4日可能影响股价重要公司新闻及点评

　　证券时报网（www.stcn.com）07月04日讯

　　7月4日可能影响股价重要公司新闻及点评：

　　当升科技（300073）股权激励方案刺激公司业绩2012年7月2日，公司公告股权激励方案：授予4名高管及其他75名核心人员股票期权共计480万股，占公司股本3%；行权价格9.72元。

　　点评：方正证券指出，本次股权激励的授予条件是：2012年度净利润增长率不低于26%，ROE不低于4%。行权的主要条件是：2014、2015、2016年的净利润增长率均不得低于30%，且ROE分别不低于6%、7%、8%。按照2011年每股净资产5.18元测算，2012、2014、2015、2016年的每股收益最低分别为0.21、0.31、0.40、0.53元，相应净利润分别为3315、4972、6465、8404万元（注：2013年业绩要求在激励方案中未提及）。由于2011年公司终端用户诺基亚销量的急剧下滑，公司2011年亏损74万元，2012年一季度亏损303万元，此次激励条件对公司的业绩要求较高。方正证券认为，股权激励对公司的业绩将形成强烈的的刺激和支撑作用。此次激励的授予对象包含高管4人，其他核心成员75人。注意到，4名高管此前都没有持股，并且总经理李建忠、财务总监黄国泰都是今年3月份以后新任的高管，股东和董事会对本届高管团队寄予厚望。此次激励将有效提升高管团队的凝聚力和经营动力，团队利益更趋一致。

　　方正证券表示，随着公司募投项目变更和实施，小型锂电将解决前驱体的产能瓶颈，动力电池产品结构将向多元材料和锰酸锂倾斜。动力锂电方面，多元材料和锰酸锂产能将扩张1728吨、612吨，增长率分别为168%、70%。海门工厂正在积极建设中，预计2013年6月上述产能均能达产。公司的客户资源中已囊括国际前6大锂离子电池厂商，分别是三星SDI、LG化学、三洋能源、比亚迪、深圳比克、索尼。依靠与国际锂电主流客户的密切合作关系，公司在动力锂电市场具备客户渠道优势，能够较快地进入市场。

　　此次股权激励为公司注入更多动力。方正证券预计公司2012-2014年每股收益分别为0.21元、0.30元、0.40元，维持“增持”评级。

　　华鲁恒升(600426)公告，5万吨/年合成尾气制乙二醇应用公司自主研发催化剂，近日试产出乙二醇合格产品。

　　点评：广发证券指出，考虑到达产仍需要一段时间，预计对公司的业绩贡献将主要体现在2013年。根据测算，公司业绩对乙二醇的价格弹性低于丹化科技。基于对大宗化学品未来价格走势的判断，广发证券认为公司新增项目并不能掩盖公司的周期性。

　　广发证券维持公司2012年-2014年每股盈利预测分别是0.42元、0.59元和0.68元，维持公司“持有”评级。

　　黔源电力（002039）披露修正后的2012年上半年业绩预测，预计归属母公司净利润亏损2300-2800万元。此前，公司在2012年第一季度报告中预计2012年1-6月业绩出现亏损，亏损金额为7200至7700万元。

　　点评：海通证券指出，公司1季度亏损0.84亿元，按照上述预告推算，则公司2季度单季度盈利在0.6亿元左右。进入5-6月份之后，广西贵州地区持续强降雨，使得公司下属径流式电站发电情况持续好转，按照其盈利推测，其单季度发电量已经达到多年平均的最佳水平。目前来看，今年主汛期的来水较好，公司3季度盈利还将持续提高。

　　综合考虑，去年基期的利率调整对公司高额负债所带来的负面影响，及电价调整的正面影响，海通证券略微调整了公司的盈利预测敏感性测算，对应公司正常来水到丰水，其每股收益在0.5元-0.87元，对应当前股价的动态PE在18倍-31倍，目前来看，向丰水的概率较大〖虑到公司业绩的高弹性，调整目标价至对应0.87元20倍动态PE的价格为17.4元，上调公司评级至增持。