遭受双重打压 郑糖低开回升

　　周四西班牙语德国10年期国债息差由拍卖前的488基点扩大到501基点，西班牙10年期国债最高拍卖收益率达到7.088%，这也上市场对西班牙的债务形势担忧不已。隔夜国际市场再度转弱，欧债问题的忧虑继续打压市场，欧美股市均出现较为明显的下挫，商品市场也均有不同程度收低，ICE原糖延续震荡下行，3月合约迫近24美分。

　　受到国际市场弱势氛围打压，郑糖早盘大举跳空低开，1209合约6402开盘，不过低开后游资并未刻意打压，郑糖逐步震荡回升，周边商品的回升也给其一定带动作用。1205合约尾盘收于6572元/吨，跌29点。

　　今天国内现货市场价格略有下调，多地持稳不变，部分地区下调20-50元。

　　目前欧元区问题依然不断更新，市场的担忧情绪也没有好转，下一步如果西班牙甚至意大利再出现问题的话，欧元债务问题将会给市场更严峻的考验，或将进一步波及美国经济。

　　国内市场政策调控似乎有松动的预期，同时房地产市场也有松动的迹象，或将使得调控力度略有放松，但是难以考虑在换届前国内政策会出现太明显的松动。

　　国际糖市受到外围市场拖累，有望向下寻找支撑，疲态将延续。目前市场正在等待指引，等待市场对泰国洪水因素对产量影响的评估。整体上来看，国际市场继前期大举释放增产消息后，近期市场关注产量能否达到前期预估数量，等待北半球干蔗糖产区开榨。

　　国内糖市表现相对要强于国际市场，不过伴随原糖调整，郑糖也难有表现。就近期格局来看，目前正处于新旧榨季交替，蔗糖仍未有效上市，当下蔗区仅五家糖厂开榨，比去年开榨延后，受此影响，春节的备货高峰或受到一定影响，不过目前国储调控能力依然不弱。

　　盘中表现来看，郑糖受到外围冲击明显，游资介入打击的力度也较大，从持仓来看，主力资金被动护盘动作也相对明显，目前主力多头资金依然处于被动局面。现货的高升水状态，一定程度让手中无现货的投机资金对近月合约束手无策，远月的压力虽大，但亦不太可能出现太过分的偏离，市场还需等待新的消息指引。操作上目前建议以短线为主。

　　良运期货

　　姜大中