基金二季度策略报告谨慎乐观 看好地产汽车家电

　　商报讯(记者 肖海燕)各大基金公司二季度投资策略报告相继出炉，从已经发布的报告来看，基金公司对二季度A股市场的行情表示出了谨慎乐观的态度，而在行业偏好方面，房地产、汽车和家电等行业进入了基金的选配范围。

　　截至目前，新华基金、南方基金等多家公司对外披露了二季度的投资策略报告，这些基金公司纷纷预计，二季度我国宏观经济将探底回升。对A股市场行情预判上，谨慎乐观则成为这些基金公司的主流观点。

　　南方基金认为，今年以来，市场在政策放松预期刺激下出现逐波反弹，上证指数成功站上半年线。2012年市场主基调已经由去年的下跌转向反弹，全年来看，上证指数有望收复去年的失地。 

　　估值回升也是基金公司判断A股市场出现反弹的又一重要原因。汇丰晋信认为，无论PE(市盈率)还是PB(市净率)水平都已经处于历史底部区域， 当前股票投资的相对吸引力水平甚至已经超过2005年、2008年末的低点水平，即使今年企业盈利最终表现为零增长，当前整体11倍左右的市场估值也已经 具备明显的吸引力，不具备大幅下降的空间。

　　新华基金表示，二季度市场延续震荡筑底行情，从全年来看，伴随经济由衰退后期向复苏的过渡，以及政府换届的顺利完成，对股票市场中期趋势依然持乐观态度。 

　　大成基金认为，2011年的下跌已经反映了较为悲观的预期，市场已经进入底部区域。如果货币与财政政策没有较大的转向，今年经济将出现见底缓慢回升、流动性维持低位增长的格局。大成基金由此预计今年股票市场难以出现大趋势行情。

　　在选股方面，房地产、汽车和家电等大消费概念再次进入基金公司视野。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙认为，今年地产调控在中央层面仍会继续收紧，但地方政府可能会在财政压力下悄悄放松，房价有望保持稳定，因目前市 场仍有较大的刚性需求，成交量相对于去年将会有所放大。同样新华基金也认为，房地产投资有望在下半年逐渐回升。在行业方面，南方基金表示，二季度应重点配 置品牌消费品、先进制造业。

　　大成基金表示，中长期布局消费与新兴产业的同时，未来3-6个月应提高周期品与投资品的权重，包括房地产、水泥、机械、汽车、家电、有色等。汇丰晋信则看好非银行金融、汽车、家电、机械、电力设备等“估值修复”板块。

　　此外，新华基金也认为，低估值的先导性行业地产、汽车、家电将有所机会。