129公司大股东套现77亿 产业资本撤离或因钱紧

　　■证券日报(微博)记者 任小雨 袁 辉

　　近期A股市场呈现探底的格局，8月9日以来上证指数下跌1.90%，期间深证成指下跌3.18%，产业资本离场更加明显，逆市增持的产业资本也逐渐下降。

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，8月9日以来共有129家公司大股东进行了减持行动，累计减持套现金额约77.14亿元，期间大股东增持金额约13.21亿元，大股东套现资金是增持金额的5.84倍，上述时间大股东增持比7月增持金额20.55亿元下降35.72%。另外，沪深主板的个股仅31只，而中小板和创业板的个股高达98只，占8月9日以来大股东减持公司数量的75.97%。可见，受A股市场再次探底的影响，产业资本撤离股市的意愿十分强烈，尤其对中小盘股的撤离最多。

　　14家公司大股东

　　套现资金超亿元

　　统计显示，8月9日以来大股东套现资金在1000万元以下的个股有74只，期间大股东套现资金在1000万元至5000万元之间的个股有26只，8月9日以来大股东套现资金超5000万元的个股有29只。其中，国投新集(14.18亿元)、滨江集团(11.54亿元)、联化科技(5.58亿元)、中联重科(5.24亿元)、海康威视(3.75亿元)、*ST国创(3.00亿元)、荣信股份(2.77亿元)、国电南瑞(2.37亿元)、国民技术(2.28亿元)、连云港(2.12亿元)、迪康药业(2.09亿元)、华英农业(1.55亿元)、中创信测(1.21亿元)和兴发集团(1.01亿元)等14只大股东减持金额超亿元。

　　比较典型的是国投新集，该股第三大股东新集煤电于2011年8月18日通过上交所大宗交易系统减持公司股份8250万股，新集煤电已累计减持公司股份12121万股，占公司总股本的6.55%。其中包括，2011年7月5日，减持1000万股；2009年7月28日至2009年10月27日，减持2871万股。新集煤电在未来12个月内有可能继续减少其所持有的公司股份。从基本面来看，上半年净利润下降5.56%，每股收益为0.33元。不仅大股东对该股进行减持，而机构也对该股进行撤资行动，二季度的前十大流通股东中，3家基金、2家保险合计持有2107万股，较上期5家基金和1家券商合计持有2336万股下降9.8%。华泰联合表示，国投新集的中报业绩低于市场一致预期成本涨幅超越煤价涨幅致毛利率下滑，预计公司2011-2013年每股收益分别为0.66元、0.89元、1.09元，对应2011-2013年市盈率分别为17.7倍、13.1倍、10.7倍。考虑到公司缺乏短期催化剂，维持“中性”评级。

　　从减持数量来看，8月9日以来大股东减持股份数量在100万股以下的个股有83只，上述时间段大股东减持股份数量超100万股的个股有46只。其中，国投新集(12120.84万股)、滨江集团(11670.00万股)、中联重科(4869.03万股)、*ST国创(3272.02万股)、连云港(2489.44万股)、迪康药业(2195.03万股)、联化科技(2000.00万股)、ST梅雁(1988.04万股)、荣信股份(1123.77万股)、国民技术(857.85万股)、海康威视(840.00万股)、中创信测(789.23万股)、青海华鼎(778.50万股)、华英农业(725.00万股)、合兴包装(654.77万股)、金健米业(616.00万股)、华帝股份(608.12万股)、国电南瑞(604.35万股)、龙星化工(600.00万股)、ST河化(600.00万股)、键桥通讯(538.12万股)和ST当代(500.00万股)等22只大股东减持股份数量超500万股。

　　中小盘股占七成

　　数据统计显示，8月9日以来大股东减持的个股中，沪深市主板占31只，累计减持股份数量约31838.80万股，累计减持套现资金约34.34亿元；中小板与创业板的个股有98只，占比75.97%，累计减持股份数量约27051.92万股，累计减持套现资金约42.78亿元，占比55.45%。

　　具体来看，上述时间段大股东减持股份数量超100万股的个股有32只，而滨江集团(11670.00万股)、联化科技(2000.00万股)、荣信股份(1123.77万股)、国民技术(857.85万股)、海康威视(840.00万股)、华英农业(725.00万股)、合兴包装(654.77万股)、华帝股份(608.12万股)、龙星化工(600.00万股)和键桥通讯(538.12万股)等10只大股东减持数量超500万股。

　　比较典型的是滨江集团，第六股东戚加奇于2011年8月12日和2011年8月15日期间通过深交所大宗交易系统分别以平均价格9.28元和9.32元各出售股份2500万股，累计出售公司股份5000万股，占公司股份总数的3.70%。本次出售股份后，戚加奇持有公司股份1552万股，占公司股份总数的1.15%。戚加奇先生承诺连续六个月内出售的股份低于公司股份总数的5%。从机构进出来看，二季度的十大流通股东中，5基金合计持有4055万股，比上期8基金合计持有5699万股下降28.85%。宏源证券表示，滨江集团的未来业绩增长锁定，预测公司2011-2013年公司的EPS分别为0.736元、1.39元、2.41元，按8月10日的公司收盘价为10.22元计算，对应的市盈率分别为13.81倍、7.35倍、4.24倍，按2012年10倍市盈率估值，未来6个月的目标价格为12.5元，给予“增持”评级。

　　从业绩角度来看，中小盘股共有68只披露了三季度业绩预告，55只预喜、13只预忧。其中，20只三季度业绩预增，比较典型的是联化科技，控股股东牟金香于2011年8月17日以大宗交易方式出售570万股公司股份。牟金香女士已于2011年8月10日出售430万股，成交均价30.50元/股。本次减持后，牟金香女士持有公司股份10315.754万股，占总股本的38.98%；同时牟金香女士承诺未来十二个月内将不再减持所持公司股份。公司表示，江苏联化年产“300吨唑草酮、500吨联苯菌胺、300吨甲虫胺”公开增发募集资金投资项目正在加紧建设中；台州联化的规划设计正在有序推进，“年产300吨淳尼胺、300吨氟唑菌酸、200吨环丙嘧啶酸项目”力争尽快建设；作为技术中心的上海联化大楼已购置，目前正在进行大楼整体设计。预计2011年1-9月净利润同比增长40%-60%。

　　60股逆市上涨

　　统计显示，上述时间段大股东减持的个股中，有60只个股8月9日以来上涨，占比46.51%。其中，国海证券(微博)(282.41%)、*ST盛润A(98.24%)、新开源(43.18%)、三聚环保(33.41%)、ST鲁北(29.37%)、天龙集团(23.72%)、中科电气(18.33%)、三泰电子(17.17%)、华测检测(16.44%)、安纳达(14.07%)、海南海药(13.80%)、兴发集团(12.65%)、合兴包装(11.70%)、太极股份(11.23%)、上海凯宝(10.88%)和华英农业(10.16%)等16只减持股8月9日以来涨幅超10%。

　　比较典型的是兴发集团，第二大股东减持400.00万股，套现金额约1.01亿元。9月1日公告称，第二大股东兴山县水电专业公司在2011年1月5日至2011年8月31日，通过上交所集中竞价交易系统累计减持公司股份400万股，占公司总股本1.09%；减持后兴山县水电专业公司仍持有公司2346.16万股，占公司总股本的6.42%。除了大股东对该股进行了减持之外，而机构投资者在二季度也对该股进行了撤资行动，二季度的十大流通股东中6家机构合计持仓4768万股，比上期6家机构持仓5517万股下降13.58%，其中国人寿保险持有705万股，二季度减持200万股。

　　市场人士表示，目前上市公司当中，中小企业的大股东套现主要有两大特征，其一，中小企业融资比较困难，部分中小板和创业板的中小公司大股东减持套现行为，能够体现当现市场的资金紧缺不得不让他们对上市公司进行套现。其二，A股不震荡下行，中小盘股股价逐渐下降，大股东能够提前套现的“真金白银”会更多，随着股价不断创新低，这些提前套现的产业资本到底部再进行抄底，再次获得更大的利润空间，这就是近期产业资本疯狂套现的主要原因。

　　23家机械设备公司

　　大股东减持套现13亿元

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，8月9日以来机械设备行业共有23只个股遭到大股东的减持，这些个股共被减持8534.82万股，减仓参考市值高达130928.03万元。

　　从减持数量上看，上述个股中有中联重科(4869.03万股)、荣信股份(1123.77万股)、青海华鼎(778.50万股)、国电南瑞(604.35万股)、智光电气(450.00万股)、新大新材(349.12万股)、恒星科技(98.00万股)、江苏神通(97.35万股)、三变科技(93.06万股)和杰瑞股份(30.09万股)等10只个股8月9日以来都被大股东减持30万股以上。

　　从套现金额上看，有中联重科(52412.50万元)、荣信股份(27746.32万元)、国电南瑞(23667.53万元)、新大新材(8112.01万元)、青海华鼎(6219.89万元)、智光电气(5188.98万元)、江苏神通(2573.10万元)、杰瑞股份(2101.03万元)、恒星科技(1076.70万元)和三变科技(1012.46万元)等10只个股8月9日以来大股东的减仓参考市值都在1000万元以上。

　　至于大股东套现的原因，8月9日市场创下年内新低，之后虽小有反弹，但截至目前两市并没有实质性的改观，这可能令部分公司的股东在不看好后市的情况下逢高套现。上述个股中的天业通联(-11.34%)、智光电气(-10.81%)、荣信股份(-9.98%)、巨力索具(-9.16%)、国电南瑞(-7.69%)、青龙管业(-6.63%)、恒星科技(-5.74%)、中联重科(-5.03%)和中恒电气(微博)(-2.54%)等9家公司8月9日以来跑输大盘(-1.90%)，其大股东减持的行为可能与此有关。

　　另一方面，经过市场不断的震荡寻底，目前两市的整体估值已比较低，如果此时仍有个股估值水平居高不下，则可能引发股东因担忧而减持套现，落袋为安。上述个股中仅中联重科一家公司的最新估值在20倍以下，其余个股的估值全部在25倍以上。而青海华鼎(135.65倍)、国电南瑞(68.75倍)、智光电气(63.71倍)、机器人(59.86倍)、三变科技(56.88倍)、江苏神通(54.13倍)和达刚路机(51.76倍)等7只个股的最新动态市盈率都超过了50倍，在目前的市场形势下，相对较高。

　　东兴证券认为，机械行业靓丽高增长难掩下半年隐忧。今年上半年机械行业(申万一级行业扣除电力设备行业)上市公司的收入总额达到2880.5亿元，同比增长36.04%；营业利润349.88亿元，同比增长63.94%；利润总额360.71亿元，同比增长59.83%；归属母公司净利润284.8亿元，同比增长57.36%；扣除非经常性损益后273.7亿元，同比增长69.71%%。整个机械行业实现了收入和利润的较快增长。下半年，重点关注订单稳定、成本控制力强的机械类公司。

　　22家化工公司

　　大股东减持套现13亿元

　　《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，8月9日以来化工行业共有22只个股遭到大股东的减持，这些个股共被减持4923.46万股，减仓参考市值高达99328.39万元。

　　从减持数量上看，上述个股中有联化科技(2000.00万股)、龙星化工(600.00万股)、ST河化(600.00万股)、乐通股份(495.00万股)、兴发集团(400.00万股)、当升科技(189.39万股)、同德化工(165.00万股)、三力士(152.00万股)、回天胶业(146.00万股)、*ST宝硕(64.19万股)和三聚环保(46.25万股)等11只个股8月9日以来都被大股东减持40万股以上。

　　从套现金额上看，有联化科技(55806.61万元)、兴发集团(10120.86万元)、乐通股份(7666.02万元)、龙星化工(7260.00万元)、回天胶业(4882.81万元)、ST河化(4277.40万元)、当升科技(2738.60万元)、同德化工(2530.28万元)和三力士(1630.67万元)等9只个股8月9日以来大股东的减仓参考市值都在1000万元以上。

　　行情上，上述个股中的回天胶业(-6.38%)、ST河化(-5.22%)、乐通股份(-4.57%)、*ST宝硕(-4.39%)、闰土股份(-4.26%)、龙星化工(-4.17%)、红太阳(-3.89%)、联化科技(-3.53%)、金力泰(-2.93%)和荣盛石化(-1.96%)等10家公司8月9日以来跑输大盘(-1.90%)，其大股东减持的行为可能与此有关。

　　从估值水平上看，上述个股中仅闰土股份、荣盛石化和红太阳三家公司的最新估值在20倍以下，其余个股的估值全部在25倍以上。而*ST宝硕(217.53倍)、当升科技(104.22倍)、ST河化(86.65倍)、天龙集团(74.42倍)、新开源(72.93倍)、安纳达(65.72倍)、乐通股份(58.86倍)、新安股份(54.84倍)、三聚环保(50.02倍)等9只个股的最新动态市盈率都超过了50倍，在目前的市场形势下，相对较高。

　　而从行业上看，有数据显示，8月份68个大宗化工品中，上涨的品种仅27个，环比减少11个，占比39.71%，其中涨幅最大的是液氯，上涨了38.60%。8月涨跌幅超过10%的产品除液氯外还有5个，分别是硝酸，月涨15.26%；盐酸，月跌12.99%；三氯甲烷，月跌15.92%；制冷剂R-134a，月跌19.03%；制冷剂R-22，月跌26.74%。

　　民族证券认为， 化工行业周期性弹性或将恢复。7月化工行业增加值增幅同比已经由负变正，且1-7月化工行业增加值同比增长上升趋势明显。认为化工行业领先于整体经济，筑底过程在三季度完成筑底，然后周期弹性会逐渐恢复。秋季用肥将拉动化肥行业的整体需求。尿素价格仍将在秋季继续维持高位运行，甚至继续上涨，相关尿素类股票还将出现交易性机会。仍然给予化工行业“看好”评级。安全边际高，行业景气度持续。