金融投资报：重庆啤酒自杀意味深远

　　一纸公告，让重庆啤酒神话般的治疗乙肝疫苗成为不折不扣的鸡肋，也让重庆啤酒的各大流通股股东再添新恨，如果不是大盘超强，其恐怕会遭连续几个跌停伺候。

　　让人纳闷的是，重庆啤酒为什么会选择如此 “自杀”般的举措。2011年A股整体走势不佳，但重庆啤酒在众多基金的抬轿下，还是比较稳健，特别是从2011年10月底开始，其还发力上攻，最高涨幅一度超过60%。但就在二级市场一片看好声中，上市公司方面却表现得很飘忽。首先是2011年10月27日，重庆啤酒公告拟开展乙肝疫苗Ⅲ期临床国际多中心临床试验注册申请，这被市场解读为利好；2011年11月7日，重庆啤酒再发公告，提示乙肝疫苗II期的揭盲工作等11月底将完成，市场将其解读为大利好，其股价最后上涨近30%；但一个月以后的2011年12月，重庆啤酒却发布了一个让所有人大跌眼镜的公告，称初步测评显示其乙肝疫苗效果并不像市场想象的那么好，不过其又卖一个关子说，最终结果还有待最终报告。

　　从一系列紧锣密鼓的公告不难看出，重庆啤酒公司方面始终处于这场闹剧的主导地位，无论是从去年10月底欲擒故纵的诱惑式公告，还是12月初绝情般 “效果一般”的公告，始终有一双隐形的手在控制。如果说，基金们集体上当，那是谁让基金如此蛊惑？如果一两个分析师能有如此能耐，那是笑话，能让众多基金在50元以上为重庆啤酒抬轿子，没有绝对可靠的消息，谁会？

　　因此，我们现在看这个事情，基金纵然可悲，但对疫苗进展了如指掌的上市公司在此次 “自杀”闹剧中扮演了什么角色似乎更重要。在全流通以后，上市公司大股东的股份直接可以流通，其也越来越关注市值的增减变化。可以说，如果没有严格的约束机制，大股东操纵股价不是没有可能。你相信重庆啤酒高管及所有的利益关系只有那区区640元的盈利吗？那些在上涨中胜利逃亡的，那些在跌停中备受煎熬的，其实只是这个事件的两个极端写照，也说明A股的市场治理，也许还刚刚开始。

　　记者 刘柯