中国或成资金避风港 高盛看好中资股

　　据港媒报道，中资股继续急挫，国企指数连跌五日，共跌1426点(11.4%)。高盛证券踩多中资股一脚，将国指今年底目标下调至12700点。只是欧美经济不明朗，大市仍会继续震荡，而中国经济维持9%增长并不困难，或令中国市场成为资金避风港。

　　标普调低美国主权信贷评级，中港股市齐齐下跌，A股跌幅更超过3%，当中上证综合指数险守2500点，而国企指数更一度跌574点，低见10860点，幸好午后跌幅收窄，全日仅跌321点，收报11113点，成交额降至226亿元。近五个交易日已令国指共跌1426点。红筹指数也不妙，全日跌107点，收报3874点，成交额89亿元，主要是受石油、电讯相关等股份所拖累。

　　国指则受金融股全线下跌所累，但较上周五急跌时主板H股出现“零上升”好小小，因为仍有招金矿业(01818)、灵宝黄金(03330)、长城汽车(02333)和联华超市(00980)可以逆市上升，希望大市急跌过后，日内可以反弹，但要重拾升势，相信仍有一段颇长的路。

　　虽然大市走低，但笔者维持国指愈跌愈吸引的看法，昨日亦见10900点出现支持。按彭博盈利预测，今年预测PE为9倍，笔者打九折也有10倍；如指数跌至10000点，预测PE降至8.2倍，打九折有9倍；如跌至9000点，则预测PE7.4倍，笔者打九折计算为8.2倍。

　　美国“降级”毋须过虑

　　有读者问笔者对于标普调低美国主权信贷评级的影响，笔者不知道仍有两个国际评级机构维持美国最高评级下，是否也会增加美国发债成本，即使是增加成本又如何！又不是将美国列入B级或垃圾级别，加上市场一早预期有评级机构会调低美国评级，只是估不到是标普而已，故笔者并不太过担心。

　　高盛降国指目标至12700点

　　当然，美国债务危机及欧洲经济情况前景不明朗，笔者上周已指出环球金融市场仍有一段时间动荡，短期即使有反弹，相信调整仍未结束，持货读者如不肯走，则要有耐性等待机会。只是高盛昨日一份报告，将中国今年GDP轻微下调0.1个百分点至9.3%，但维持明年9.2%预测，并将明年9月国指目标价定为15700点，惟将今年底目标价由14500点大幅降至12700点。

　　由于今年只余四个多月，不排除其他外资会陆续下调国指目标，中资股今年走势会是波动。高盛指出，可留意部分股价过去四周下跌超过两成、又不受美国放缓影响的公用、消费、地产、金融股，如华能新能源(00958)、龙源电力(00916)、雷士照明(02222)、粤海投资(00270)及中国平安(02318)等。

　　其实，笔者一直认为危中有机，尤其欧美经济出现问题，最快也要数年时间解决，反而一些新兴市场相对稳定，尤其是祖国。笔者认为内地GDP维持9%并不困难，而环球资金如要寻找目标，相信包括中资股、A股等会是一个不俗的选择，故中国市场或可成为资金避风港，届时国指反弹至14000点也不出奇。