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汇金二季度增持四大行 险资跟进抄底银行股

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-07-05 07:31 来源: 深圳商报

  深圳商报记者 钟国斌

  汇金对工、农、中、建四大国有银行的增持计划仍在继续,工行、中行昨日就可转债转股所配发的“股份变动情况公告”显示,截至6月30日,汇金持有工行、中行股份数为1237.5145亿股和1887.8581亿股,相较于今年一季度末的持股规模,汇金在二季度对两大行各自增持了700万股和76.257万股。据初步统计,截至昨日,汇金历次累计增持工行3.904亿股、增持中行3.14亿股、增持建行2.418亿股、增持农行3.39亿股。

  汇金历次增持银行股回顾

  一直以来汇金公司的增持,常被市场视为大盘见底的信号,汇金公司对银行股的增持行动也由此往往被解读为利好。

  汇金首次增持三大银行股始于2008年9月,首轮增持时间大约一年。2008年9月19日,中央汇金宣布将在二级市场自主购入工、中、建三行股票,并从即日起开始有关市场操作。

  从2008年9月汇金开始的一年期增持行动刚刚结束,汇金马上高调开始第二轮增持。2009年10月11日,工商银行、中国银行和建设银行公告称,汇金公司近日分别增持了3007.35万股、512.6万股和1613.92万股,并且许诺在未来12个月将继续增持三大行股份。截至2010年10月8日,中央汇金公司本次增持计划已实施完毕。

  汇金第三次增持是沪指跌破2350点之后。2011年10月10日,汇金宣布“自即日起在二级市场自主购入工、中、农、建四行股票”,分别增持了1458.4万股、350.97万股、3906.83万股、738.43万股。

  险资低位跟进抄底银行股

  根据上述披露数据来看,汇金公司在2012年二季度的增持力度,是2011年第三次高调宣布增持计划以来,单季度增持力度最弱的。

  数据显示,在2011年四季度和2012年一季度,汇金公司的增持力度还是有所保持,但到2012年二季度才仅仅增持工行和中行700万股和76.26万股,较此前动辄千万股的增持力度似有减弱迹象。

  值得一提的是,尽管汇金二季度主动放缓了增持步伐,但对银行股“青睐有加”的险资机构目前却仍在动用巨资“抄底”。

  工行最新股东名单显示,继今年一季度买入32186万股后,“中国平安人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品”4至6月期间再度购入48455万股,以区间均价计算耗资逾20亿元。此外,生命人寿保险旗下的两款产品二季度也大幅“加仓”中行,截至6月末合计持股数达到3.28亿股。

  分析人士指出,随着股指的震荡下挫,银行股的投资价值正逐步显现,在此背景下,历来注重风险控制的险资敢于持续动用巨资入市增持,则在一定程度上体现出对银行股现有估值的认可。

  汇金增持利好效应似在减弱

  汇金历次增持的利好效应,似与A股市场表现呈递减趋势。

  2008年9月18日,汇金宣布出手买入三大银行股。当时沪综指1900点附近;9月19日,银行股全线涨停,当日沪综指大涨9.45%;此后沪综指6个交易日上涨21%。不过,上证指数摸高到2300点之后又开始最后一轮杀跌,10月底跌到1664点才重新上涨。

  2009年10月9日,三大行工行、中行、建行分别公告称,汇金在二级市场增持,并拟在未来12个月内继续增持。当日沪综指上涨4.76%,随后累计上行涨20%。

  2011年10月10日,汇金增持四大行消息公布后,深沪股市高开后一路走低,沪综指一度翻绿,与前两次首日表现截然相反。次日,两市股指大幅回升,沪综指上涨3.04%,10月20日沪综指指击穿2319点,创出2307点新低后被迅速拉起,然后上扬至2536点一线回落,并于2012年1月6日探出2132点的阶段底。

  昨日,工行、中行因可转债转股发布的“股份变动情况公告”泄露了汇金增持银行股信息,二季度增持工行和中行700万股和76万股,增持幅度远小于去年和今年一季度。昨日深沪股市高开低走,两市均以小幅下跌报收。

  从汇金首次增持三大行A股市场几乎涨停,到汇金第二次增持沪综指大涨4.76%;再到汇金最近两次增持行动公布后,两市股指高开低走不涨反跌看,汇金增持的利好效应似在减弱。

  跟汇金买银行股胜率多大?

  目前A股银行股估值处于历史低位,四大行市盈率均在5倍左右。而从工行、中行、建行、农行二级市场走势看,除农行外,工行、中行、建行上月末均创出了2008年来的股价新低,汇金公司增持四大行股份从未抛售过,这意味着汇金增持股票处于小幅浮亏状态。

  汇金公司是“国家队”,投资者跟着汇金买股或买银行股,后市赚钱的概率有多大呢?

  英大证券研究所所长李大霄认为,汇金三次宣布增持时点基本上都是A股底部区域,具市场风向标意义。汇金增持决策不会轻易做出来的,看对的可能性远大于看错的可能性。目前看汇金增持的银行股小幅浮亏,但中线看赚钱比亏钱的可能性要大得多。投资者跟着汇金买股或买银行股,错的概率应该是非常低的。目前擅长波段操作的保险资金大举买入,大资金在注重安全性同时亦有望获得不错回报。

  华融泰资产管理有限公司副总裁陈亮表示,银行股估值优势明显。目前中国的银行既有高息差的保护,又有未来经济高速发展的预期,银行股的市净率竟然达到了1倍多,这是一个估值洼地,值得投资者逢低买进。

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