瑞银微降中石油目标价至13.1港元 维持买入

 

　　新浪财经讯 8月3日消息，瑞银称，下调中石油<00857.HK>2011-2013年每股盈测12%、8%及6%，目标价由13.2元至13.1元。

　　瑞银表示，中石油勘探与生产业务的实现油价，较布兰特原油有溢价，此情况并不寻常。与中海油<00883.HK>受惠内地较高油价可能出现正面惊喜不同，对中石油的影响是一把双刃剑，因为尽管炼油业务亏损扩大，暴利税已提升。

　　而从土库曼入口的天然气快于预期，因此该行下调其2011-2013年每股盈测12%、8%及6%，分别至每股0.83/0.9/1.06元人民币。但预期2011年以后，炼油及管道盈利能力将有大幅改善。

　　维持“买入”评级，但料股价有短期偏弱机会，微降目标价由13.2元至13.1元。现价2011年预测市盈率11.2倍，5年平均值为12.3倍。推荐中石化<00386.HK>，其现价为历史区间低位，市账率1.1倍。