永安期货：空头大举增仓 连塑仍疲软

　　行情综述：

　　2011年11月11日，连塑新主力L1205合约以9720元/吨开盘，收盘价为9570元/吨。较上一交易日下跌了120元/吨。成交量为1898730手。较上一交易日增加了1772346手。持仓量为227472手，较上一交易日增加了58296手。L1201合约以9230元/吨开盘，收盘价为9260元/吨。较上一交易日上涨了100元/吨。成交量为434024手。持仓量为120430手。

　　现货市场：

　　国内现货报价走弱。华东地区价格为9200-9500元/吨；华南市场价9400-9600元/吨；华北市场价为930-9700元/吨。进口方面，东南亚到岸价均价为1233美元/吨；美国海湾离岸价均价为1251.5美元/吨；FD西北欧价格为1580.5美元/吨。

　　上游方面：

　　2011年11月10日纽约商品交易所原油12月合约收盘价为每桶97.78美元，较上一交易日上涨2.04美元；伦敦洲际交易所布伦特原油期货12月合约收盘价为每桶113.71美元，较上一交易日下跌1.4美元。日本石脑油CFR价格为888美元/吨。亚洲乙烯CFR东北亚报价为1032.5美元/吨；CFR东南亚价格为991美元/吨。

　　消息方面：

　　国家统计局公布数据显示，10月农膜产量为17.01万吨，同比上涨12.2%；包装膜产量为74.81万吨，同比上涨4.6%。从农膜产量来看，确实迎来旺季。

　　美国劳工部公布的数据显示，美国11月5日当周初请失业金人数下降1.0万人，至39.0万人，预期为40.0万。美国商务部(DOC)公布的数据显示，美国9月贸易帐赤字下降4%，至赤字431.1亿美元，预期赤字460亿美元；前值修正为赤字449.2亿美元，初值赤字456.1亿美元。美国经济数据利好，支撑油价上涨。

　　欧洲央行出手买入意大利国债，意大利10年期国债收益率回落至7%警戒线以下，意大利周四成功发行国债，市场对欧债局势担忧稍缓解。

　　装置消息：大庆石化，低压A线产5000S，B线产5000S，C线11月9日由5603JP转产5300B。

　　行情分析和建议：

　　隔夜意大利十年期国债收益率回落至7%警戒线之下，且美国经济数据利好，油价高位继续攀升，盘中最高触及98美元/桶之上。今日国内商品市场早盘普遍反弹，但连塑1205合约因空头大幅增仓，价格继续走弱，在9500一线受支撑反弹，下午盘面再次回落，尾盘因周末避险因素资金流出，价格小幅反弹。今日价格位于均线系统之下，技术指标显示空头气氛浓厚，RSI跌至50以下。从近期走势可以看出，上方0.5黄金率压力明显，并未有效突破，价格仍在0.382和0.5黄金点位之间的区间运行，预计短期内维持宽幅震荡。

　　下游方面，10月农膜产量大幅上升，确实迎来旺季，但连塑价格却运行于两年的低位，主要是下游厂家随用随买，信心不足，不囤货造成的。前期贸易商心态转好，期价上行，但在系统性风险之下，信心再次面临考验，投机需求受到打压而消退，价格也重回前期震荡区间。上游原油价格持续上涨并未对连塑带来支撑，近期主导连塑价格的仍然是宏观面因素。待系统性风险消退之后，连塑才能回归基本面，届时将继续修复期现价差。继续关注欧债进展，操作上建议短线区间操作为宜，勿盲目抄底。

　　(永安期货研究院 杨建君　赵智超)