沪铜增仓增量 反弹动能犹存

　　今日市场

　　今日上海期铜价格小幅下跌。全日成交517518手，持仓量增加21682手至323200手。主力10月合约，以65790元/吨低开，盘中震荡回升，以66710元/吨收盘，下跌220元。此合约全日成交351958手，持仓量增加7154手至148214手。        

　　长江现货早盘均价66800元/吨，平水铜贴50元/吨，升水铜升20元/吨。

　　截止今日国内收盘时，LmeS铜3收盘价为8829.8美元；跨市套利进口现货盈亏-130元/吨，次月进口套利盈亏70元/吨或0.11%，三月进口套利盈亏221元/吨，三月期价价差10207元/吨(沪铜三月-伦铜三月×当日人民币兑美元汇率)，现货价差10188元/吨(长江现货-伦敦现货×当日人民币兑美元汇率)。

　　跨市进口套利窗口打开，是贸易商点价的机会。

　　消息要闻

　　中国中铁已经终止了一项人民币62.4亿元(合9.72亿美元)的非公开发行计划。中国国务院决定开展高速铁路系统安全大检查，并要求全面下调高铁运行时速和票价。国务院还决定暂停审批新的铁路项目。

　　有言论称法国可能失去其AAA级信贷评等，打压市场，因投资者撤出股市及商品等风险资产。随后评级机构纷纷辟谣，维持法国AAA评级，展望为稳定。

　　LME铜库存463150吨，注销仓单为8300吨。上海铜期货库存增902吨至33136吨。

　　技术分析

　　“五十步笑一百步。”

　　沪铜大幅低开，随后强势拉起，日内增仓明显，成交活跃，多空分歧较大，多头略占优，反弹动能尚未消耗殆尽。机构持仓显示空头增仓明显，或可认为增仓多为散户行为，笔者认为抢反弹者宜日内了结。伦铜昨夜重挫但再度攀升8800，目前关注9000点的压制，沪铜仍关注68000。美元指数低位徘徊之势。

　　基本分析

　　因对法国评级的谣言导致欧美股市重挫，评级公司辟谣后，亚洲盘低开高走，沪指收得32点涨势，商品大多低开高走收红。消息显示中国中铁终止9.72亿美元非公开发行计划，同时国务院暂停铁路建设审批，723事故带来的反思影响着高铁建设的“高速”。相应有色金属需求会受到一定压制。

　　现货再现贴水，交易清淡。进口窗口打开，贸易商点价机会或正套套利机会显现！可“买伦卖沪”组合。

　　后市展望

　　目前反弹动能犹存，实际上目前国内铜价受到大公司正套抛盘压制，因而反弹空间还存在，这从机构持仓数据或可一窥端倪。抢反弹者宜日内操作，尽量不过夜，谨防隔夜跳水带来的资金压力。仍保持反弹到一定程度再入场沽空的观点。

　　操作建议

　　日内短线为主，如果突破到68000一线新的尝试性空单入场，止损700点(1%)，若继续突破到7万，再行尝试空单入场。

　　免责声明：本报告建议仅供参考，投资者据此操作，盈亏自负。

　　(永安期货研究院 朱世伟)