思源电气（002028）

　　

　　公司计划以12.1元的价格授予激励对象1730万份的股票期权，占当前总股本的3.93%。授予期权的主要行权条件是以2011年的扣非后净利润为基数，2012～2015年公司的扣非后净利润增长不低于30%、60%、100%、120%；公司2012～2015年净资产收益率分别不低于6%。公司推行股权激励有利于理顺公司管理层和股东之间的利益，另外从公司的经营情况判断，未来公司的净利润增速将高于股权激励的方案。公司在2011年的年报中披露2012年的经营计划是新签35亿元的订单，全年或新签订单38～40亿元，同比去年增长40%以上。

　　由于股权激励方案尚未得到股东大会的批准，暂时预计公司2012～2014年EPS分别为0.5元、0.79元、1.11元。维持“买入”的投资评级，目标价16元。

　　（安信证券）