广州智光电气股份有限公司
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-05-31 09:59 来源: 中国证券报
第一节绪言
重要提示
广州智光电气股份有限公司（以下简称“智光电气”、“发行人”或“本公司”）董事会成员已批准该上市公告书，确信其中不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任。
深圳证券交易所（以下简称“深交所”）对广州智光电气股份有限公司2011年公司债券（以下简称“本期债券”）上市申请及相关事项的审查，均不构成对本期债券的价值、收益及兑付作出实质性判断或任何保证。
发行人本期债券评级为ＡＡ；发行人2009年度、2010年度、2011年度及2012年第一季度实现的净利润（合并财务报表口径下）分别为4，198．38万元、4，103．43万元、2，856．51万元和344．33万元，其中归属于母公司所有者的净利润分别为4，012．62万元、4，116．21万元、2，656．54万元和316．90万元；经营活动产生的现金流量净额分别为4，668．45万元、－7，389．51万元、－8，520．96万元和－1，534．60万元。本期债券上市前，发行人最近一年及一期的净资产分别为62，189．15万元和62，533．48万元；本期债券上市前，发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为3，595．12万元（2009年、2010年及2011年合并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值），不少于本期债券一年利息的1．5倍；截至2012年3月31日，发行人资产负债率为55．77％（合并口径），母公司资产负债率为58．61％，均不高于70％。
第二节发行人简介
一、发行人基本信息
公司名称：广州智光电气股份有限公司
英文名称：ＧＵＡＮＧＺＨＯＵ ＺＨＩＧＵＡＮＧ ＥＬＥＣＴＲＩＣ ＣＯ．，ＬＴＤ．
法定代表人：李永喜
股票上市交易所：深圳证券交易所
股票简称：智光电气
股票代码：002169
董事会秘书：曹承锋
注册资本：266，472，375元
住所：广东省广州市黄埔区云埔工业区埔南路51号
办公地址：广东省广州市黄埔区云埔工业区埔南路51号
邮政编码：510760
联系电话：020－32113288
传真：020－32113456－3300
企业法人营业执照注册号：440101000007776
互联网网址：ｗｗｗ．ｇｚｚｇ．ｃｏｍ．ｃｎ
电子邮箱：ｓｅｃ＠ｇｚｚｇ．ｃｏｍ．ｃｎ
经营范围：电气、电子、计算机及自动化产品的开发、加工、安装、设计、技术服务。销售：电气设备、电子产品、电子计算机。货物进出口、技术进出口（法律、行政法规禁止的项目除外；法律、行政法规限制的项目须取得许可后方可经营）。
二、发行人基本情况
（一）发行人主要业务基本情况
1、发行人主要产品情况
公司及控股子公司主要从事电气控制与自动化设备的研发、设计、生产与销售，主要产品包括电网安全与控制类产品、电机控制与节能类产品、供用电控制与自动化类产品、电力信息化类产品和综合节能服务。2010年5月18日，为响应国家节能减排的战略部署，公司投资设立了广州智光节能有限公司（以下简称“智光节能”），开始进军综合节能服务领域，智光节能定位为一家具有自主创新能力的大型综合节能服务公司。该举措将推动智光电气从自主创新的设备提供商向整体解决方案提供商转型，从“制造型企业”向“高端服务型企业”升级转型；进一步发挥公司在电气控制与自动化领域综合竞争力的优势，拓展公司的发展空间。
公司主营业务及产品图如下：
■
2、发行人主营业务情况
最近三个会计年度，公司主营业务收入构成情况如下：
单位：人民币万元
■
（二）发行人设立及首次公开发行股票并上市
公司的前身为广州智光电气有限公司，成立于1999年4月9日，注册资本为人民币85万元。2005年11月，经广州市人民政府“穗府办函［2005］174号”文《关于同意设立广州智光电气股份有限公司的复函》批准，由原广州智光电气有限公司的18名股东作为发起人，以2005年8月31日经审计的净资产4，408万元为基准，按1：1的比例折合为4，408万股，整体变更设立股份有限公司。公司设立时的出资经正中珠江审验，并出具了“广会所验字［2005］第5101560035号”《验资报告》。2005年12月21日，经广州市工商行政管理局核准登记，领取了注册号为44010111101839的《企业法人营业执照》，注册资本为人民币4，408万元。
经中国证券监督管理委员会“证监发行字［2007］225号”文核准，智光电气于2007年9月7日完成向社会公众公开发行人民币普通股1，800万股，每股面值为1元，发行价格为每股9．31元。此次公开发行股票募集资金总额为16，758万元，扣除发行费用后，募集资金净额为15，202．23万元。该次公开发行的募集资金于2007年9月12日全部到位，业经正中珠江验证，并出具了“广会所验字［2007］第0600110263号”《验资报告》。2007年9月19日，经深交所“深证上［2007］149号文”同意，发行人所发行的社会公众股在深交所挂牌上市。
（三）公司设立以来股本变动情况
1、公司设立之初股本情况
公司的前身为广州智光电气有限公司，成立于1999年4月9日，注册资本为85万元，2001年5月，根据智光有限的股东会决议及转让方和受让方签订的出资转让协议，股东黎国昌、张世涂及周景华将其持有的股权分别转让给周良才、周震宇和芮冬阳，同时，发行人增加注册资本515万元至600万元；2002年10月，根据智光有限的股东会决议及转让方和受让方签订的出资转让协议，股东甘田生、广州市电力建设有限公司将其持有的股权分别转让给金誉集团；2003年12月，根据智光有限的股东会决议及转让方和受让方签订的出资转让协议，股东广东兴电电力技术有限公司、周震宇将其持有的股权分别转让给金誉集团、粤能电力和芮冬阳；2004年3月，根据智光有限的股东会决议，发行人增加注册资本200万元，增资后注册资本达800万元；2005年8月，根据智光有限的股东会决议及转让方和受让方签订的出资转让协议，股东周良才、芮冬阳将其持有的部分股权分别转让给刘勇等14位自然人，同时，智光有限增加注册资本320万元，增资后注册资本达1，120万元。截至股份公司设立前，智光有限的股权结构如下所示：
■
2、首次公开发行股票并上市情况
经中国证监会“证监发行字［2007］225号”文核准，发行人获准向社会公众公开发行人民币普通股1，800万股，每股面值为1元，发行价格为每股9．31元，共募集资金净额为15，202．23万元。2007年9月12日，正中珠江对公司首次公开发行股票的资金到位情况进行了审验，并出具了“广会所验字［2007］第0600110263号”验资报告，公司新增股本1，800万股，新增股东为社会公众股股东，以货币出资。本次发行完成后，公司总股本增至6，908万股。
经深圳证券交易所“深证上［2007］149号”文核准，公司于2007年9月19日在深圳证券交易所中小企业板挂牌上市，股票简称“智光电气”，股票代码“002169”。
公司上市时的股权结构如下所示：
■
3、重大股权变动情况
（1）2008年8月，公司实施2007年度利润分配方案，股本增至8，289．60万元
2008年5月8日，公司召开2007年度股东大会，审议通过了2007年度利润分配方案，以总股本6，908万股为基数，向全体股东每10股送红股2股，合计送红股1，381．60万股。2008年5月，公司实施2007年度利润分配方案，公司总股本变更为8，289．60万股。正中珠江对公司的增资事宜进行了审验，于2008年5月23日出具了“广会所验字［2008］第0801900017号”《验资报告》。2008年8月5日，公司在广州市工商行政管理局办理了工商变更登记。
公司实施本次送股后的股权结构如下所示：
■
（2）2009年5月，公司实施资本公积金转增股本方案，股本增至16，579．20万元
2009年4月10日，公司召开2008年度股东大会，审议通过资本公积金转增股本方案，以总股本8，289．60万股为基数，用资本公积金向全体股东每10股转增10股，合计转增股份8，289．60万股。2009年4月，公司实施资本公积金转增股本方案，公司总股本变更为16，579．20万股。正中珠江对公司增资事宜进行了审验，于2009年4月30日出具了“广会所验字［2009］第09003120015号”《验资报告》。2009年5月22日，公司在广州市工商行政管理局办理了工商变更登记。
公司实施本次资本公积金转增股本后的股权结构如下所示：
■
（3）2010年10月，非公开发行Ａ股股票
经中国证监会“证监许可字［2010］1257号文”核准，发行人于2010年10月21日以非公开发行股票方式向周水江等七个特定投资者发行了1，185．625万股人民币普通股（Ａ股），发行价格为16元／股，募集资金总额18，970万元，并于2011年11月5日在深交所上市。此次非公开发行Ａ股股票完成后，公司总股本变更为17，764．825万股。正中珠江对公司非公开发行股票的资金到位情况进行了审验，并出具了“广会所验字［2010］第09005180058号”《验资报告》。
公司实施非公开发行Ａ 股股票后的股权结构如下所示：
■
（4）2011年实施2010年度利润分配及资本公积转增股本
2011年4月8日，公司召开2010年度股东大会，审议通过2010年度利润分配及资本公积转增股本方案，以总股本17，764．825万股为基数，向全体股东每10股派0．4元人民币现金（含税）；同时，用资本公积金向全体股东每10股转增5股，合计转增股份8，882．4125万股。2011年4月21日，公司实施利润分配及资本公积转增股本方案，公司总股本变更为26，647．2375万股。正中珠江对公司增资事宜进行了审验，于2011年5月5日出具了“广会所验字［2011］第10004870045号”《验资报告》。2011年5月20日，公司在广州市工商行政管理局办理了工商变更登记。
公司实施本次利润分配及资本公积金转增股本后的股权结构如下所示：
■
4、重大资产重组情况
发行人自设立以来至本募集说明书签署之日止，未发生导致公司主营业务和经营性资产发生实质变更的重大资产购买、出售和置换情况。
（四）发行人股本结构及前十大股东持股情况
1、发行人的股本结构
公司截至2012年3月31日，发行人股本结构如下：
■
2、发行人前十大股东持股情况
截至2011年12月31日，公司股东总数为37，375户，前十大股东持股情况如下：
■
三、发行人面临的风险
（一）经营风险
1、市场竞争风险
随着国家节能减排政策的贯彻执行以及高压变频产品实际的节能效果和节能效益的显现，最终用户规模化、集中采购趋势明显，市场需求持续旺盛。尽管公司7000ｋＶＡ、10000ｋＶＡ容量的高压变频产品均率先通过国家权威机构的鉴定并投入客户现场实际运行，但公司依然面临现有竞争者（包括国外厂商ＡＢＢ、西门子等）和新进入者之间的竞争。一方面，国内既有厂商为了抓住机遇扩大销量，加剧了营销推广、收款条件等多方面的竞争；另一方面，由于高压变频产品的毛利率水平较高，吸引了一些新进入者参与竞争，新进入者在进入初期往往采取低价策略跨过市场门槛，这加剧了市场竞争。因此，高压变频市场尚未形成稳定的市场竞争格局，可能加剧市场激烈竞争的风险。
2、产能闲置风险
公司主营产品均属于国家鼓励和扶持的产业领域，同行业厂家较多，在销售环节基本都通过严格的竞标方式获得订单，产品供给方缺乏定价权，属于典型的“买方”市场，外部市场竞争激烈。虽然电网安全与控制类产品以及电机控制与节能类产品的市场容量大，行业发展前景广阔，但如果未来几年公司开拓市场不力，不能获得足够的订单，导致公司产能闲置，或生产排期不均匀，加大公司固定成本，将直接影响公司的经营效率。
3、技术升级换代风险
公司主营产品消弧选线成套装置、高压变频器产品综合测控、电力电子、通信和信息化软件等核心技术的关联应用，能否保持技术持续进步、能否满足客户需求的不断变化是决定公司竞争力的重要因素。虽然目前公司在技术方面已具备一定竞争优势，但随着技术的不断升级，如果竞争对手推出更先进、更具竞争力的技术和产品，将对本公司产生不利影响。
4、原材料价格波动风险
报告期内，公司采购的主要原材料硅钢片、电磁线（铜材）等金属材料的价格波动较大，造成公司产品毛利率的波动。未来公司将在原材料采购和产品定价方面，加强对市场和客户的研究，提高对原材料价格走势的预测能力，同时尽量缩短产品生产和交货周期，将原材料价格波动因素对公司经营的影响降至最小。
ＩＧＢＴ作为变频器的核心元件，目前主要依赖进口，国内生产企业的技术尚不成熟，目前市场主要由国外厂商生产和供应ＩＧＢＴ，公司可选货源广泛，材料供应充足，价格稳定，若因国际贸易环境发生重大变化而影响中国进口ＩＧＢＴ，公司将面临ＩＧＢＴ货源供应量或者价格大幅波动的风险。ＩＧＢＴ作为变频器的核心元件，其质量和价格对公司产品有重要的影响。
报告期内，公司生产所用的ＩＧＢＴ主要通过向国外企业在国内的代理商采购，该部件有多家国外企业能够生产，且这些企业一般规模较大，生产稳定，信誉良好，如德国西门康、德国英飞凌、日本富士、日本三菱等在国内均有代理商，该部件可供选择的货源渠道较多，因此，公司的ＩＧＢＴ元件一直供货稳定，对公司的生产经营没有造成不利的影响。
近年来，国内ＩＧＢＴ生产商也已逐步开始规模生产，目前国内已有株洲南车时代电气股份有限公司（香港上市公司，股票代码3898．ＨＫ）通过收购的国外企业拥有了生产ＩＧＢＴ的核心技术，嘉兴斯达半导体有限公司（ＳＴＡＲＰＯＷＥＲ）、江苏宏微科技有限公司（ＭＡＣＭＩＣ）等国内企业也开始生产ＩＧＢＴ，公司未来对国外厂商生产的ＩＧＢＴ 的依赖程度将逐渐减弱。
5、实施合同能源管理（ＥＭＣ）模式引致现金流缺口的风险
合同能源管理（ＥＭＣ）是一种市场化的、以减少的能源费用来支付节能项目全部投资成本的节能投资方式。通过多年来不断地开拓，公司已经从成熟的工业节电领域开始全面走向能源动力节能增效领域，在工业节电技术、热电机组节能技术、余热余压发电利用技术和分布式能源技术领域方面不断探索并形成独特的解决方案，为公司节能服务业务的高速发展奠定了基础。公司的子公司智光节能分别于2010年8月、9月入选工业和信息化部推荐工业节能服务公司名单（第一批）、国家发展和改革委员会、财政部节能服务公司备案名单（第一批）。虽然在国家对ＥＭＣ业务的政策扶持力度逐渐加大的背景下，公司的先发优势逐步显现，ＥＭＣ业务未来将成为公司新的利润增长点，但由于ＥＭＣ业务需由节能服务公司支付项目设计、采购、施工的整体费用，在项目建成后的效益分享期内收回投资成本并获得收益，投资回收期较长，一般为5－8年，尽管公司目标客户定位于大型企业，客户信用状况良好，但由于项目前期投入大，投资回收期较长，如果出现客户违约拖欠应付公司的节能收益，将对公司的经营性现金流产生不利影响。
6、控股股东减持风险
2010年11月23日，发行人控股股东金誉集团通过深圳证券交易所大宗交易系统累计减持公司股票4，500，000股，占公司总股本的2．53％。2011年6月14日，发行人公告披露：为支持长期投资以及自身理财需要，金誉集团预计未来六个月内通过深圳证券交易系统减持股份比例可能达到或超过公司总股本的5％。自2011年6月14日至2011年11月3日止，金誉集团通过深圳证券交易所大宗交易系统累计减持公司股票22，400，000股，占公司总股本的8．407％。两次减持后，金誉集团持有发行人股份61，032，391股，全部为无限售条件流通股，占公司总股本的22．903％，仍为公司的控股股东。减持公司股票主要是金誉集团为支持其长期投资以及自身理财的需要，且遵守了相关法律、法规、规章及业务规则的规定。目前尚未对公司的经营产生影响，但控股股东在未来如继续大幅减持公司股票，可能会影响市场投资者对公司未来业务发展的信心，从而对公司未来的经营、融资等造成不利影响。
（二）财务风险
1、应收账款数额较大的风险
由于所处行业特性以及市场惯有的收款模式，公司销售相关产品需要一段时间回款，导致公司的应收账款水平居高不下。截至2009年末、2010年末、2011年末和2012年第一季度末，公司应收账款净额分别为29，080．65万元、35，115．55万元、49，716．39万元和49，478．14万元。公司应收账款数额较大，主要是公司销售规模扩大和主营产品所处行业特性所致，截至2011年末，应收账款中账龄在1年以内的占比为69．00％。因公司主要客户均为电力系统和实力雄厚的大中型工业企业，该等客户信誉优良，公司应收账款发生大面积、大比例坏账的可能性较小，但随着市场竞争的加剧、公司经营规模的扩大和新业务的不断延伸，或者由于宏观经济环境发生变化，如果公司无法及时回收货款，将面临流动资金紧张的风险。同时，如果未来应收账款的可回收性因客户财务状况及付款政策变化等原因而降低，则存在发生坏账损失的可能，公司的经营业绩和财务状况将受到不利影响。
2、经营性现金流不足的风险
公司重点产品高压变频调速系统的销售回款周期较长，存货和应收账款占比高、资产周转率低是行业的普遍特点。随着公司生产经营规模的快速扩张，存货和应收账款余额不断上升，公司流动资金需求快速增加。2009年度、2010年度、2011年度和2012年1－3月，公司经营活动产生的现金流量净额分别为4，668．45万元、－7，389．51万元、－8，520．96万元和－1，534．60万元，波动幅度较大且2010年度、2011年度和2012年第一季度均为负值。因公司所处行业正处于高速发展阶段，为扩大市场占有率，公司加大投入使资金需求量增加，截至2012年3月末，公司长、短期借款余额分别为1，700．72万元、33，178．34万元。公司的经营活动现金流量波动幅度较大，且长期资金融资能力相对有限，如果不能及时筹措到快速扩张所需资金，可能影响发展速度，以致公司市场地位下降。
（三）管理风险
1、公司经营管理的风险
近年来，公司为适应企业快速发展的需要，充实了管理队伍，优化了公司治理结构，努力建立了有效的考核激励机制和严格的内控体系，并且持续引进人才，不断加大人员培训力度，较为有效地促进了公司业务的高速增长。但是目前公司正处于快速发展时期，公司业务规模的扩大及业务领域的拓展，对投资决策、人力资源、内部控制、市场开发等方面的管理都提出了更高的要求，管理难度也相应增加，因而存在一定的经营管理风险。
2、人才资源的风险
电气控制与自动化领域是一个技术创新壁垒极高的领域，通过多年的积累，公司已掌握了测控技术、电力电子技术、通信技术和应用软件技术等领域的核心技术，并构建了相互关联的多技术、多学科综合应用平台，公司利用该平台在相关应用领域开发了多项产品。公司核心技术人员通过多年的行业应用和技术探索，积累了丰富的技术经验，并使公司形成了较强的技术优势。但随着公司经营规模的快速扩张，对技术人才的需求逐渐增加，公司将面临技术人才不足的风险；此外，随着市场竞争的不断加剧，行业内企业对优秀技术人才的需求也日益增加，因此，也存在核心技术人员流失的可能性。
3、安全生产的风险
公司是电气控制与自动化设备的生产企业，生产过程中涉及多种工艺。公司自成立以来，一直将安全生产放在第一位。公司成立了安全生产委员会，分管生产的领导是安全管理的主要责任人，对公司整个生产运作全过程中的安全、卫生等活动进行全面的监督和管理，切实提高了安全生产管理水平。但并不排除由于人为操作或其他因素引发生产事故的可能性。如果发生重大安全生产事故，公司将承担一定损失或赔偿责任，并对正常的生产活动产生不利影响。
（四）政策风险
1、行业政策风险
公司属于电气控制与自动化领域，该行业发展与电力行业规划和建设息息相关，对宏观经济周期变化较为敏感。2011年是中国“十二五”的开局之年，根据“十二五”经济发展规划，国家将大力发展节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等七大战略性新兴产业，这给本公司下属业务板块的经营发展创造了良好的政策环境。但本公司无法保证宏观经济政策和行业政策不会改变，如果国家采取紧缩的宏观经济调控政策，压缩电力行业固定资产投资规模，则可能对公司生产经营及市场营销产生不利影响。
2、税收政策风险
公司于2008年12月29日被广东省科技厅、广东省财政厅、广东省国家税务局和广东省地方税务局联合认定为高新技术企业，认定有效期为3年。据此，本公司的企业所得税自2008年1月1日至2010年12月31日减按15％的税率计缴。2011年8月23日，公司重新申请的高新技术企业认定获得通过，根据高新技术企业政策，公司2011年至2013年，所得税按15％税率计缴；本公司子公司智光电机于2006年9月27日被广东省信息产业厅认定为软件生产企业，自获利年度（2006年度）起，第1年至第2年的经营所得免征所得税，第3年至第5年减半征收所得税，根据国发〔2007〕39号《国务院关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》规定，2010年为智光电机最后一个减半征收年度。2011年8月23日，智光电机被广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局和广东省地方税务局认定为高新技术企业，自2011年开始3年享受15％的所得税优惠税率；本公司子公司智光电力于2009年12月被上海市科学技术委员会认定为高新技术企业，根据高新技术企业所得税优惠政策，该公司2009年度、2010年度、2011年度企业所得税按15％的税率计缴；本公司子公司智光一创于2008年12月5日被浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省国家税务局、浙江省地方税务局认定为浙江省高新技术企业，根据高新技术企业所得税优惠政策，该公司的企业所得税自2008年1月1日至2010年12月31日减按15％的税率计缴。2011年10月14日，智光一创高新技术企业认证重新获批，公司自2011年1月1日至2013年12月31日，所得税按照15％的税率计缴。如未来国家关于企业所得税政策发生变化或公司不能持续保持高新技术企业资格，公司将无法享受高新技术企业的税收优惠政策，公司的所得税率将会上升，从而对公司业绩产生一定的不利影响。
第三节债券发行概况
一、债券发行总额
本期债券的发行总额为2亿元。
二、债券发行批准机关及文号
本期债券已由中国证监会证监许可［2011］2135号文核准公开发行。
三、债券的发行方式及发行对象
（一）发行方式
本期债券发行采取网上通过交易系统向社会公众投资者公开发行和网下面向机构投资者（国家法律、法规另有规定除外）询价配售发行相结合的方式；网上认购按“时间优先”的原则实时成交，网下申购由发行人与主承销商根据询价簿记情况进行配售。
（二）发行对象
本期债券面向全市场发行（含个人投资者）。
1、网上发行：持有登记公司开立的合格Ａ股证券账户的社会公众投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）。
2、网下发行：持有登记公司开立的合格Ａ股证券账户的机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）。
四、债券发行的主承销商及承销团成员
本期债券由主承销商广州证券有限责任公司（以下简称“广州证券”）组织承销团，采取余额包销的方式承销。
本期债券的保荐人、债券受托管理人为广州证券有限责任公司；副主承销商为江海证券有限公司，分销商为华安证券有限责任公司。
五、债券面额
本期债券面值100元，平价发行。
六、债券存续期限
本期债券存续期限为5年（附第3年末发行人上调票面利率和投资者回售选择权）。
七、利率上调选择权
发行人有权决定是否在本期债券存续期的第三年末上调本期债券后两年的票面利率，调整幅度为0至100个基点（含本数），其中1个基点为0．01％。发行人将于本期债券第3个付息日前的第20个交易日，在中国证监会指定的上市公司信息披露媒体上发布关于是否上调本期债券票面利率以及上调幅度的公告。若发行人未行使利率上调选择权，则本期公司债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。
八、回售条款及申报
发行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告后，投资者有权选择在本期债券的第3个计息年度付息日将其持有的本期债券全部或部分按面值回售给发行人。本期债券第3个计息年度付息日即为回售支付日，发行人将按照深交所和证券登记机构相关业务规则完成回售支付工作。自发行人发出关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的公告之日起3个交易日内，债券持有人可通过指定的方式进行回售申报。债券持有人的回售申报经确认后不能撤销，相应的公司债券份额将被冻结交易；回售申报期不进行申报的，则视为放弃回售选择权，继续持有本期债券并接受上述关于是否上调本期债券票面利率及上调幅度的决定。
九、债券年利率、计息方式和还本付息方式
本期债券票面利率为7．98％，在债券存续期限前3年固定不变。发行人有权决定在本期债券存续期的第3年末上调本期债券后2年的票面利率，调整幅度为1至100个基点（含本数），其中1个基点为0．01％。若发行人未行使利率上调选择权，则本期债券后续期限票面利率仍维持原有票面利率不变。
本期债券起息日为2012年3月23日。本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券的付息日为2013年至2017年每年的3月23日。如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的付息日为2013年至2015年每年的3月23日。如遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日；顺延期间付息款项不另计利息。
本期债券的兑付日期为2017年3月23日。如果投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日期为2015年3月23日。如遇法定及政府指定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日；顺延期间兑付款项不另计利息。
十、债券信用等级
经鹏元资信资信评估有限公司（以下简称“鹏元”）综合评定，发行人的主体长期信用等级为ＡＡ－，本期债券的信用等级为ＡＡ。
十一、担保情况
本期债券由广州市金誉实业投资集团有限公司和广州市融资担保中心共同提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。
十二、募集资金的验资确认
本期债券合计发行人民币20，000万元，网上公开发行1，000万元，网下发行19，000万元。本期债券扣除发行费用之后的净募集资金已于2012年3月30日汇入发行人制定的银行账户。深圳鹏城会计师事务所有限责任公司对本期债券网上发行认购冻结资金情况、网下配售认购冻结资金情况分别出具了编号为［2012］0067号和［2012］0068的验资报告，深圳鹏城会计师事务所有限责任公司对本期债券募集资金到位情况出具了编号为深鹏所验字［2012］0069号的验资报告。
第四节债券上市与托管基本情况
一、债券上市核准部门及文号
经深交所深证上［2012］143号文同意，本期债券将于2012年6月1日起在深交所挂牌交易。本期债券简称为“11智光债”，上市代码为“112071”。
二、债券上市托管情况
根据登记公司提供的债券登记证明，本期债券已全部托管在登记公司。
第五节发行人主要财务状况
一、发行人财务报告审计情况
本公司2009年度、2010年度、2011年度的财务报告均经广东正中珠江会计师事务所有限公司审计，并出具了标准无保留意见的审计报告（（2009）广会所审字第09000030045号、（2010）广会所审字第09006150012号、（2012）广会所审字第11006890018号）。公司最近一期财务报表未经审计。投资者如需详细了解公司的财务情况，请参阅公司2009年度、2010年度、2011年度三年财务报告（经审计）和2012年第一季度季度报告（未经审计），以上报告已刊登于指定的信息披露网站。本节的财务会计数据及有关指标反映了公司最近三年及一期的财务状况、经营情况和现金流量情况。
二、发行人近三年的财务报表
（一）合并财务报表
合并资产负债表
单位：人民币元
■
■
合并利润表
单位：人民币元
■
合并现金流量表
单位：人民币元
■
合并股东权益变动表
单位：人民币元
■
（二）母公司财务报表
母公司资产负债表
单位：人民币元
■
■
母公司利润表
单位：人民币元
■
母公司现金流量表
单位：人民币元
■
母公司股东权益变动表
单位：人民币元
■
三、发行人主要财务指标
（一）合并财务报表口径
■
（二）母公司财务报表口径
■
上述财务指标的计算方法如下：
1、流动比率 ＝ 流动资产／流动负债
2、速动比率 ＝ （流动资产－存货）／流动负债
3、资产负债率 ＝ 总负债／总资产
4、每股净资产 ＝ 期末归属于母公司的净资产／期末股本总额
5、应收账款周转率 ＝ 营业收入／应收账款平均余额
6、存货周转率 ＝ 营业成本／存货平均余额
7、每股经营活动现金流量净额 ＝ 经营活动产生的现金流量净额／期末总股本
8、每股净现金流量 ＝ 现金流量净额／期末总股本
9、利息保障倍数1 ＝ 发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润／债券一年利息
10、利息保障倍数2 ＝ 发行人最近三个会计年度实现的年均现金流量净额／债券一年利息
（三）近三年的每股收益和净资产收益率
根据中国证监会《公开发行证券公司信息披露编报规则第9号——净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）的要求计算的最近三年的每股收益和净资产收益率如下：
■
注：上述财务指标的计算方法如下：
（1）基本每股收益可参照如下公式计算：
基本每股收益＝Ｐ0÷Ｓ
Ｓ＝ Ｓ0＋Ｓ1＋Ｓｉ×Ｍｉ÷Ｍ0– Ｓｊ×Ｍｊ÷Ｍ0－Ｓｋ
其中：Ｐ0为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润；Ｓ为发行在外的普通股加权平均数；Ｓ0为期初股份总数；Ｓ1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Ｓｉ为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Ｓｊ为报告期因回购等减少股份数；Ｓｋ为报告期缩股数；Ｍ0报告期月份数；Ｍｉ为增加股份次月起至报告期期末的累计月数；Ｍｊ为减少股份次月起至报告期期末的累计月数。
（2）稀释每股收益可参照如下计算公司：
稀释每股收益＝Ｐ1／（Ｓ0＋Ｓ1＋Ｓｉ×Ｍｉ÷Ｍ0–Ｓｊ×Ｍｊ÷Ｍ0–Ｓｋ＋认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数）
其中，Ｐ1为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润，并考虑稀释性潜在普通股对其影响，按《企业会计准则》及有关规定进行调整。公司在计算稀释每股收益时，应考虑所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润和加权平均股数的影响，按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。
（3）加权平均净资产收益率的计算公式如下：
加权平均净资产收益率＝Ｐ0／（Ｅ0＋ＮＰ÷2＋Ｅｉ×Ｍｉ÷Ｍ0– Ｅｊ×Ｍｊ÷Ｍ0±Ｅｋ×Ｍｋ÷Ｍ0）
其中：Ｐ0分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；ＮＰ为归属于公司普通股股东的净利润；Ｅ0为归属于公司普通股股东的期初净资产；Ｅｉ为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；Ｅｊ为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；Ｍ0为报告期月份数；Ｍｉ为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Ｍｊ为减少净资产次月起至报告期期末的累计月数；Ｅｋ为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动；Ｍｋ为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。
（4）全面摊薄净资产收益率的计算公式如下：
全面摊薄净资产收益率＝Ｐ／Ｅ
其中：Ｐ分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润；Ｅ为期归属于公司普通股股东的期末净资产。
（四）近三年非经常性损益明细表
■
第六节本期债券的偿付风险及对策措施
一、偿债风险
公司目前经营和财务状况良好。本期债券存续期内，由于公司所处的宏观经济、政策、行业环境等方面存
营业收入
2011年度
2010年度
2009年度
收入
占比
收入
占比
收入
占比
电机控制与节能
35，099．19
68．28％
28，753．11
62．34％
20，006．42
45．56％
电网安全与控制
11，758．17
22．87％
14，043．90
30．45％
19，768．00
45．02％
供用电控制与自动化
879．8
1．71％
2，249．46
4．88％
2，540．12
5．79％
电力信息化及其他
2，947．55
5．73％
1，075．09
2．33％
1，594．14
3．63％
综合节能服务
714．29
1．38％
－
－
－
－
合计
51，399．01
100．00％
46，121．56
100．00％
43，908．68
100．00％
序号
股东
出资额（万元）
出资比例
1
金誉集团
636．4360
56．83％
2
粤能电力
89．8700
8．02％
3
芮冬阳
58．7987
5．25％
4
刘勇
47．0390
4．20％
5
韩文
47．0390
4．20％
6
杨旭
35．2790
3．15％
7
姜新宇
35．2790
3．15％
8
王卫宏
35．2790
3．15％
9
周良才
27．9000
2．49％
10
许建桥
26．9336
2．41％
11
张东进
17．1530
1．53％
12
陆国庆
14．7593
1．32％
13
梁方
14．7000
1．31％
14
胡玉岚
10．0800
0．90％
15
赵鸿
7．8308
0．70％
16
陈锐
5．7250
0．51％
17
史保壮
5．0864
0．45％
18
何衍和
4．8122
0．43％
合计
―
1，120．0000
100．00％
股份性质
持股数量（股）
持股比例
有限售条件股份
51，080，000
73．94％
其中：境内非国有法人持股
33，585，880
48．62％
境内自然人持股
17，494，120
25．32％
无限售条件股份
18，000，000
26．06％
股份总数
69，080，000
100．00％
股份性质
持股数量（股）
持股比例
有限售条件股份
61，296，000
73．94％
其中：境内非国有法人持股
40，303，056
48．62％
境内自然人持股
20，992，944
25．32％
无限售条件股份
21，600，000
26．06％
股份总数
82，896，000
100．00％
股份性质
持股数量（股）
持股比例
一、有限售条件股份
101，359，546
61．14％
其中：境内非国有法人持股
72，121，594
43．50％
境内自然人持股
29，237，952
17．64％
二、无限售条件股份
64，432，454
38．86％
股份总数
165，792，000
100．00％
股份性质
持股数量（股）
持股比例
一、有限售条件股份
33，784，714
19．02％
其中：国有法人持股
5，000，000
2．81％
境内非国有法人持股
3，000，000
1．69％
境内自然人持股
25，784，714
14．51％
二、无限售条件股份
143，863，536
80．98％
股份总数
177，648，250
100．00％
股份性质
持股数量（股）
持股比例
一、有限售条件股份
46，923，256
17．61％
其中：国有法人持股
7，500，000
2．81％
境内法人持股
4，500，000
1．69％
其他境内自然人持股
34，923，256
13．11％
二、无限售条件股份
219，549，119
82．39％
股份总数
266，472，375
100．00％
持股数（股）
持股比例
有限售条件的流通股份
29，836，691
11．1969％
无限售条件的流通股份
236，472，375
88．7418％
其中：人民币普通股
236，472，375
88．7418％
股份总数
266，472，375
100．0000％
股东名称（全称）
股东性质
持股总数（股）
持股比例
广州市金誉实业投资集团有限公司
法人
61，032，391
22．90％
中国建设银行－华商动态阿尔法灵活配臵混合型证券投资基金
其他
8，553，191
3．21％
芮冬阳
自然人
7，581，120
2．84％
韩文
自然人
6，544，896
2．46％
刘勇
自然人
6，019，896
2．26％
王卫宏
自然人
4，978，253
1．87％
李永喜
自然人
4，050，000
1．52％
姜新宇
自然人
3，950，000
1．48％
杨旭
自然人
3，749，004
1．41％
中国工商银行－诺安中小盘精选股票型证券投资基金
其他
3，663，345
1．37％
项目
2012年1－3月
2011年度
2010年度
2009年度
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金
59，347，555．07
383，163，478．92
359，016，220．76
384，868，898．11
收到的税费返还
777，280．00
10，947，416．08
10，169，054．30
10，265，907．53
收到的其他与经营活动有关的现金
13，107，433．86
15，862，965．38
18，904，002．57
6，023，059．73
经营活动现金流入小计
73，232，268．93
409，973，860．38
388，089，277．63
401，157，865．37
购买商品、接受劳务支付的现金
48，517，271．56
328，468，184．19
274，068，501．00
195，607，591．72
支付给职工以及为职工支付的现金
21，383，484．88
65，184，668．06
58，524，605．62
44，377，580．12
支付的各项税费
7，097，656．58
43，144，854．64
45，392，515．07
35，262，226．25
支付的其他与经营活动有关的现金
11，579，867．60
58，385，715．77
83，998，790．21
79，225，945．36
经营活动现金流出小计
88，578，280．62
495，183，422．66
461，984，411．90
354，473，343．45
经营活动产生的现金流量净额
－15，346，011．69
－85，209，562．28
－73，895，134．27
46，684，521．92
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金
－
－
－
－
取得投资收益所收到的现金
－
－
－
－
处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收回的现金净额
－
77，483．03
2，530．00
83，000．00
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
－
－
－
－
收到的其他与投资活动有关的现金
－
－
－
－
投资活动现金流入小计
－
77，483．03
2，530．00
83，000．00
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金
20，558，774．56
65，054，342．22
29，830，819．88
28，072，453．99
投资所支付的现金
－
－
1，240，000．00
2，480，000．00
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
－
－
－
－
支付的其他与投资活动有关的现金
－
－
－
－
投资活动现金流出小计
20，558，774．56
65，054，342．22
31，070，819．88
30，552，453．99
投资活动产生的现金流量净额
－20，558，774．56
－64，976，859．19
－31，068，289．88
－30，469，453．99
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资所收到的现金
－
31，550，000．00
177，700，000．00
－
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金
－
31，550，000．00
－
－
借款所收到的现金
307，283，380．00
433，943，012．00
310，355，401．48
296，843，786．23
收到的其他与筹资活动有关的现金
－
－
－
－
筹资活动现金流入小计
307，283，380．00
465，493，012．00
488，055，401．48
296，843，786．23
偿还债务所支付的现金
72，583，000．00
299，362，567．37
257，601，755．42
286，080，322．54
分配股利或偿付利息所支付的现金
4，363，940．30
21，650，442．50
9，443，643．84
14，429，744．70
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润
－
－
－
－
支付的其他与筹资活动有关的现金
3，900，000．00
－
2，196，376．68
－
筹资活动现金流出小计
80，846，940．30
321，013，009．87
269，241，775．94
300，510，067．24
筹资活动产生的现金流量净额
226，436，439．70
144，480，002．13
218，813，625．54
－3，666，281．01
四、汇率变动对现金的影响
－
－
－
－
五、现金及现金等价物净增加额
190，531，653．45
－5，706，419．34
113，850，201．39
12，548，786．92
加：期初现金及现金等价物余额
174，892，391．36
177，721，147．70
63，870，946．31
51，322，159．39
六、期末现金及现金等价物余额
365，424，044．81
172，014，728．36
177，721，147．70
63，870，946．31
项目
2011年度
归属于母公司所有者权益
少数股东权益
所有者权益合计
股本
资本公积
减：库存股
专项储备
盈余公积
一般风险准备
未分配利润
其他
一、上年年末余额
177，648，250．00
237，580，093．31
－
－
11，711，056．00
－
133，593，635．57
－
8，349，245．60
568，882，280．48
加：会计政策变更
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
前期差错更正
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
其他
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
二、本年年初余额
177，648，250．00
237，580，093．31
－
－
11，711，056．00
－
133，593，635．57
－
8，349，245．60
568，882，280．48
三、本年增减变动金额
88，824，125．00
－83，015，819．19
－
－
7，672，588．70
－
11，786，849．87
－
27，741，456．08
53，009，200．46
（一）净利润
－
－
－
－
－
－
26，565，368．57
1，999，761．89
28，565，130．46
（二）其他综合收益
－
－
－
－
－
－
－
上述（一）和（二）小计
－
－
－
－
－
－
26，565，368．57
－
1，999，761．89
28，565，130．46
（三）股东投入和减少资本
－
5，808，305．81
－
－
－
－
－
－
25，741，694．19
31，550，000．00
1．股东投入资本
－
－
－
－
－
－
－
－
25，741，694．19
25，741，694．19
2．股份支付计入股东权益的金额
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
3．其他
－
5，808，305．81
－
－
－
－
－
－
－
5，808，305．81
（四）利润分配
－
－
－
－
7，672，588．70
－
－14，778，518．70
－
－
－7，105，930．00
1．提取盈余公积
－
－
－
－
7，672，588．70
－
－7，672，588．70
－
－
－
2．提取一般风险准备
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
3．对股东的分配
－
－
－
－
－
－
－7，105，930．00
－
－
－7，105，930．00
4．其他
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
（五）股东权益内部结转
88，824，125．00
－88，824，125．00
－
－
－
－
－
－
－
－
1．资本公积转增股本
88，824，125．00
－88，824，125．00
－
－
－
－
－
－
－
－
2．盈余公积转增股本
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
3．盈余公积弥补亏损
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
4．其他
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
（六）专项储备
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
1．本期提取
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
2．本期使用
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
四、本年年末余额
266，472，375．00
154，564，274．12
－
－
19，383，644．70
－
145，380，485．44
－
36，090，701．68
621，891，480．94
项目
2012年3月31日
2011年12月31日
2010年12月31日
2009年12月31日
流动资产：
货币资金
365，424，044．81
174，892，391．36
178，696，370．70
75，432，203．75
交易性金融资产
－
－
－
－
应收票据
26，516，150．27
29，452，075．65
15，083，042．70
12，713，690．19
应收账款
494，781，383．35
497，163，887．43
351，155，478．24
290，806，516．61
预付款项
29，676，343．84
18，155，351．94
6，244，447．40
8，966，023．16
应收利息
－
－
－
－
应收股利
76，966，743．60
－
－
－
其他应收款
48，818，694．14
49，706，255．28
54，911，225．94
31，968，837．61
存货
165，973，985．89
148，902，519．35
136，455，707．54
121，224，834．86
一年内到期的非流动资产
－
－
－
－
其他流动资产
－
－
－
－
流动资产合计
1，131，190，602．30
918，272，481．01
742，546，272．52
541，112，106．18
非流动资产：
可供出售金融资产
－
－
－
－
持有至到期投资
－
－
－
－
长期应收款
36，038，631．44
38，181，686．10
50，231，323．82
31，710，127．89
长期股权投资
128，064，300．00
－
－
－
投资性房地产
－
－
－
－
固定资产
134，272，823．28
132，292，030．25
128，823，703．82
131，722，788．86
在建工程
32，928，857．45
28，738，816．90
－
－
工程物资
－
－
－
－
固定资产清理
－
－
－
－
无形资产
49，285，914．26
50，311，531．84
50，858，722．32
33，230，886．31
开发支出
14，019，491．81
12，739，938．01
2，614，437．46
－
商誉
3，505，003．41
3，505，003．41
3，505，003．41
3，505，003．41
长期待摊费用
1，407，739．01
1，139，120．51
424，505．16
245，562．42
递延所得税资产
11，072，423．43
9，813，923．43
5，184，448．53
3，310，462．41
其他非流动性资产
－
－
－
－
非流动资产合计
282，530，884．09
276，722，050．45
241，642，144．52
203，724，831．30
资产总计
1，413，721，486．39
1，194，994，531．46
984，188，417．04
744，836，937．48
流动负债：
短期借款
331，783，380．00
284，583，000．00
142，009，767．37
106，269，709．53
交易性金融负债
－
－
－
－
应付票据
52，784，774．15
59，756，006．55
69，549，549．31
115，236，879．28
应付账款
155，008，890．28
162，627，367．96
126，157，089．64
111，425，020．42
预收款项
8，269，765．33
7，477，802．00
7，696，590．01
7，129，666．00
应付职工薪酬
3，365，203．34
－
－
－
应交税费
7，095，384．88
10，076，824．05
7，775，473．35
15，836，956．84
应付利息
12，300．00
－
－
－
应付股利
－
－
－
－
其他应付款
4，798，556．51
8，671，712．18
11，074，360．33
9，660，467．50
一年内到期的非流动负债
－
16，750，000．00
－
－
其他流动负债
－
－
－
－
流动负债合计
563，118，254．49
549，942，712．74
364，262，830．01
365，558，699．57
非流动负债：
长期借款
17，007，212．00
12，757，212．00
37，500，000．00
20，486，411．78
应付债券
196，100，000．00
－
－
－
长期应付款
－
－
－
－
专项应付款
－
－
－
－
预计负债
－
－
－
－
递延所得税负债
－
－
1，513，306．55
2，275，893．18
其他非流动负债
12，161，225．78
10，403，125．78
12，030，000．00
3，318，000．00
非流动负债合计
225，268，437．78
23，160，337．78
51，043，306．55
26，080，304．96
负债合计
788，386，692．27
573，103，050．52
415，306，136．56
391，639，004．53
所有者权益：
股本
266，472，375．00
266，472，375．00
177，648，250．00
165，792，000．00
资本公积
154，564，274．12
154，564，274．12
237，580，093．31
74，786，343．31
减：库存股
－
－
－
－
盈余公积
19，383，644．70
19，383，644．70
11，711，056．00
8，253，282．87
未分配利润
148，549，473．15
145，380，485．44
133，593，635．57
95，889，316．98
归属于母公司所有者权益合计
588，969，766．97
585，800，779．26
560，533，034．88
344，720，943．16
少数股东权益
36，365，027．15
36，090，701．68
8，349，245．60
8，476，989．79
所有者权益合计
625，334，794．12
621，891，480．94
568，882，280．48
353，197，932．95
负债和所有者权益总计
1，413，721，486．39
1，194，994，531．46
984，188，417．04
744，836，937．48
项目
2012年1－3月
2011年度
2010年度
2009年度
一、营业收入
75，410，827．06
513，990，067．17
461，215，578．21
439，086，828．11
减：营业成本
48，916，501．50
368，082，922．98
309，705，445．14
297，521，410．22
营业税金及附加
647，549．82
4，896，346．23
3，764，833．69
4，114，543．78
销售费用
11，098，643．50
55，107，483．12
47，411，678．02
43，158，157．07
管理费用
14，032，035．71
50，105，148．91
44，957，575．73
38，953，452．27
财务费用
5，459，207．54
12，630，065．99
8，700，162．97
6，812，834．10
资产减值损失
－
15，223，874．18
13，010，309．76
10，468，550．23
加：公允价值变动收益
－
－
－
－
投资收益
－
－
－
－
其中：对联营、合营企业的投资收益
－
－
－
－
汇兑收益（损失以“－”号填列）
－
－
－
－
二、营业利润
－4，743，111．01
7，944，225．76
33，665，572．90
38，057，880．44
加：营业外收入
8，596，667．38
24，546，988．26
12，422，067．42
13，219，238．28
减：营业外支出
431．33
202，814．21
908，970．47
445，001．97
其中：非流动资产处置损失
－
2，253．62
－
－
三、利润总额
3，853，125．04
32，288，399．81
45，178，669．85
50，832，116．75
减：所得税费用
409，811．86
3，723，269．35
4，144，322．32
8，848，361．14
四、净利润
3，443，313．18
28，565，130．46
41，034，347．53
41，983，755．61
归属于母公司所有者的净利润
3，168，987．71
26，565，368．57
41，162，091．72
40，126，215．16
少数股东损益
274，325．47
1，999，761．89
－127，744．19
1，857，540．45
五、每股收益
（一）基本每股收益
0．0119
0．0997
0．2454
0．2420
（二）稀释每股收益
0．0119
0．0997
0．2454
0．2420
六、其他综合收益
－
－
－
－
七、综合收益总额
3，443，313．18
28，565，130．46
41，034，347．53
41，983，755．61
归属于母公司所有者的综合收益总额
3，168，987．71
26，565，368．57
41，162，091．72
40，126，215．16
归属于少数股东的综合收益总额
274，325．47
1，999，761．89
－127，744．19
1，857，540．45
项目
2011年度
实收资本
资本公积
减：库存股
专项储备
盈余公积
一般风险准备
未分配利润
所有者权益合计
一、上年年末余额
177，648，250．00
237，580，093．31
－
－
11，711，056．00
－
70，416，783．06
497，356，182．37
加：会计政策变更
－
－
－
－
－
－
－
－
前期差错更正
－
－
－
－
－
－
－
－
其他
－
－
－
－
－
－
－
－
二、本年年初余额
177，648，250．00
237，580，093．31
－
－
11，711，056．00
－
70，416，783．06
497，356，182．37
三、本年增减变动金额（减少以“－”号填列）
88，824，125．00
88，824，125．00
－
－
7，672，588．70
－
61，947，368．33
69，619，957．03
（一）净利润
－
－
－
－
－
－
76，725，887．03
76，725，887．03
（二）其他综合收益
－
－
－
－
－
－
－
－
上述（一）和（二）小计
－
－
－
－
－
－
76，725，887．03
76，725，887．03
（三）股东投入和减少资本
－
－
－
－
－
－
－
－
1．股东投入资本
－
－
－
－
－
－
－
－
2．股份支付计入股东权益的金额
－
－
－
－
－
－
－
－
3．其他
－
－
－
－
－
－
－
－
（四）利润分配
－
－
－
－
7，672，588．70
－
－14，778，518．70
－7，105，930．00
1．提取盈余公积
－
－
－
－
7，672，588．70
－
－7，672，588．70
－
2．提取一般风险准备
－
－
－
－
－
－
－
－
3．对股东的分配
－
－
－
－
－
－
－7，105，930．00
－7，105，930．00
4．其他
－
－
－
－
－
－
－
－
（五）股东权益内部结转
88，824，125．00
－88，824，125．00
－
－
－
－
－
－
1．资本公积转增股本
88，824，125．00
－88，824，125．00
－
－
－
－
－
－
2．盈余公积转增股本
－
－
－
－
－
－
－
－
3．盈余公积弥补亏损
－
－
－
－
－
－
－
－
4．其他
－
－
－
－
－
－
－
－
（六）专项储备
－
－
－
－
－
－
－
－
1．本期提取
－
－
－
－
－
－
－
－
2．本期使用
－
－
－
－
－
－
－
－
四、本年年末余额
266，472，375．00
148，755，968．31
－
－
19，383，644．70
－
132，364，151．39
566，976，139．40
项目
2012年3月31日
2011年12月31日
2010年12月31日
2009年12月31日
流动资产：
货币资金
306，355，708．47
96，390，595．13
141，004，241．36
66，883，249．87
交易性金融资产
－
－
－
－
应收票据
21，389，020．90
27，102，219．65
12，879，142．70
7，143，690．19
应收账款
454，860，205．11
457，677，199．89
309，290，772．42
219，770，149．57
预付款项
13，731，002．49
10，298，197．76
4，825，355．45
7，027，305．09
应收利息
－
－
－
－
应收股利
－
76，966，743．60
34，327，057．68
15，000，000．00
其他应收款
46，808，752．70
42，335，651．16
47，858，492．74
29，309，068．96
存货
202，962，707．52
177，680，717．62
95，906，329．09
113，146，838．08
一年内到期的非流动资产
－
－
－
－
其他流动资产
－
－
－
－
流动资产合计
1，046，107，397．19
888，451，324．81
646，091，391．44
458，280，301．76
非流动资产：
可供出售金融资产
－
－
－
－
持有至到期投资
－
－
－
－
长期应收款
30，435，172．27
31，378，226．93
41，655，618．07
17，065，839．79
长期股权投资
128，064，300．00
128，064，300．00
76，814，300．00
29，314，300．00
投资性房地产
－
－
－
－
固定资产
120，726，105．36
121，302，770．19
127，182，299．40
129，958，522．24
在建工程
2，599，375．80
2，599，375．80
－
－
工程物资
－
－
－
－
固定资产清理
－
－
－
－
无形资产
32，013，374．17
32，806，893．16
32，727，772．62
29，313，485．16
开发支出
10，325，654．45
9，068，357．05
1，813，027．20
－
商誉
－
－
－
－
长期待摊费用
821，105．23
851，054．08
110，471．16
80，914．45
递延所得税资产
2，732，965．12
2，732，965．12
2，123，793．47
2，179，685．80
其他非流动性资产
－
－
－
－
非流动资产合计
327，718，052．40
328，803，942．33
282，427，281．92
207，912，747．44
资产总计
1，373，825，449．59
1，217，255，267．14
928，518，673．36
666，193，049．20
负债及所有者权益
流动负债：
短期借款
287，783，380．00
222，083，000．00
118，000，000．00
95，224，000．00
交易性金融负债
－
－
－
－
应付票据
48，506，423．20
52，763，520．49
58，646，362．83
97，036，968．52
应付账款
132，038，585．68
165，281，962．94
117，427，426．91
138，371，275．15
预收款项
15，528，068．70
15，487，568．00
7，148，090．01
6，668，366．00
应付职工薪酬
1，709，537．35
－
－
－
应交税费
1，183，602．71
3，334，412．26
3，892，618．75
8，183，274．02
应付利息
－
－
－
－
应付股利
－
－
－
－
其他应付款
93，158，629．56
151，418，326．27
75，204，685．94
7，615，891．66
一年内到期的非流动负债
－
16，750，000．00
－
－
其他流动负债
－
－
－
－
流动负债合计
579，908，227．20
627，118，789．96
380，319，184．44
353，099，775．35
非流动负债：
长期借款
17，007，212．00
12，757，212．00
37，500，000．00
20，486，411．78
应付债券
196，100，000．00
－
－
－
长期应付款
－
－
－
－
专项应付款
－
－
－
－
预计负债
－
－
－
－
递延所得税负债
－
－
1，513，306．55
1，478，411．02
其他非流动负债
12，161，225．78
10，403，125．78
11，830，000．00
3，000，000．00
非经常性损益项目
2012年1－3月
2011年度
2010年度
2009年度
非流动资产处置损益
－431．33
3，733．41
12，185．86
－54，362．96
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外
8，350，000．00
13，040，219．42
2，313，715．04
2，982，000．00
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益
－
476，590．00
772，970．00
－
除上述各项之外的其他营业外收入和支出
823．98
352，805．14
－841，171．98
－369，939．01
少数股东权益影响额
－
699，224．99
115，267．93
－
所得税影响额
－1，252，558．90
1，623，842．10
217，592．23
－
扣除少数股东损益影响后的非经常性损益合计
7，097，833．75
11，073，690．88
1，151，868．76
2，557，698．03
非流动负债合计
225，268，437．78
23，160，337．78
50，843，306．55
24，964，822．80
负债合计
805，176，664．98
650，279，127．74
431，162，490．99
378，064，598．15
所有者权益：
股本
266，472，375．00
266，472，375．00
177，648，250．00
165，792，000．00
资本公积
148，755，968．31
148，755，968．31
237，580，093．31
74，786，343．31
减：库存股
－
－
－
－
盈余公积
19，383，644．70
19，383，644．70
11，711，056．00
8，253，282．87
未分配利润
134，036，796．60
132，364，151．39
70，416，783．06
39，296，824．87
所有者权益合计
568，648，784．61
566，976，139．40
497，356，182．37
288，128，451．05
负债和所有者权益总计
1，373，825，449．59
1，217，255，267．14
928，518，673．36
666，193，049．20
项目
2012年1－3月
2011年度
2010年度
2009年度
一、营业收入
65，992，072．74
563，200，563．46
514，907，706．85
450，114，359．04
减：营业成本
48，476，956．46
484，114，171．61
446，560，667．82
375，805，403．95
营业税金及附加
334，130．91
1，732，498．74
1，949，617．64
1，903，319．61
销售费用
9，905，550．19
40，514，033．92
25，604，015．44
28，342，387．56
管理费用
8，418，627．43
26，464，383．59
24，364，659．86
22，749，861．01
财务费用
4，781，282．50
10，869，502．83
8，179，822．99
6，004，940．56
资产减值损失
－
8，795，857．50
6，593，579．70
7，540，534．74
加：公允价值变动收益
－
－
－
－
投资收益
－
76，966，743．60
34，327，057．68
15，000，000．00
其中：对联营、合营企业的投资收益
－
－
－
－
汇兑收益
－
－
－
－
二、营业利润
－5，924，474．75
67，676，858．87
35，982，401．08
22，767，911．61
加：营业外收入
7，892，723．98
9，857，587．15
1，709，324．51
902，900．00
减：营业外支出
431．33
202，264．21
881，276．55
444，401．97
其中：非流动资产处置损失
－
－
－
－
三、利润总额
1，967，817．90
77，332，181．81
36，810，449．04
23，226，409．64
减：所得税费用
295，172．69
606，294．78
2，232，717．72
1，804，433．46
四、净利润
1，672，645．21
76，725，887．03
34，577，731．32
21，421，976．18
五、每股收益
－
－
－
－
（一）基本每股收益
－
－
－
－
（二）稀释每股收益
－
－
－
－
六、其他综合收益
－
－
－
－
七、综合收益总额
1，672，645．21
76，725，887．03
34，577，731．32
21，421，976．18
项目
2012年1－3月
2011年度
2010年度
2009年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金
50，878，847．29
356，966，692．23
346，994，048．91
342，999，528．59
收到的税费返还
1，293，618．08
－
－
－
收到的其他与经营活动有关的现金
11，650，823．98
89，185，807．38
79，466，341．00
14，382，598．70
经营活动现金流入小计
62，529，671．27
446，152，499．61
426，460，389．91
357，382，127．29
购买商品、接受劳务支付的现金
97，579，142．19
446，525，110．44
429，805，033．27
164，905，653．63
支付给职工以及为职工支付的现金
15，509，480．30
35，955，106．70
17，267，077．05
32，067，381．61
支付的各项税费
1，884，000．31
15，507，272．05
21，484，898．46
12，775，765．62
支付的其他与经营活动有关的现金
11，033，909．00
35，865，320．56
32，429，267．20
115，710，894．56
经营活动现金流出小计
126，006，531．80
533，852，809．75
500，986，275．98
325，459，695．42
经营活动产生的现金流量净额
－63，476，860．53
－87，700，310．14
－74，525，886．07
31，922，431．87
二、投资活动产生的现金流量
收回投资所收到的现金
－
－
－
－
取得投资收益所收到的现金
76，966，743．60
34，327，057．68
15，000，000．00
12，000，000．00
处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收回的现金净额
－
77，483．03
2，000．00
83，000．00
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
－
－
－
－
收到的其他与投资活动有关的现金
－
－
－
－
投资活动现金流入小计
76，966，743．60
34，404，540．71
15，002，000．00
12，083，000．00
购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金
1，628，386．43
16，180，956．98
13，285，177．58
28，810，357．24
投资所支付的现金
－
51，250，000．00
48，740，000．00
2，480，000．00
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
－
－
－
－
支付的其他与投资活动有关的现金
－
－
－
－
投资活动现金流出小计
1，628，386．43
67，430，956．98
62，025，177．58
31，290，357．24
投资活动产生的现金流量净额
75，338，357．17
－33，026，416．27
－47，023，177．58
－19，207，357．24
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资所收到的现金
－
－
177，700，000．00
－
其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金
－
－
－
－
借款所收到的现金
259，800，000．00
334，443，012．00
265，513，588．22
250，686，411．78
收到的其他与筹资活动有关的现金
－
－
－
－
筹资活动现金流入小计
259，800，000．00
334，443，012．00
443，213，588．22
250，686，411．78
偿还债务所支付的现金
54，083，000．00
238，352，800．00
225，724，000．00
234，040，000．00
分配股利或偿付利息所支付的现金
3，713，383．30
19，380，771．82
8，747，121．96
13，130，485．90
其中：子公司支付给少数股东的股利、利润
－
－
－
－
支付的其他与筹资活动有关的现金
3，900，000．00
－
2，196，376．68
－
筹资活动现金流出小计
61，696，383．30
257，733，571．82
236，667，498．64
247，170，485．90
筹资活动产生的现金流量净额
198，103，616．70
76，709，440．18
206，546，089．58
3，515，925．88
四、汇率变动对现金的影响
－
－
－
－
五、现金及现金等价物净增加额
209，965，113．34
－44，017，286．23
84，997，025．93
16，231，000．51
加：期初现金及现金等价物余额
96，390，595．13
140，319，018．36
55，321，992．43
39，090，991．92
六、期末现金及现金等价物余额
306，355，708．47
96，301，732．13
140，319，018．36
55，321，992．43
财务指标
2012年3月31日
2011年12月31日
2010年12月31日
2009年12月31日
流动比率1（倍）
2．01
1．67
2．04
1．48
速动比率2（倍）
1．71
1．40
1．66
1．15
资产负债率3
55．77％
47．96％
42．20％
52．58％
每股净资产4（元／股）
2．21
2．20
3．16
2．08
财务指标
2012年1－3月
2011年度
2010年度
2009年度
应收账款周转率5（次）
0．15
1．21
1．44
1．75
存货周转率6（次）
0．05
2．58
2．40
2．38
每股经营活动现金流量净额7（元／股）
－0．06
－0．32
－0．42
0．28
每股净现金流量8（元／股）
0．72
－0．02
0．64
0．08
利息保障倍数19
2．25
利息保障倍数210
2．52
财务指标
2012年3月31日
2011年12月31日
2010年12月31日
2009年12月31日
流动比率1（倍）
1．80
1．42
1．70
1．30
速动比率2（倍）
1．45
1．13
1．45
0．98
资产负债率3
58．61％
53．42％
46．44％
56．75％
每股净资产4（元／股）
2．13
2．13
2．80
1．74
财务指标
2012年1－3月
2011年度
2010年度
2009年度
应收账款周转率5（次）
0．14
1．47
1．95
2．65
存货周转率6（次）
0．05
3．54
4．27
3．80
每股经营活动现金流量净额7（元／股）
－0．24
－0．33
－0．42
0．19
每股净现金流量8（元／股）
0．79
－0．17
0．48
0．10
利息保障倍数19
2．77
利息保障倍数210
1．19
项目
2012年1－3月
2011年度
2010年度
2009年度
基本每股收益（元）
0．0119
0．0997
0．2454
0．242
稀释每股收益（元）
0．0119
0．0997
0．2454
0．242
全面摊薄的净资产收益率（％）
0．54
4．53
7．34
11．64
加权平均净资产收益率（％）
0．54
4．67
10．44
12．26
扣除非经常性损益后：
基本每股收益（元）
－0．0147
0．0581
0．2385
0．2305
稀释每股收益（元）
－0．0147
0．0581
0．2385
0．2305
全面摊薄的净资产收益率（％）
－0．67
2．64
7．14
11．09
加权平均净资产收益率（％）
－0．67
2．72
10．14
11．67
保荐人、主承销商、债券受托管理人
（住所：广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔19层、20层）
证券简称：11智光债
证券代码：112071
发行总额：人民币2亿元
上市时间：2012年6月1日
上市地：深圳证券交易所
上市推荐机构：广州证券有限责任公司
签署日期：2012年5月30日
(下转A23版)