海通证券点评辽通化工收购内蒙古华锦化工全部股权

　　证券时报网（www.stcn.com）06月28日讯

　　辽通化工（000059）发布公告，拟收购内蒙古华锦化工有限公司全部股权，收购价格为内蒙古华锦化工帐面净资产值，即1000万元。本次交易构成关联交易。

　　对此，海通证券6月28日发布研报称，本次收购可使公司利用内蒙古丰富而廉价的煤炭资源，实现煤炭资源的就地转化，降低生产成本，实现公司的转型和可持续发展，同时避免将来可能出现的同业竞争。本次收购有利于深化公司稳定化肥、发展石化的方针，继续做大做强化肥产业。

　　本次收购完成后，内蒙古华锦化工有限公司将成为辽通化工的全资子公司，辽通化工将新增“100万吨/年合成氨，160万吨/年尿素”的在建项目，该机构预计此项目有望于2014年底建成，并为公司贡献业绩。

　　海通证券称，虽然上半年石化产品盈利能力较差，影响公司业绩，但是公司业绩对于石化产品价差弹性大（目前公司拥有500万吨炼油能力，其业绩弹性是最强的）。一旦油价企稳回升，石化产品盈利有所好转，那么公司业绩将可能有明显恢复。该机构预计公司2012-2013年EPS分别为0.67、0.89元。