上半年大宗交易路线图：234亿热捧五行业

　　统计显示，上半年沪深两市共有564只个股发生2995笔大宗交易，累计交易金额692.81亿元

　　■本报记者 赵子强 任小雨 实习生 郝志远

　　编者按：大宗交易是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报，买卖双方经过协议达成一致并经交易所确定成交的证券交易。大宗交易为大资金的进出提供了渠道，也为投资者了解大资金动向提供了方便。

　　据《证券日报》市场研究中心统计，上半年沪深两市共有564只个股，发生大宗交易2995笔，涉及34个行业，累计交易金额692.81亿元，其中银行、机械设备、房地产、电子元器件和电力设备等五行业大宗交易额较高，合计成交额达233.64亿元。本报今日对上述行业今年以来大交交易情况进行梳理分析，以飨读者。

　　银行 累计成交58.7亿元

　　据《证券日报》研究中心和同花顺iFinD数据统计显示，截至6月30日，今年上半年银行类公司大宗交易成交587045.23万元，占上半年大宗交易总金额的8.47%。其中，5只银行股上半年大宗交易金额超1亿元，分别是：浦发银行(421634.78万元)、农业银行(94613.63万元)、光大银行(19548.35万元)、农业银行(12937.85万元)、农业银行(11947.01万元)。

　　统计显示，银行行业最新动态市盈率6.02倍，市净率1.17倍，最新平均股价7.23元，上半年涨幅0.63%，累计换手率42.58%，合计成交804.30亿股，合计成交额5802.34亿元。

　　截至2012年一季度，银行类上市公司营业收入同比增长20.63%；净利润同比增长19.74%；资产负债率93.96%；每股收益0.19元；每股净资产3.27元；每股留存收益1.34元；每股经营活动产生的现金流量净额1.13元；净资产收益率5.90%。

　　在利率市场化的长期压制下，行业基本面偏弱，银行业绩下滑，景气度下行。爱建证券表示，宏观经济的不乐观令我们对银行业业绩的未来持中性态度，但是由于目前银行股价已经部分反映了利率市场化的负面预期，在经济持续疲弱的环境下，银行业要获取绝对收益较为困难，但鉴于银行股估值已接近甚至跌破净值，加上良好的行业业绩增长银行股具备较强的防御价值，取得相对收益可期。仍可以将银行板块作为防御板块配置。

　　下半年，随着通胀率回落，市场流动性将有明显改善。中信建投判断3季度行业不良率将环比下降，市场对银行资产质量的担忧将减轻。而且，下半年银行业再融资方面不会有新的情况。另外，银行业行业PB接近1倍附近，部分银行股PB低于1，具有较高的安全边界。尽管银行业业绩增速将逐季下降，但是全年将有15%的净利润增长。

　　机械设备 累计成交47.40亿元

　　据《证券日报》研究中心和同花顺iFinD数据统计显示，截至6月30日，今年上半年机械设备类公司共成交47.40亿元，占上半年大宗交易总金额的6.84%。其中，14只机械设备股上半年大宗交易金额超亿元，分别是川润股份(6.13亿元)、通裕重工(6.05亿元)、徐工机械(3.09亿元)、南风股份(2.60亿元)、富瑞特装(2.53亿元)、陕鼓动力(2.50亿元)、科达机电(2.50亿元)、新筑股份(2.25亿元)、山东矿机(2.23亿元)、中南重工(1.82亿元)、天桥起重(1.64亿元)、法因数控(1.08亿元)、大金重工(1.04亿元)和张化机(1.03亿元)。与此同时，上述股票今年上半年实现上涨的仅7只，它们分别为川润股份(85.63%)、富瑞特装(18.3%)、科达机电(13.28%)、通裕重工(7.54%)、张化机(6.55%)、法因数控(3.22%)和徐工机械(0.84%)。

　　机械设备行业最新动态市盈率18.76倍，市净率2.39倍，最新平均股价11.70元，上半年涨幅3.50%，累计换手率308.68%，合计成交957.14亿股，合计成交额10667.56亿元。

　　截至2012年一季度，机械设备行业上市公司营业收入同比增长-7.95%；净利润同比增长-19.18%；资产负债率52.95%；每股收益0.1163元；每股净资产4.3765元；每股留存收益1.5861元。

　　光大证券认为，宏观经济景气度下行的背景下，投资的转暖是大概率事件，进而带来设备需求的提升和环比销售数据的向好。基建投资的上行和信贷资金的宽松将带来工程机械和铁路设备需求及订单的上升。而煤机、农机等专用机械受益政策扶持，业绩增长较为明确，估值处于低谷。会在后面的章节详细论述所看好的各个细分子行业。其中，煤机在人力成本上升、矿采率提升和安全要求提升的综合作用下，矿采机械化进入了高速发展期，产品订单饱满，需求旺盛，盈利能力强。林州重机的新产品开发和大客户拓展推动业绩高速增长。鞍重股份技术接近国外同行，进口替代空间巨大。

　　房地产 累计成交44.24亿元

　　据《证券日报》研究中心和同花顺iFinD数据统计显示，截至6月30日，今年上半年房地产类公司共成交44.24亿元，占上半年大宗交易总金额的6.39%。其中，10只房地产股上半年大宗交易金额超亿元，分别是华丽家族(14.82亿元)、正和股份(8.75亿元)、铁岭新城(3.43亿元)、南国置业(2.51亿元)、天伦置业(2.40亿元)、格力地产(1.81亿元)、美都控股(1.34亿元)、多伦股份(1.18亿元)、荣盛发展(1.12亿元)和华业地产(1.02亿元)。与此同时，上述股票今年上半年实现上涨的仅7只，它们分别为多伦股份(32.94%)、天伦置业(25.49%)、荣盛发展(25.12%)、南国置业(22.29%)、华业地产(20.38%)、格力地产(15.58%)和美都控股(12.79%)。

　　房地产行业最新动态市盈率14.36倍，市净率2.11倍，最新平均股价11.70元，上半年涨幅23.11%，累计换手率211.86%，合计成交1632亿股，合计成交额11863.32亿元。

　　新时代证券认为，行业政策周期是影响地产股整体走势的核心驱动因素，地产股在正向政策周期中往往能跑赢市场，而在负向政策周期中则表现低迷。而行业基本面情况则是影响政策周期演变的基础，判断行业政策取向首先必须对行业基本面有深刻理解。下半年基本面弱势寻底趋势决定了行业正向周期将延续。值得注意的是，由于刚需对不足以支撑市场，为确保行业未来的供求平衡、扭转当前宏观经济低迷态势，改善性需求有望于下半年“解禁”，以确保行业成交量的改善。政策松动措施与降息周期的叠加有助于房企上市公司业绩的改善，下半年行业有望迎来“政策 业绩”双轮驱动，维持行业“推荐”的投资评级。目前行业已进入集中期，龙头股在本轮调控中市场份额稳步扩大，上半年销售业绩显著领先行业，估值具备比较优势，具备行业最确定的投资机遇。

　　电子元器件 累计成交43.24亿元

　　据《证券日报》研究中心和同花顺iFinD数据统计显示，截至6月30日，今年上半年电子元器件类公司共成交43.24亿元，占上半年大宗交易总金额的6.24%。其中，8只电子元器件股上半年大宗交易金额超亿元，分别是京东方A(15.20亿元)、三安光电(7.54亿元)、春兴精工(1.65亿元)、彩虹股份(1.63亿元)、众合机电(1.61亿元)、东山精密(1.49亿元)、水晶光电(1.41亿元)和生益科技(1.002亿元)。与此同时，上述股票今年上半年实现上涨的仅5只，它们分别为京东方A(11.70%)、三安光电(27.47%)、春兴精工(25.21%)、东山精密(19.44%)和水晶光电(6.55%)。

　　电子元器件行业最新动态市盈率36.30倍，市净率2.88倍，最新平均股价12.73元，上半年涨幅2.67%，累计换手率362.08%，合计成交641.25 亿股，合计成交额7074亿元。

　　截至2012年一季度，电子元器件行业上市公司营业收入同比增长8.02%；净利润同比增长-12.26%；资产负债率39.65%；每股收益0.04元；每股净资产3.34元；每股留存收益0.55元；每股经营活动产生的现金流量净额0.01元；净资产收益率1.09%。

　　从当前经济环境发展趋势看，行电子元器件业自身都存在一定的反弹需求。爱建证券预计行业三季度会有相对上半年较好的数据出现，将对市场产生一定的刺激。而四季度的局势仍不明朗。总体上看电子元器件行业仍受制整体经济形势，但从中长期看，行业复苏仍取决于市场的整体表现。

　　未来，大厂商推广新品是主要驱动因素。在全球经济发展的不确定性情况下，电子元器件行业创新特点将得以体现。我国作为全球主要的生产基地，国内企业能否在技术和市场上满足创新的需求非常关键。从目前的情况看，下半年INTEL对ULTRABOOK的推广、微软WINDOWS8及相关产品的推出、APPLE新品的推出等将是主要的驱动事件。上游电子元器件触摸屏、连接器件、电池、HDI板、外壳、功能器件、传感器、MEMS、光学器件等等领域的需求值得期待。

　　电力设备 累计成交40.05亿元

　　据《证券日报》研究中心和同花顺iFinD数据统计显示，截至6月30日，今年上半年电力设备类公司大宗交易共成交40.05亿元，占上半年大宗交易总金额的5.78%。其中，10只电子元器件股上半年大宗交易金额超亿元，大宗交易额和上半年涨跌幅数据分别是广电电气(7.48亿元)、金杯电工(3.82亿元、超日太阳(3.36元)、拓日新能(2.44亿元)、合康变频(1.63亿元)、吉鑫科技(1.57亿元)、正泰电器(1.56亿元)、燃控科技(1.49亿元)、风范股份(1.44亿元)和宝胜股份(1.02亿元)。与此同时，上述股票今年上半年实现上涨的仅2只，它们分别为正泰电器(21.68%)和燃控科技(0.09%)。

　　电力设备行业最新动态市盈率29.14倍，市净率2.32倍，最新平均股价11.22元，上半年跌幅4.04%，累计换手率286.26%，合计成交544.05亿股，合计成交额6328.18亿元。

　　截至2012年一季度，电子元器件行业上市公司营业收入同比增长2.32%；净利润同比增长-40.01%；资产负债率55.16%；每股收益0.05元；每股净资产4.17元；每股留存收益1.20元；每股经营活动产生的现金流量净额-0.31元；净资产收益率1.23%。

　　宏源证券认为，总体来看，电力设备行业下半年的策略是积极配臵并选择细分方向上的公司，行业兼具确定性的防御性与业绩改善的进攻性。具体到上市公司层面，宏源证券重点推荐平高电气、许继电气、森源电气、正泰电器。