阳光化肯定是挽回市场人气的一种办法，这也是证监会在提高新股发行质量上迈出的第一步。”但徐广福同时也表示，这一次预先披露，全程监督仅仅限于发审委这个环节，对于IPO环节中的保荐人、保荐机构、律师事物所、会计事物所等环节依旧没有约束。现在上市公司数据造假很多是出在保荐这个环节上，如果证监会只治理“上面”，不管理“下面”，那么IPO造假将依然存在。而发审委每天要面对众多的申报材料，不可能一家一家都研究仔细，“百密一疏”IPO问题将依然存在。因此徐广福呼吁，在证监会表明了态度后，下面需要做的就是制定严格的规定，将整个IPO过程规范起来。

　　新时代证券首席分析师冯文锁则表达了不同意见，他认为，投资者不要对这一举措报太大希望，他表示：“新华保险这个例子很特殊，因为新华保险本来就是‘插队’进入今年IPO队列的，进入发审委之前的程序和细节并没有披露，投资者对于之前数据怎么出炉并不清楚，单就审核环节公开透明，并不能说明全部问题。”

　　他同时还表示：“在新华保险之后还有那么多家公司IPO，也没有看见哪一家公司继续公开透明的披露整个发审环节，申报之前的环节就更是不要想了，也许证监会是有所努力，但现在要走的路还很长，阳光作业需要面对的问题很多，不仅仅只存在于审核这个环节中，也不仅仅只是发审委一个部门需要负责，这需要证监会长期坚持不泄的努力。”

　　那么，此举动是否有助于增强市场信心呢？

　　冯文锁告诉记者：“这是肯定的，最近市场连续阴跌，与新股发行节奏没有放慢有关系，在这种市场信心极度缺失的情况下，加强IPO的审核过程，将放缓IPO扩容的步伐，对提高上市公司的质量也是有好处的。”

　　在该新闻出台后不久，不少投资者也发表了自己的看法，某大型财经网站股吧里，一位名叫“Q我”的投资者表示，“以前大盘上涨新股才好发，大盘不涨甚至下跌的时候，新股基本是没有人关注的，但现在无论大盘涨跌，新股照发不误，很多垃圾股上市后就现出原形，股价完全不成人样，对于这种公司，证监会在发审环节就该把好关。我觉得还应该增加一条规定，如果一旦有造假公司上市了，发审部门也要负连带责任。”

　　另一位网名叫“DAJIA”的投资者表示：“举双手赞成郭主席的新政策，但希望政策能持久，不要实施一段时间就销声匿迹了。”