受股市拖累 沪胶高开低走

　　隔夜欧盟财长会议并未释放有效利好信息，欧美股市维持微弱震荡。标普在周二美股收市后决定下调包括高盛、花旗、摩根士丹利在内的全球多家银行评级。今日沪胶主力1205合约价格小幅高开于25360元/吨，但日内受到沪深股市的拖累，期价一路走低，后收盘于24790元/吨，较前一交易日结算价下跌325元/吨，跌幅1.29%。全天成交较上一交易日减少16566至99.6万手，持仓量减少13352手至21.1万手。

　　现货市场

　　11月30日，上海地区海南国营全乳胶日均报价26300元/吨，部分云南国营全乳胶报价26500元/吨左右。商家报价不积极，部分商家清仓后维持观望，入市积极性不高。

　　丁苯橡胶(SBR1502)：上海地区丁苯胶市场报价持稳，部分齐鲁、吉化1502报价在21800元/吨，少量齐鲁1712报价在17500元/吨，实单商谈确定。业者谨慎观望，高位成交阻力较大。顺丁橡胶(BR9000)：上海地区顺丁胶市场库存低位，商家多不报价部分高桥顺丁胶日均报价在25200元/吨，实际成交商谈确定。市场逐步降温，下游工厂随用随采，商家多谨慎操作。

　　基本面

　　天然橡胶生产国协会(ANRPC)周二称，尽管价格大幅下滑且这可能导致库存激增，但明年全球天胶产量将继续增加， 预期明年产量将增加3.6%至1040万吨，2011年产量增幅预估为5.6%。

　　截止至11月29日，当前青岛仓库的库存为， 天胶：17.2万吨 ；复合胶：4万吨；合成胶：2.9万吨；保税区24.1万吨库存于统计期间再次大幅增加。

　　整体而言，尽管我国天胶主产区将逐步停割，但当前高企的库存和不振的下游需求料将抑制停割对天胶价格所产生的利好作用。

　　后市展望

　　因市场缺乏有效消息指引，所以沪胶难有明显的趋势性方向，建议投资者在当前方向尚不明朗的情况下，操作需维持短线思路，在24000-25500区间内高抛低吸。

　　(上海中期期货研究所能源化工小组)