新华人寿今日正式启动IPO

　　证券时报记者 徐涛

　　市场关注的“保险第四股”新华人寿于11月16日通过发审会审核，昨日获得中国证监会的发行批文，今日正式刊登招股书并启动发行程序，该公司拟发行不超过1.5854亿A股。作为年内首家也是保险行业首家以“A+H”同步发行方式上市的公司，新华人寿上市备受市场关注。

　　新华人寿是中国规模最大和成立时间最长的寿险公司之一。成立以来，该公司持续快速发展，同时具备独特的产品定位和广泛的分销网络，目前该公司总资产已超过3000亿元。2009年度、2010年度和2011年1月～6月，该公司分别实现归属于母公司股东的净利润26.60亿元、22.49亿元和17.75亿元，市场占有率位居国内寿险市场前列。

　　统计数据显示，新华人寿在全国各地市场都实现了不小的突破，形成了日益强劲的区域市场竞争力。在京津冀、长三角、珠三角三大寿险重点区域形成了显著竞争优势。在区域优势的基础上，该公司重视传统保障型产品的开发和推广，目前已形成了完善的传统险产品体系。目前新华人寿的保费收入主要来自分红险，分红寿险占其总保费收入90%以上，占比在中国分红市场上排名第二。

　　个人营销渠道和银保渠道是新华人寿目前最重要的渠道。2010年，保险营销员渠道实现保费收入287亿元，月人均首年保费收入2008年～2010年均复合增长率18.9%。2008年～2010年，该公司银保渠道总保费收入年均复合增长率超过40%，总保费收入从2008年的314亿元，增长至2010年的617亿元。

　　统计数据显示，新华人寿保险营销员渠道长期险占比不断提升，截至2011年上半年，保险营销员渠道20年以上首年期交保费占比达46.3%，银保渠道5年期以上首年期交保费占比也高达79.7%。该公司的新业务价值利润率也得以不断提升。

　　在扩张和提升现有业务的基础上，新华人寿面对城镇化和老龄化的机遇，积极筹划进军养老和健康产业，覆盖客户的全生命周期，其中涵盖了面向中高端客户的养老社区体系、健康管理体系、医疗服务体系和看护体系。据了解，目前新华人寿参股了北京美兆体检中心，由于长期健康险利润率较高，对于健康险业务的大力拓展，将直接提升未来新华人寿的新业务利润率及整体业绩表现。

　　招股书显示，该公司本次A股发行上市募集资金，将全部用于补充资本金。根据发行时间安排，新华人寿自11月23日～11月28日将在深圳、广州、上海、北京等地进行发行A股的初步询价工作，12月5日～12月7日进行网下申购及缴款，网下申购的最后一天12月7日同时进行网上申购及缴款，定价公告将于12月9日刊登。