盛世黄金：金银陷入窄幅震荡 静待市场方向明朗

　　行情回顾

　　昨日黄金开盘在1788.2美元，最高上涨至1796.3美元，最低下探至1773.7美元，收盘在1780.3美元，日跌幅0.45%。昨日黄金震荡幅度加剧，主要也是受到欧元区国债收益率再创新高的不利影响，并随着德国执政党宣布通过欧元区国家退出法案，市场信心一度跌倒了冰点，目前考虑到黄金上有压力，下有支撑局面未变，今日做单已区间震荡为主。

　　EFSF面临新变数

　　前期欧元区各国讨论的EFSF又添新的变数，当时支持并加快欧元区救助资金落实进行的工作已遭遇重大阻碍，这可能会推迟这些基金的启动，并进一步打击投资者的信心。目前来看，现在市场担心，如果意大利和西班牙需要救助，目前EFSF的资金是否够用？在4400亿欧元的贷款容量中，已经有1190亿欧元被注入希腊、爱尔兰和葡萄牙，这意味着仍有约3200亿欧元的资金需要筹集。如果意大利和西班牙需要类似爱尔兰和葡萄牙的救助，则约需要另外的1万多亿欧元(其中意大利6500亿欧元，西班牙4500亿欧元)。尽管IMF愿意提供50%左右的资金，但仍只能满足总资金需求的一半。并且从德国的表态来看，德国执政党宣布通过一项自由推出法案，也使得市场风险情绪极度高涨，其实随着欧元区债务国家愈演愈烈，一旦德法表示无法继续进行资金援助，那么从可见的时间来说，欧元区瓦解也是必然的。

　　欧元区国债又创新高

　　在意大利政局逐渐趋稳的背景下，意大利周一进行了新一期五年期国债拍卖，5年期新债得标利率是欧元问世以来的最高水平；在周一进行的30亿欧元意大利五年期国债拍卖显示，国债需求有所回升，认购率是1.74倍，高于10月同类型拍卖中1.34倍的认购比例。不过这批国债的收益率达到6.29%，相比10月时的5.32%有明显的大幅提高。这一借贷成本也是欧元诞生以来的最高水平。与此同时，市场也将注意力转移到西班牙。数据显示，西班牙十年期基准国债收益率周一突破6%，是8月初以来的首次。最为关键的是10年期德国国债的收益率也创欧元诞生以来高点。面对欧元区不断上升的借债成本，债务危机又将愈演愈烈，如果欧元区不拿出有效措施，那么意大利以及西班牙，葡萄牙都会相继步入希腊的道路，那么恶性循环又将开始，欧元区又将进入腥风血雨中了。

　　俄罗斯增仓黄金

　　俄罗斯央行副行长斯特在该行的新闻稿中称，该行2011年迄今为止已经购买了90吨黄金，全年购买量将按计划达到100吨。俄罗斯央行此前曾表示，计划每年买入100吨黄金，并提高黄金在该国储备资产中的比例，以便抵御国际金融市场动荡所带来的影响。据目前世界黄金协会公布的11月黄金储备报告显示，俄罗斯黄金储备为851.5吨，全球排名第八，占外汇储备的8.6%。的确，在全球经济持续衰退的情况下，各国央行都在不断的买入黄金来抵御以后未知的经济风险，就连原来产金大国的俄罗斯都在有序的增仓黄金，所以后市黄金价格还是值得期待的。

　　中国原油消费继续大增

　　中国商务部刊登在商务部网站的“十二五期间石油流通行业发展的指导意见”明确，“十二五”期间，中国石油市场供应保障能力将进一步增强，石油分销体系进一步完善，布局更加合理。到2015年，国内原油和成品油销售量将分别达到5.3亿吨和2.9亿吨，基本满足国内不断增长的生产与消费需求。成品油批发企业常备库存量不小于上年度平均15天销售量。并且随着国内不断的进行原油储备，中东危机的不断加剧，原油储量不断减少，后期原油价格突破150美元也还是可以期待的。

　　黄金ETF最新持仓变化

　　美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares 减仓0.38753吨 目前持仓1268.28  吨。

　　黄金技术分析

　　在欧元区国债收益率屡创新高后，美元又获避险资金青睐，周一尾盘，美元指数升至77.469，盘中最高触及77.62，收盘在77.52.从目前美指的日K线来看，美指只要不下破60日均线，那么后市还有反弹空间。从图形上来看，昨日的一根中阳从形态来讲，属于看涨吞没形态，今日美指暂在5日均线进行拉锯，如稳稳站稳并有效依托均线上攻，那么很有希望去挑战前期78.2的阻力位。反观黄金，黄金昨日受美指上涨影响下跌，今日从日K线图来看，黄金短线在5日均线获得短线支撑，但其有效性有待观察，在4小时K线图来看，黄金在30日均线获得支撑，目前上升格局未变，并且一旦头肩底成立，那么向上可以看到1840美元。从技术指标来看，短期KDJ,RSI已经明显走弱，重点关注布林中轨1774的支撑效果，所以今日策略以轻仓低多为主。

　　白银技术分析

　　白银昨日无法突破34.8美元的阻力后，选择了跟随黄金下跌，短期来看，白银深度下跌并无理由。从日K线来看，5日与10日均线出现粘连，方向不明朗，4小时K线来看，短期白银处在各个均线的区域处，需要看待支撑是否有效。从技术指标来看，日线KDJ继续死叉中，并无拐头迹象，小时图中虽有企稳迹象但并无金叉，所以比较乐观的是白银日线KDJ形成空中W走势，那么向上空间还是很大的，所以从稳健角度来讲，白银继续选择低多。

　　今日操作建议

　　黄金在1770与1798选择高抛低吸，止损各10美金。

　　白银在33.7进多，目标34.1,34.8,35.3.止损33.2以下。

　　今日重要经济数据

　　14:30 法国 三季度GDP 前值0.0%/季，1.7%/年；市场影响★

　　18:00 德国 11月份ZEW经济景气指数 前值-48.3;市场影响★

　　18:00 欧元区 9月份贸易收支 前值-34亿欧元；市场影响★

　　18:00 欧元区 三季度GDP 前值0.2%/季，1.6%/年；市场影响★★

　　21:30 美国 10月份零售销售 前值1.1%；市场影响★

　　21:30 美国 10月份生产者物价指数 前值0.8%/月，6.9%/年；市场影响★

　　23:00 美国 9月份商业库存 前值0.5%；市场影响★

　　盛世黄金分析师 黄钰