基金压准6成高送配公司 先定增后转增

　　韩迅

　　年内参与上市公司定向增发，来年等待公司的“高送配”，这几乎成为各家公募基金精准把握“高送配股”的公开秘密。

　　11月30日，好当家(600467.SH)发布“非公开发行股票发行结果暨股本变动公告”。其中，大成基金、博时基金和易方达基金分别认购了1243.0342万股、956.4192万股和1613.9737万股。

　　按照惯例，这家公司在2011年年报中，有超过一半的概率会采取高送配的方案。因为记者统计发现，公募基金在去年参与了48家上市公司的定增，27家在2010年中报和年报采取了高送配方案，占比达到56.25%，远远超过平均水平。

　　先定增后送配

　　沪深交易所数据显示，在2010年共计有111家上市公司完成定向增发，其中有42家在2010年年报中进行了送配，占比37.83%。

　　但基金参与的定向增发公司，高送配的比例陡然上升至56.25%。

　　大成基金就是压准“高送配”股的典型代表。

　　2011年10月13日，三安光电(600703.SH)的22220万股非公开发行限售股份上市流通，其中大成基金旗下8只基金集体参与，获配2000万股，耗费资金6亿元。

　　而2011年1月24日，三安光电披露2010年年报，其分配方案非常惊人，达到“每10股派2元(含税)转增12股”。

　　此外还有中海基金。其去年参与三家上市公司定增，结果在今年全部实现“高送配”。

　　中海基金在去年参与了中联重科(000157.SZ)、洪都航空(600316.SH)和六国化工(600470.SH)的非公开发行，分别获配2564.11万股、1052.6711万股和1000万股。

　　结果，洪都航空在去年中报就实施“每10股派0.3元(含税)转增6股”的分配方案，此时距离中海基金参与其定增仅仅过去3个月。中联重科2010年分配方案是“每10股派2.6元(含税)转增3股”，六国化工的分配方案是“每10股派1.5元(含税)转增6股”。

　　百压百中，中海基金对高送配股的把握可谓惊人。

　　南方基金也属于“精准把握型”，其去年参与增发的宏图高科(600122.SH)和国电南瑞(600406.SH)，在2010年年报中分别给出了“每10股派0.3元(含税)送2股转增8股”和“每10股派1元(含税)转增10股”的高送配方案。

　　“这其实是业内的公开秘密。有些上市公司增发方案不怎么好，又想发出去，于是就到机构这里来路演。机构一般都会提出年底‘高送配’的方案，否则很难获得认购。”11月30日，上海一位基金经理告诉记者。

　　“定向增发”专业户

　　去年参与增发的基金中，嘉实基金、兴业基金、易方达基金、博时基金、华夏基金参与家数均超过了5家。

　　其中，易方达基金参与了13家上市公司的定向增发，有8家在今年实施了“高送配”方案。嘉实基金去年参与的7家上市公司定增中，有4家在今年实施了高送配方案。

　　今年，嘉实基金“押宝”势头依旧不减。

　　2011年1月5日，洪城水业(600461.SH)定向增发完成，嘉实基金获配80万股；1月14日，国脉科技(002093.SZ)定向增发完成，嘉实基金获配600万股。

　　随后，2011年4月11日，洪城水业披露2011年年报，分配方案为“每10股派1元(含税)转增5股”；4月18日，国脉科技2010年年报分配方案为“每10股转增10股”。

　　“不仅仅年报可以送，有的在中报依旧可以高送配。”上述基金经理告诉记者，有时候机构会要求上市公司配合定向增发股解禁而发布送配方案，“这就是市场常说的借利好掩护出货。”

　　上述基金经理表示，相对于国有企业，民企在定增之后的“高送配”概率最大。“民企的公司治理更灵活，和机构沟通比较简单，你帮我完成增发，我就给你‘高送配’方案。”

　　沪深两市数据显示，截至11月30日，今年共计125家上市公司完成定向增发，其中民营企业超过7成。

　　在这125家中，易方达基金依旧生猛，参与了13家上市公司的定向增发，仍然位列行业第一；其次，华夏基金开始发力，达到8家；博时基金、大成基金分别达到5家。

　　如无意外，这些基金参与定向增发的上市公司，很多将会在2011年年报中祭出令人垂涎的高送配方案。