沪指退一步2200点会海阔天空吗

　　□航天证券 姚凯

　　本周是二季度结束，三季度开始的第一周，自从上周二二季度末沪市有次收在2222..07点后，市场在短短两周内的二次探底却让市场出了一身冷汗，仍在盘中的投资人在本周五收盘后不禁要问，这个2185点的二次探底是否已经探明底部了？

　　短期底部已经探明，市场将开始反弹，但中期底部依然要接受市场考验，

　　自从5月初见顶2453点后，每个月基本上是重要支撑的保卫战，5月是对密集成交区2350点的保卫，6月初跳空跌穿后展开2300点的保卫战，6月下旬护盘失败后空方直指2200点，虽然盘中不断刺穿2200点的整数关，但是收盘在2200点之下的只有一次，可见至少7月上中旬的2200点的保卫战仍将打响。

　　从日线看，本次5月以来的下跌基本上是沿着20天均线下移的，形式上基本都是先快跌，然后在重要的支撑位附近开始横盘并借助反弹试探20天均线压力。到周五20天线位于2258点且每天下移3点下周一将在2255点对市场构成压力。因为市场筹码的真正压力是6月平台的2280点附近，估计要在2280~2300点才会遇到真正的压力和考验，再退一步也是对2276点前期低点击穿以后的回抽确认。

　　从通道来看，2453点与2393点连线为上轨，以6月8日低点2309点为平行线的小型下降通道依然完好，股指不断在刺探下轨支撑后出现反弹。从6月26日市场再回2200点后又形成一个9个交易日的平台整理形态，是否会像上两个2350点和2300点一带的平台一样再告失守呢？经过软件统计计算，发现这9个交易日成交重心平衡位置基本上在2220点附近。换言之，这是市场短期强弱分水岭，短线将继续对20天均线进行有效的反弹。故短期2185点的底部性质得以成立。

　　再从周线观察，上周和本周两根K线形成了双针探底之势，形态上基本都是高开低走，探底回升但多头能力有限的带下影线的小阴线。而且连下影线几乎相等，上周是37点，本周是38点，这种组合一般是市场疲弱的状态下多方在低点展开反弹的意图，收阴表示空方仍然占据主导，下影线表示多方拒绝让步，特别是在2200点之下，而我们从日线角度已经分析过了本周下影线的产生是周五所致，故下周的上半周尽管会面临基本面较差的经济数据冲击，但我们依然认为市场将会继续上试2280点附近的压力。

　　从今年周线的形态看，一个标准的大双头形态已经跃然纸上，这也是市场上目前空头甚嚣尘上的主要原因。特别是在2242点的所谓颈线位被跌穿以后，2132点必破的声音不绝于耳，但是，以目前的点位再继续大幅下跌空间和力量其实已经很难。

　　虽然目前下跌趋势未改，市场仍有变数，不过近两周的下影线表明市场不经历一个像样的反弹要一鼓作气下破2132点显然是不现实的。而且如以箱体震荡来理解今年的走势的话，在2132点未被击穿前，依然可以把指数看成在2150点和2450点之间的箱体震荡走势。目前接近箱底，此时对于多头，特别是主力多头来说不进则退的道理十分明白。从这个角度再来看这两根下影线，则会发现多头的防守已经实质性的开始。不过现在向下趋势未改，故反弹后市场会否下破2132点这是后话。

　　从箱体角度看，此次的筑底，我更愿意把现在的指数和2132点那次相比较，因为我感觉有类似之处。当时是在去年12月下旬的两周，同样走出双针探底的下影线较长实体较短的小阴小阳线，当时的下影线也是基本相差无几，因为前期经历周线7连阴的下跌后，做空动能也释放的十分充分，故在新年开市后再打新低2132点后开始周线七连阳的反弹。

　　对于下周的走势的宽幅震荡也就会心安理得。现在在我看来是风险已经释放充分，但还有利空等待兑现的前夕。那么中小投资者叫空做空无可厚非，而机构此时的方向做错却是要命的，市场空声一片，但是成交不管涨跌却迟迟放不出来，其实就是看空不做空的表现。当然，全面走好还要等待市场满足进攻量能的要求，这是我们连续几周不断强调的见底充分必要的条件。

　　现在用黎明前的黑暗来形容也毫不为过，预感市场已经接近锅底，但是无法准确预知锅底的真正所在，而此时的唯一指标就是下面所遇的重大利空，市场却不跌反涨且量价配合理想。让我们继续以良好的心态，高高的举起手中的钱，准备等待那一刻的到来吧，也许就是下一周，也许已经不远了。