宝莫股份（002476）

　　

　　公司是胜利油田重要的三采化学品供应商；双方根据丙烯腈价格波动，会调整供货协议价格以保持公司合理的盈利空间。大港油田是公司新开发的又一重要客户。我国工业废水和市镇污水排放量逐年增加，生活污水处理将成为今后的发展重点。随着政府对污水处理监管力度增强、资金投入不断加大，污水处理的量和质均可有较大提高，污水处理规模的提升将带动絮凝剂PAM的需求快速增长。公司拥有领先的PAM 生产技术以及丰富的使用服务经验，既可供应大宗典型的PAM 絮凝产品，也可以提供个性产品，PAM 产品销量会不断增长。另外公司目前已在和中铝集团合作，针对氧化铝选矿开发了乳液型的PAM 产品，今年将是公司业绩的新增长点之一。

　　预计公司2012~2014年每股收益0.26元，0.29元和0.32元，油田PAM产品稳定盈利，水处理和选矿产品快速成长，维持“增持”评级。（中信建投）