传媒板块尽显王者风范

　　⊙今日投资 邹永勤

　　综观本期强势排行榜，“十强”行业仍是上期的老面孔，只不过是相互之间的位置略有互换，其中影视音像和广告继续稳坐头两把交椅，而上期的“老四”出版则微升一级取代白酒成为本期探花，其余则依次序分别为白酒、环保服务、广播和有线电视、保健产品、互联网服务、商务印刷、家具及装饰。

　　由于“三甲”当中的影视音像、广告、出版以及广播和有线电视均隶属于传媒行业，随着该板块持续大面积入围，其王者风范已经展露无遗。传媒板块的强势崛起，与政策有强烈关系。10月份的中央十七届六中全会首次将“深化文化体制改革”作为中共中央全会主要议程，并首次提出“社会主义文化强国”目标，要推动文化产业成为国民经济支柱性产业。由此推算，到2015年我国文化产业增加值至少应该达到2.79万亿，“十二五”期间文化产业的复合增速达23%。文化产业大发展和大繁荣演绎行业好机会，而市场对产业利好政策的强烈预期为传媒板块带来了较大的主题行情，并使其成为缺乏热点的市场中为数不多的亮点之一。

　　对此，国泰君安指出，我国在成为经济和政治大国之后，文化大国将成为下一个国家战略目标。政府通过文化影响力提高其国际地位和话语权的需求迫切。我国经济增速进入放缓通道，继房地产、汽车拉动经济高增长10年之后，文化产业将成为新经济引擎，文化产业也将迎来大发展的黄金十年。因此，国泰君安表示，文化产业作为战略先导型国家支柱产业，政府政策支持将继续倾斜，财税、金融扶持等实质性政策有望跟进，建议增持。其中，有线网络板块壳资源面临价值重估，电影行业将进入第二轮景气周期，而电视剧行业高增长则有望持续3-5年，值得我们重点关注。

　　医疗设备连跳16级后名列本期排名的第12位，从而成为本期排名上升最快的行业之一。科技部15日发布《医学科技发展“十二五”规划》。提出以重大新药、医疗器械、中药现代化为核心，发展生物医药战略性新兴产业，加快培育大健康产业，提高中高端医疗产品的国产化能力，提升产业规模和技术竞争力，在促进经济发展的同时，为提高医疗服务能力提供产业支撑。对此，招商证券认为，国家对药物创新、中药现代化、大健康产业、新型诊疗技术研究、医疗器械研发等领域重视，将利好相应领域的龙头企业，其中对于新型诊疗技术研究、医疗器械研发：重点开展分子诊断、免疫诊断、影像诊断、生物治疗、微创治疗、介入治疗、物理治疗等新型诊疗技术研究，创新临床诊疗技术方法，提高临床诊疗技术水平。重点开发30-50项疾病的综合治疗方案和新型诊疗技术，研发50-80项适宜农村、社区基层的疾病诊疗技术、健康促进技术及创新产品，并进行规模化示范应用。研究临床应用需求量大、应用面广的我国急需紧缺的中高端诊断、治疗类医疗器械；研发便于操作使用的适于家庭或个人自我保健、功能康复和替代的医疗器械产品。重点关注科鱼跃医疗、科华生物等龙头企业。

　　证券行业本期下降9位，这与整体市场环境的转弱有关。国联证券表示，历史研究表明，券商股的走势随A股同涨同跌，但随着市场的不同走势，券商股的业绩快于股价的反应，即市场向下时，券商股的业绩下滑更快，鉴于前期历史股价的影响，券商股估值反而会偏高，进而推动股价下跌；市场向上时，券商股的业绩上升更快，亦因前期股价的影响，券商股估值会偏低，进而推动股价的上扬。但是经纪业务依赖越大的券商，股价弹性越大；而业务结构多元化的券商，股价相对抗跌。目前，不同券商当前估值分化严重，部分券商估值触及历史低点，下移空间有限，而部分券商估值未来还会继续下移。因此，维持对证券行业“中性”评级，在震荡向下的行情中，推荐较大程度受益于融资融券、现金管理试点(或有)业务且经纪业务佣金具有较高安全边际的券商，如海通、光大(首次)；而在震荡向上的行情中，推荐弹性较高且业绩相对有保障的券商，如国元、宏源。

　　一个月来排名持续上涨的行业还包括：应用软件、石油钻探设备与服务、综合性商业服务、计算机存储和外围设备、自来水、信息技术与服务等；下跌的行业包括：饲养与渔业、网络设备、铁路运输、家用工具等。