上半年IPO规模同比腰斩 券商每单承销平均少赚30%

　　国信证券、平安证券、中信证券承销家数居前三

　　■本报记者 潘 侠

　　与去年同期相比，今年上半年IPO的首发家数、融资规模和市盈率等均明显下降。

　　据同花顺iFinD数据统计显示，截至6月26日，今年上半年A股共104家企业成功IPO，合计募资金额达750.06亿元，不到去年1644.69亿元募集资金量的一半，这也成为2009年IPO重启以来，IPO募集资金量最少的半年数据。上半年IPO累计为投行带来35.56亿元的承销收入，承销家数前三甲券商为国信证券、平安证券和中信证券，分别承销了17家、11家和10家。

　　值得一提的是，从一些数据看来，新一轮新股发行制度改革成效初显。今年以来，针对股市三高现象和炒新现象，监管层出台了一系列措施，这些措施对市场的积极影响正逐步显现，比如今年以来，IPO市盈率较去年同期明显下降，去年上半年IPO市盈率为50.58倍，而今年则大幅下降到31.41倍。

　　券商收入缩水

　　今年以来新股市盈率大大降低。

　　去年，除6月的市盈率为27.73倍外，其余5个月份的市盈率都大大超过30倍，1月份市盈率更是高达72.91。而今年前6个月月均市盈率最高的也才33.73倍，最低的是29.31倍，平均值为31.41倍。

　　首发家数3月和5月最多，均为25家；1月最少，为6家；2月、4月、6月则分别为17家、16家和15家。

　　募集资金方面，则是2月和5月募集资金最多，分别165.26亿元和160.1亿元。

　　IPO规模缩水对券商承销收入影响颇大。今年以来，承销IPO一单平均给券商带来3520.49万元的收入，而去年同期却可以带来5055.76万元的收入。

　　不过尽管如此，仍有业内人士认为，目前A股尤其是创业板市盈率仍然偏高，而造成目前创业板新股市盈率偏高的主要原因是大量资本进入造成"僧多粥少"的局面,从而拉高了价格。这还得有一个回归的过程,因为过去,新股过高的市盈率是由一定的历史背景所造成的，如今,在监管层的大力整治下，市场正在回归理性。

　　承销格局大体未变

　　总的来说，今年以来的承销格局与去年同期相比大致未变，不过中信证券和招商证券除外。

　　今年以来的冠亚军和去年同期的一样，仍旧是经常上榜的国信证券、平安证券居前。但去年同期的第3位招商证券却跌出前10，排名11，接替它的是去年排名18的中信证券。以前只做大项目的中信证券有段时期在IPO承揽方面掉队严重，但其迅速调整思路，在重视中小板和创业板的项目后，中信证券今年以来一举拿下10单IPO，其中6单都是中小板和创业板上市。

　　此外，上升明显的还有中信建投证券和国金证券。中信建投证券脱离中信证券后迅猛发力，排名从去年的22，上升到今年的第7名。国金证券也从去年的18名上升到8名。

　　除上述5家券商外，进入前10的券商还有广发证券（第4位）、民生证券（第5位）、华泰联合证券（第6位）、国泰君安（第9位）和海通证券（第10位）。

　　募集资金方面，募集最多的是国信证券和中信证券，分别募集资金129.59亿元和124亿元，这两家也是上半年仅有的过百亿募集资金的券商。募集资金排第3的并不是承销家数排第3的平安证券，而是承销家数排第4的广发证券，广发证券上半年承销了5家，募集资金为55.07亿元，比承销11家的平安证券多出14.78亿元。

　　因为总项目数较去年减少了近3成，令得行业总体获得承销收入也同比减少了一半。今年券商的承销与保荐费合计35.56亿元，而去年同期为80.39亿元。

　　国信证券、中信证券和广发证券获得承销保荐费最多，分别为6.58亿元、5.21亿元和3.22亿元；不过与去年收入最多的券商相比，这一数值则逊色很多，去年同期承销保荐收入最多的平安证券、国信证券和招商证券的收成是9亿元、8.37亿元和5.45亿元。