郑糖下探回升 有望逐步转入回升轨道

　　周二国际市场跌势略有缓和，隔夜美国股市已经欧盟各国股市均出现下挫回升，小幅收涨，缓和近几日跌势。隔夜商品市场涨跌不一，LME金属以及纽约原油均有较大幅度下挫。CBOT大宗农产品涨跌不一，整体表现为震荡整理。ICE原糖昨日小幅震荡整理收高，10月合约逐步攀近30美分关口。

　　今日国内商品市场普遍高开低走，股市走低给市场带来压力。郑糖早盘小幅跳空高开后再度下挫，一度跌破昨日低点。盘中伴随持仓快速缩减，期价逐步回升，午盘维持窄幅震荡整理。至尾盘，1201合约收于6749元/吨，跌25点。

　　今天糖现货市场报价继续下调，多数地区下调20-50元/吨，个别地区报价下调50-100元/吨，另少部分地区报价持稳。

　　意大利议会于9月14日以314票对300票通过540亿欧元的紧缩计划，意味着意大利政府将在三年内削减开支542亿欧元，在2013年底前实现财政预算平衡。这使得近期因债务危机推上风头浪尖的欧元区形势暂时得以缓和，也使得国际市场的恐慌情绪暂时有所缓解。当前欧元区债务问题依然没有一个有效的解决途径，后期还将反复冲击国际市场。另外奥巴马对于就业问题所提出得新的刺激计划，能以怎样的细节提交国会，议会能否通过也需关注，如果通过一个较为积极的计划，可能会给市场带来一定支持作用。近期美元反弹势头告以段落，关注美元后期走势的抉择。国内市场政策调控的压力依然不减，流动性的制约国内股市带来较大威胁，同时国内房市也受到明显的抑制，从而传导至商品市场。就当前国内外整体大环境来看，经济形势依然不容乐观，流动性呈现出外松内紧状态。

　　国际糖市当下缺乏有效题材指引，盘面来看表现相对坚挺，料在此位置止跌企稳后，将向上方阻力位置靠拢。

　　国内糖市连续收到挫伤后，市场氛围受损严重，且资金对当前形势分歧愈加明显，主力资金波动较大。当下市场依然处于偏淡的时节，且缺乏相对有效的题材。同时伴有国储糖的连续第九批抛储的公布，让市场的压力进一步增加。关注明日抛储情况，料成交价格会有所下降。

　　今日盘面来看，市场下探后减仓回升，近期下挫或告以段落，但糖价回升还需周边市场回暖的配合。

　　这样形势下，糖近几日还将维系偏弱格局，但是时间周期即将进入转暖的关键期。操作上建议如有空单注意逢低离场，多单逐步入场。

　　良运期货

　　姜大中