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吉峰农机发债遭否不甘心 27亿流动负债挡道

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-03-07 01:30 来源: 中国证券网-上海证券报

  ⊙记者 夏子航 ○编辑 全泽源

  昨日,关于非公开发行公司债遭否的问题,吉峰农机相关人士向本报记者回应称,“可能是材料存在不完善,到时会在接到反馈后再报。”

  吉峰农机昨日公告,公司于3月1日获证监会发审委告知,其申请非公开发行公司债未获证监会发审委审核通过。根据吉峰农机董事会2011年12月通过的非公开发行公司债议案,其拟向不超过10名特定对象非公开发行不超过3.6 亿元的公司债券,发行期限不超过5年。该议案后经临时股东大会通过。

  吉峰农机在当时公告中表示此举为调整资产结构,以及能更好地为全国化发展战略提供资金保障,明确发行公司债券的募集资金拟用于偿还银行借款、补充公司营运资金。

  目前,证监会尚未就否决一事给予解释。

  吉峰农机强调发行公司债为正常行为,认为这不等于吉峰农机面临较大偿债压力。财报显示,其面临将近27亿元负债中100%为流动负债以及存货大幅上升等问题。

  就在发行3.6亿元公司债刚刚遭否之后,吉峰农机3月5日通过《关于申请银行综合授信业务的议案》,向招商银行、建设银行以及光大银行等合计申请一年期综合授信6.6亿元。

  吉峰农机相关表述与年前发行公司债时表述一致,同为支持全国化战略的发展,保证经营业务的顺利推进,为发展提供强有力的流动资金配置,降低资金周转压力。吉峰农机也明确综合授信业务主要用于今年及明年主营业务的日常经营周转。

  2011年三季报显示,吉峰农机负债合计由年初的约17.4亿元增加至26.9亿元,增幅达到54%,且26.9亿元负债全部为流动负债,其中,短期借款由年初的1.38亿元增至3.95亿元,较年初增加186%。

  随着经营规模扩大以及短期借款和应付票据增加,吉峰农机相应利息和贴息支出、手续费等大幅增加,2011年9月末报财务费用余额约为1867万元,较上年同期增长 468.34%。

  在上市网上路演中,吉峰农机副总经理郑舸曾表示,农机流通行业是一个薄利多销的行业,规模化经营是实现“低成本高利润”运营的重要途径,规模化经营,必须投入大量的资金,同时,补贴农机产品的销售涉及补贴发放的滞后性,公司代位垫资所占用资金的时间周期较长,对流动资金的需求更加明显。

  而此外,吉峰农机2011年9月末存货余额为16.4亿元左右,较年初增长96.35%,其解释主要原因系经营规模扩大而进行的存货储备所致。据悉,上市之后,吉峰农机加快扩张步伐,直营店数量由70家上升到2011年中的近200家,覆盖21个省市,而该战略仍是吉峰农机接下来重点。

  2011年共有5家企业发行公司债申请被否。以东方集团为例,该公司报告期内利润主要来自对民生银行、锦州港采用权益法核算确认的投资收益,但其参股公司实际分红远低于上述确认的投资收益。同时,主营业务报告期内持续亏损。发审委认为,该公司发行公司债券部分用于补充流动资金,将增加财务成本。申报材料及现场陈述中未对上述事项作出充分、合理的解释和披露,无法判断未来盈利能力是否能够得到有效改善,偿债能力存在重大不确定性。

  吉峰农机昨跌3.55%,收于10.88元/股。

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