广发基金坚守中恒1月或亏2亿元 爱之深伤亦重

　　贾华斐

　　[ 2011年四季报显示，广发基金(微博)四季度末对“独门重仓股”中恒集团的持股较前一季度整体没有太大变化。而去年6月末至今，中恒集团股价累计下跌57.55% ]

　　2012新年伊始，A股走出一个小阳春，截至目前，上证指数上涨5.44%。而重庆啤酒和中恒集团这两只2011年的“黑天鹅”股票持续低迷，重啤延续此前下跌趋势，年初以来的跌幅高达25.27%。中恒集团则因1月17日披露了业绩快报而遭遇连续两个跌停板，年初以来中恒集团的累计跌幅甚至超过重啤达到25.61%。

　　大成基金(微博)因坚决跑路而躲过重啤继续下跌，而仅中恒集团这一只个股暴跌，就让坚持的广发基金1月份浮亏可能超过2亿元。

　　广发受累中恒

　　广发基金从2009年三季度开始介入中恒集团，之后该股股价最高累计上涨了6.5倍。作为广发基金当之无愧的“独门重仓股”，中恒集团曾给广发的业绩增厚不少。截至2011年三季度末，中恒集团披露的前十大流通股股东中，机构席位共八席，其中仅广发基金就占据了五席，分别为广发聚丰、广发聚瑞、广发核心、广发策略和广发大盘。此外，还有华商旗下的两只基金和一只社保基金进驻。

　　但自2011年9月1日，中恒集团传出与山东步长的“分手”消息，之后股价便持续重挫。

　　今年1月17日晚间，中恒发布业绩报告，预计报告期内营业收入同比下降19%，净利润同比增长0.38%至4亿元，每股收益同比下降1.61%。并解释业绩与经营目标净利润的差异原因为：1.报告期内与步长解除总经销协议，以致在交接过程中市场没有衔接好，出现部分退货并影响第四季度的销售。2.公司未能如期转让钦州恒祥豪苑等房地产项目。

　　这样的“成绩单”让该股在随后三个交易日重挫了25.47%。自2011年二季度末至今，中恒集团已累计下跌57.55%。

　　不过，在与山东步长分手的“黑天鹅”事件爆发后，广发基金依旧对中恒不离不弃，并在1月份业绩受到中恒集团的进一步拖累。

　　2011年四季报显示，广发基金持有中恒集团的几只主要基金依旧没有进行大幅减持。其中，中恒第一大流通股股东广发聚丰一股未卖，依旧持有5233万股；广发聚瑞持有1511.87万股，较三季度末甚至小幅增持了77万股；广发核心依旧持有946万股中恒集团，较三季度末小幅减持91万股；广发策略和广发大盘所持中恒集团股份数量则未达到披露要求。

　　仅上述进行披露的3只基金，广发基金所持中恒集团就达到了7691万股。而按该股1月份的跌幅测算，如果上述3只基金持有数量未变，将遭遇超过2亿元的浮亏。受此拖累，广发聚瑞等基金在2012年初的业绩也表现不佳，其中，广发聚瑞亏损已达到6.89%，而同期沪指上涨了5.44%。

　　由于广发基金在2011年二季度末之后对中恒集团一直是整体小幅增持的，按照广发系5只基金的持仓数据测算，从去年年中开始，广发基金在中恒集团一只个股上的浮亏可能已接近10亿元。

　　华商减持

　　广发基金的“坚定”在基金行业显得较为醒目。与之相比，同样为中恒集团主要流通股股东的华商基金(微博)过去两个季度在不断减持该股。

　　2011年四季报则显示，华商盛世去年末共持有2370万股中恒集团，较三季度末减持914万股，这是继其在三季度减持832万股后再次减持。此外，华商策略披露数据也表明，四季度末持有中恒集团1437.6万股，较三季度末大幅减持了约1220万股，而前一季度华商策略已减持了494万股。

　　值得注意的是，春节前中恒集团暴跌之际，公开信息显示有两个机构席位也在大幅减持。1月19日至1月20日期间，有两个机构席位分别卖出了约4668万元和3112万元。此外，还有一个机构席位买入1115万元。

　　从卖出数量来看，第一个卖出席位应为中恒集团的前十大流通股股东，广发基金和华商基金均有可能。但一位业内人士认为，从两家基金公司对中恒不同的态度上看，华商继续减持的概率更大。

　　值得注意的是，除了华商减持中恒之外，大成基金也大幅甩卖了重庆啤酒。虽然此举与之前大成基金以持股超过10%的股东身份要求重啤在董事会上罢免董事长的“死磕”态度有所不同，但却规避了其在1月份带来更大的损失。

　　四季报显示，截至2011年末，大成优选减持了180万股重啤，基金景福减持了189万股，大成创新减持505.54万股。减持数量均超过各基金三季度末持有该股总量的1/3。此外，重啤已不再是基金景宏、大成2020、大成景阳和大成双动力等基金的前十大重仓股。

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