春季行情启动在即 高送转概念股暴跌现机会

　　本报记者 路晓丹 北京报道

　　1月10日，*ST金果预计将成为首个公布2010年年报的上市公司，又一场年报大戏即将启动。而在A股市场，每年的年报行情开启之前，最诱人的投资主题一定是狙击“高送转”！

　　虽然所有人都知道，“高送转”在实质意义上并不能提升公司的实际盈利能力，但是“高送转”这个词总是带给人们以短期暴利的印象；而大资金对“高送转”题材的钟爱也一直经久不衰，造就了一批又一批曾经的大牛股。远如2009年年报10转15派3的神州泰岳，股价在2010年2月1日-4月13日间上涨87.91%；近如2011年中报10转10派10的电科院，股价在2011年7月1日-8月30日间上涨38.93%。

　　虽然去年年初，“高送转”概念股出现了不少“见光死”的案例，很大程度上打击了市场热情；但由于证监会新任主席郭树清曾表示要提升分红水平，市场普遍预期2011年年报的分红力度会大于往年，使得今年“高送转”的表现更加受到关注。

　　根据以往经验，“高送转”行情往往启动于前一年的11月，至转年送转方案公布前，公司股价往往因资金的炒作而发生暴涨。送转方案公布后，那些真正具有高成长性的公司，股价有可能补涨，但一些单纯因炒作而前期暴涨的公司股价则往往开始回调。此外，在送转方案实施前，市场还有可能因抢权填权而引发一波行情，但该阶段投资的不确定性较大，参与者也较少。

　　一般而言，“高送转”最佳的投资机会是年报公布前的时期。曾有机构统计，2007年至2009年，实施“高送转”的个股在头年12月至转年年报发布前，股价跑赢大盘的概率在九成左右。而与2012年不同的是，往年此时“高送转”概念股的价格已经“鸡犬升天”，今年由于大盘自去年11月 16日以来几乎单边下跌，导致部分“高送转”概念股的股价也发生大幅回调，因此，这些个股在当前阶段依然具有布局价值。

　　根据“高送转”个股往往具有高净资产、高公积金、高未分配利润，且股本偏小、新股居多的特点；本报在已经发布业绩预增公告(截至1月5日)的608家上市公司里，筛选出在去年三季度每股未分配利润大于2元、每股资本公积大于5元，每股净资产大于9元，总股本小于2.5亿股，且在2011年上市的7家上市公司。它们分别是佰利联、双星新材、蒙发利、好想你、益胜药业、东软载波、亚威股份。

　　我们认为根据以上筛选条件，这些公司今年出现“高送转”是大概率事件。需要提醒的是，“高送转”虽然是上市公司成长性的一种体现，但“高送转”并不等于高成长，并不说明一定具备长期投资价值。

　　NO4 佰利联股本最受资金青睐

　　佰利联是当前国内钛白粉行业的龙头企业，2011年7月15日首发上市，随后三季报即披露该公司前三季度净利润同比增长186.33%。从数据来看，佰利联去年三季度每股资本公积达13.97元，每股未分配净利润高达5.83元，两者加总后金额高达每股19.8元，可谓名副其实的家底雄厚，在上述七家公司中毫无争议地最具“高送转”潜力。该公司日前发布年报预增公告显示，2011年度业绩预增110%-140%，虽然当前26倍的市盈率在化工行业中偏高，但是在2011年的高利润率支撑下，公司依然具有较强的高成长预期，且佰利联当下总股本只有9400万股，依据历史经验处于资金最为热衷的炒作区间。

　　10月末至11初，该公司股价曾一度由71.6元/股暴涨到116.3元/股，之后随大盘调整发生回调；截至1月6日收盘，佰利联报收89.22元/股。

　　NO5 双星新材聚酯薄膜行业龙头

　　双星新材是国内聚酯薄膜行业的龙头企业。资料显示，该公司当前聚酯薄膜的生产能力为12.8 万吨/年，产能位居全国第二位；镀铝膜的产能为1.5 万吨/年，产能居国内第一位。去年6月2日上市后，曾经遭到资金疯狂爆炒，股价一度攀升到55.58元/股。数据显示，双星新材去年三季度每股资本公积达13.36元，每股未分配利润达2.95元，具备较强“高送转”预期。

　　值得关注的是，去年6月，双星新材曾发布拟使用超募资金20.45亿元用于投资建设年产5万吨太阳能电池封装材料基材项目和年产12万吨新型功能性聚酯薄膜及18万吨功能性膜级切片项目。9月发布募集资金项目投产公告显示，已利用首次公开发行A股股票募集资金投资建设的年产30000吨新型功能性聚酯薄膜项目调试完成，已投入生产。募投项目的顺利运行，为公司未来成长提供了一定保障。

　　去年11月，双星新材股价曾持续上升，最高涨到45.7元/股；但12月以来发生持续调整，截至今年1月6日报收29.59元/股。

　　NO6 好想你业绩预增0-50%

　　枣业龙头“好想你”也是去年高送转的热门股。5月上市，虽然前三季度净利润同比增长8.44%并不十分出彩，但是该公司日前发布的年报业绩预告却显示，全年预期业绩增长幅度为0-50%，给市场更多想象。数据显示，去年三季度好想你每股资本公积达12.32元，每股未分配利润达2.24元，同样超标达到“高送转”标准。

　　此外，“好想你”计划在2012年投入资金加速直营店建设，给予经销商更多政策上的支持，并且在每个中心城市建设1-3个直营旗舰店，加大了品牌建设力度；外省需求的预期增加，使得业内对其未来业绩增长多持积极态度。

　　去年10月末以来，受益于食品饮料板块的强劲和高送转预期，好想你的股价已经从11月21日的45.6元/股上涨到12月1日的61.5元，目前已回落到1月6日的47.80元/股。(特别提示：本文仅为市场趋势报道，不构成投资建议，据此操作风险自负。)